Die Citigroup hat ihre Kaufempfehlung für die American Tower Corporation (NYSE: NYSE:AMT) bestätigt und hält an ihrem Kursziel von 255,00 US-Dollar fest.
In ihrer Analyse lenkte die Bank den Blick überraschend auf die Performance von Adobe. Das Softwareunternehmen konnte im dritten Quartal von einem günstigen Timing bei Großaufträgen profitieren und überzeugende Ergebnisse vorlegen.
Allerdings trübten zwei Faktoren das positive Bild: Zum einen fiel der Ausblick für den Netto-Neuzugang im jährlich wiederkehrenden Umsatz (Net New Annual Recurring Revenue, NNARR) im vierten Quartal schwächer aus als erwartet. Zum anderen mussten die Umsatzziele für das Gesamtjahr leicht nach unten korrigiert werden. Als Grund für diese Anpassung nannte Adobe eine möglicherweise steigende Kundenabwanderung, die sich sowohl auf den Umsatz als auch auf die Umwandlung des jährlich wiederkehrenden Umsatzes auswirken könnte.
Trotz eines Kursrückgangs der Adobe-Aktie um etwa 8% im nachbörslichen Handel blieben die Finanzprognosen der Citi-Analysten weitgehend unverändert. Sie interpretierten den Kursrutsch als Reaktion auf überhöhte Investorenerwartungen, wiesen aber darauf hin, dass die Aktie immer noch über dem Niveau nach der Gewinnbekanntgabe des Vorquartals notiert.
Nach Einschätzung der Citigroup ändern die jüngsten Quartalsergebnisse nichts an der grundsätzlichen Investmentthese für Adobe. Die Debatte darüber, wer im Bereich des Creative Cloud NNARR (ohne Berücksichtigung von Preiseffekten) zu den Gewinnern und Verlierern zählt, dürfte weitergehen.
Mit Spannung werden die Produktankündigungen auf der bevorstehenden Adobe MAX Konferenz erwartet, auch wenn dort keine wesentlichen Finanzupdates zu erwarten sind.
Stattdessen richtet sich der Blick der Analysten bereits auf die erste Prognose für das Geschäftsjahr 2025. Hier geht Citi von einem eher konservativen Ausblick des Unternehmens aus und positioniert die eigenen Schätzungen leicht unter dem Marktkonsens.
Für Adobe selbst passte Citi das Kursziel leicht von 621 auf 616 US-Dollar an und bestätigte die Neutral-Bewertung für die Aktie.
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