Am Freitag hat die Deutsche Bank ihr Kursziel für die Aktien von Liontrust Asset Management (LIO:LN) von 5,50 GBP auf 5,35 GBP gesenkt, behält aber die Empfehlung "Halten" bei. Diese Anpassung erfolgt nach dem Bericht des Vermögensverwalters über die verwalteten Vermögenswerte (Assets under Management, AuM) und Nettomittelabflüsse, die den Erwartungen der Deutschen Bank entsprachen.
Liontrust Asset Management meldete ein verwaltetes Vermögen von 26,0 Milliarden GBP, was nahezu der Prognose der Deutschen Bank von 26,1 Milliarden GBP entspricht. Die Nettomittelabflüsse fielen mit 1,1 Milliarden GBP etwas höher aus als die erwarteten 1,0 Milliarden GBP. Seit September verzeichnete das Unternehmen einen zusätzlichen Rückgang der AuM um 2%, einschließlich weiterer Nettomittelabflüsse von 0,2 Milliarden GBP.
Das Management des Unternehmens führt die jüngsten erhöhten Nettomittelabflüsse teilweise auf die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem bevorstehenden britischen Haushalt zurück. Dies beeinflusst insbesondere die Stimmung gegenüber britischen Aktienfonds und spiegelt breitere Marktsorgen sowie die Herausforderungen für die Vermögensverwaltungsbranche wider.
Die Deutsche Bank identifiziert mehrere Herausforderungen für Liontrust, darunter anhaltende Nettomittelabflüsse, geringe Wachstumsaussichten für die Branche und Zweifel an der aktuellen Strategie des Unternehmens, den Trend der Nettomittelabflüsse kurzfristig umzukehren. Zudem besteht ein wahrgenommenes Risiko für die Fähigkeit des Unternehmens, seine operative Marge im mittleren 30-Prozent-Bereich aufrechtzuerhalten, angesichts der aktuellen Entwicklung von AuM, Umsatz und Kosten.
Darüber hinaus weist die Deutsche Bank auf ein zunehmendes Risiko für die Dividende von Liontrust hin, die durch den prognostizierten Gewinn pro Aktie (EPS) aus Managementgebühren für die Geschäftsjahre 2025, 2026 und 2027 nicht gedeckt ist. Die Dividende könnte zusätzliche Unterstützung aus dem überschüssigen Kapital und den Performancegebühren des Unternehmens benötigen, um aufrechterhalten zu werden.
InvestingPro Erkenntnisse
Ergänzend zur Analyse der Deutschen Bank liefern aktuelle Daten von InvestingPro weitere Einblicke in die gegenwärtige Situation von Liontrust Asset Management. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 412,43 Millionen US-Dollar, was seine Position in der Vermögensverwaltungsbranche widerspiegelt.
Einer der auffälligsten InvestingPro-Tipps ist, dass Liontrust eine beträchtliche Dividende an die Aktionäre zahlt, mit einer aktuellen Dividendenrendite von 14,55%. Dies steht im Einklang mit den Bedenken der Deutschen Bank hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Dividende, insbesondere angesichts der Tatsache, dass das Unternehmen seit 12 Jahren in Folge Dividenden gezahlt hat. Anleger sollten jedoch beachten, dass die Aktie in letzter Zeit einen starken Einbruch erlitten hat, mit einem Kursrückgang von 24,89% in den letzten drei Monaten.
Trotz dieser Herausforderungen deuten InvestingPro-Tipps darauf hin, dass der Nettogewinn in diesem Jahr voraussichtlich steigen wird und Analysten davon ausgehen, dass das Unternehmen profitabel sein wird. Dieser positive Ausblick steht im Kontrast zum aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis von -89,91, was darauf hindeutet, dass der Markt zukünftige Verbesserungen einpreist.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 11 zusätzliche Tipps für Liontrust Asset Management, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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