TD Cowen bekräftigte am Montag seine Halteempfehlung für Hershey-Aktien (NYSE:HSY) und behielt das Kursziel von 190,00 US-Dollar bei. Laut InvestingPro-Daten reichen die Analystenprognosen für Hershey (NYSE:HSY) von 153 bis 222 US-Dollar, wobei die Aktie derzeit mit einem KGV von 22,6 gehandelt wird. Die Investmentbank äußerte Bedenken hinsichtlich der langfristigen Herausforderungen von Hershey, einschließlich der zunehmenden Verbreitung von GLP-1-Medikamenten und der verstärkten Kontrolle ungesunder Lebensmittel in den USA.
Hershey kämpft zudem mit steigenden Kakaopreisen, Unternehmenskürzungen und Marktanteilsverlusten. Trotz dieser Herausforderungen zeigen InvestingPro-Daten, dass das Unternehmen mit einer Bruttomarge von 44,5% starke Fundamentaldaten aufweist und seit 54 Jahren in Folge Dividenden zahlt.
Diese Probleme werden dadurch verschärft, dass der Hershey Trust, der einen bedeutenden Teil des Unternehmens kontrolliert, eine mangelnde Diversifizierung seiner Beteiligungen aufweist. Dies stellt ein Risiko für seine Verpflichtung zur finanziellen Unterstützung der Hershey School dar.
Die Analysten merkten an, dass eine potenzielle Übernahme von Hershey durch Mondelez mehrere Vorteile für Mondelez bieten könnte. Dazu gehören die Ergänzung des Snack-Portfolios um zwei erstklassige Marken und erhebliche Kostensynergien, die beiden Unternehmen helfen könnten, steigende Kakaopreise zu bewältigen. Der Schritt würde auch Mondelez' Position gegenüber Mars stärken, das kürzlich Kellanova übernommen hat.
Der Bericht erläuterte auch die finanziellen Auswirkungen einer solchen Übernahme für Mondelez und schätzte eine Aktienkursprämie von 38% für Hershey-Aktien, was einem Aktienkurs von 242 US-Dollar entspräche. Dies basiert auf einem 18-fachen EV/EBITDA-Multiple, wobei erwartete Kostensynergien 7% des Umsatzes ausmachen würden.
Die Finanzierung soll zu gleichen Teilen aus Fremd- und Eigenkapital erfolgen. Die Analyse deutet auf eine leichte Verwässerung im ersten Jahr hin, wobei das Geschäft im dritten Jahr gewinnsteigernd werden und die Finanzverschuldung von Mondelez im ersten Jahr auf das 4,0-fache ansteigen würde.
Abschließend hat TD Cowen sein Kursziel für Hershey auf 190,00 US-Dollar angepasst, um eine höhere Wahrscheinlichkeit eines zweigeteilten Ergebnisses zu berücksichtigen. Die Kaufempfehlung für Mondelez wird aufgrund seiner starken langfristigen Positionierung beibehalten, unabhängig von der möglichen Übernahme von Hershey.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Hershey trotz erheblicher Inflationsauswirkungen aufgrund steigender Kakao- und Zuckerpreise eine stabile finanzielle Leistung beibehalten. Das Unternehmen prognostiziert ein Umsatzwachstum von 2% bis 4% für 2025 und passt sein Portfolio als Reaktion auf Veränderungen im Verbraucherverhalten an, die durch GLP-1-Medikamente beeinflusst werden. Analysten von JPMorgan und Piper Sandler haben eine neutrale Haltung gegenüber Hershey beibehalten, mit Kurszielen von 171 bzw. 168 US-Dollar.
Um sein Produktportfolio zu diversifizieren, hat Hershey kürzlich Sour Strips übernommen, eine Saurbonbonmarke, die für ihre kräftigen Aromen und starke Social-Media-Präsenz bekannt ist. Das Unternehmen erwartet auch Kosteneinsparungen von rund 180 Millionen US-Dollar für 2025 aus Produktivitäts- und AAA-Programmen.
Trotz des herausfordernden Rohstoffmarktes navigiert Hershey weiterhin mit starken Fundamentaldaten, wie das EBITDA von 2,95 Milliarden US-Dollar zeigt. Die einzigartige Eigentumsstruktur des Unternehmens, bei der die Hershey Trust Company etwa 80% der Stimmrechte hält, war ein bedeutender Faktor bei früheren Übernahmeversuchen.
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