JPMorgan hat am Mittwoch seine Einschätzung zu Wuxi Lead Intelligent Equipment Co Ltd (300450:CH) nach unten korrigiert. Die Aktienempfehlung wurde von "Neutral" auf "Underweight" herabgestuft und das Kursziel von 22,00 RMB auf 15,00 RMB gesenkt. Auslöser für diesen Schritt waren die Quartalsergebnisse des Unternehmens für das dritte Quartal 2024, die erneut hinter den Erwartungen zurückblieben - bereits das zweite Quartal in Folge mit enttäuschenden Zahlen.
Die Finanzergebnisse für das dritte Quartal wurden von Wuxi Lead am 29.10.2024 nach Börsenschluss veröffentlicht. Die präsentierten Zahlen lagen unter den Prognosen von JPMorgan, was zur Herabstufung der Aktie führte. Auch die am Abend des 29.10.2024 abgehaltene Telefonkonferenz mit Analysten lieferte keine Erkenntnisse, die die neue Bewertung der Bank hätten ändern können.
Der Auftragseingang des Unternehmens im dritten Quartal belief sich auf 5 Milliarden RMB. Dies entspricht einem Rückgang von 17% im Jahresvergleich und sogar 33% gegenüber dem Vorquartal. Damit summiert sich der Gesamtauftragseingang für die ersten neun Monate des Jahres 2024 auf 16 Milliarden RMB. Trotz dieser enttäuschenden Entwicklung hält das Management an seiner Jahresprognose für den Auftragseingang von etwa 22 Milliarden RMB fest. Dies würde einer Stagnation oder einem leichten Rückgang im Vergleich zum Vorjahr entsprechen.
Im dritten Quartal 2024 stammten über die Hälfte der Neuaufträge von Wuxi Lead aus dem Bereich der Ausrüstung für Lithium-Batterien aus dem Ausland, was der Verteilung aus der ersten Jahreshälfte entspricht. Aufträge für Lithium-Batterie-Ausrüstung aus dem Inland machten über 20% der Gesamtaufträge aus.
In seiner Abdeckung des Batteriesektors bevorzugt JPMorgan weiterhin CATL als einziges mit "Overweight" bewertetes Unternehmen. Die Bank stuft alle Batteriehersteller der zweiten Reihe wie EVE, Gotion und CALB sowie Materialhersteller wie Yunnan Energy und Putailai und Ausrüstungshersteller wie Wuxi Lead als "Underweight" ein.
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