Am Mittwoch passte Raymond James seine Einschätzung zu Qorvo Inc (NASDAQ: NASDAQ:QRVO) an und stufte die Aktie von "Outperform" auf "Market Perform" herab. Diese Entscheidung folgte auf die Veröffentlichung der Finanzergebnisse des Unternehmens für das am 24. September endende Quartal sowie die Prognose für das Quartal bis zum 24. Dezember, die beide hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieben.
Das Management begründete den revidierten Ausblick mit einem ungünstigeren Produktmix bei Premium-Smartphones, was den Anteil der Radiofrequenz-Komponenten (RF) von Qorvo reduziert, sowie einer Verschiebung von der mittleren zur Einstiegsklasse bei Android-Geräten, wo Qorvo kaum oder gar nicht vertreten ist.
Die Herabstufung spiegelt Bedenken hinsichtlich der kurzfristigen Aussichten von Qorvo wider. Diese ergeben sich aus der Verschiebung des Produktmix bei Android-Smartphones sowie möglichen Preisdrucks und verstärkter Konkurrenz in China, während der 5G-Zyklus reift. Zudem beeinflusste Qorvos Entscheidung, sich aus dem Massenmarkt für Android-Geräte zurückzuziehen – der schätzungsweise über 10% des gesamten adressierbaren Marktes (TAM) für RF-Komponenten ausmacht – die Einschätzung des Analysten.
Trotz der Herabstufung werden auch positive Aspekte für Qorvo hervorgehoben. Das Unternehmen ergreift aktiv Maßnahmen zur Reduzierung der Betriebs- und Fertigungskosten. Darüber hinaus entwickeln sich Qorvos Geschäftsbereiche außerhalb des Smartphone-Segments, darunter High Performance Analog (HPA) und Custom Signal Generation (CSG), gut. Diese Faktoren könnten einige der Herausforderungen im Smartphone-Segment ausgleichen.
Obwohl der Analyst langfristig optimistisch bleibt, was Qorvos Chancen im Premium-Smartphone-Segment betrifft, wird erwartet, dass die aktuellen Herausforderungen beim Produktmix das Unternehmen noch für mehrere Quartale beeinträchtigen werden.
Da keine unmittelbaren Katalysatoren für die Aktie in Sicht sind, verwies der Analyst auf die angemessene Bewertung von Qorvo, die nach Börsenschluss bei etwa dem 13-fachen des geschätzten Kurs-Gewinn-Verhältnisses (P/E-Ratio) für das Geschäftsjahr 2026 liegt, als positiven Faktor.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Qorvo Inc. für das zweite Geschäftsquartal bessere Ergebnisse als erwartet, mit einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,88 US-Dollar und einem Umsatz von 1,05 Milliarden US-Dollar, leicht über den von Analysten prognostizierten 1,03 Milliarden US-Dollar.
Allerdings blieb der Ausblick des Unternehmens für das laufende Quartal hinter den Erwartungen zurück. Qorvo prognostiziert für das dritte Quartal einen Umsatz von etwa 900 Millionen US-Dollar, deutlich unter der Wall-Street-Prognose von 1,05 Milliarden US-Dollar. Auch der bereinigte Gewinn pro Aktie wird mit 1,10 bis 1,30 US-Dollar deutlich niedriger erwartet als die von Analysten antizipierten 1,94 US-Dollar.
Darüber hinaus erklärte CEO Bob Bruggeworth, dass Qorvos Segmente High Performance Analog (HPA) und Connectivity and Sensors Group (CSG) im Geschäftsjahr 2025 auf Kurs für ein mittleres zweistelliges Wachstum im Jahresvergleich seien.
Trotzdem wies CFO Grant Brown auf einen "ungünstigen Mix" hin, der voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2025 anhalten wird. Dies sei auf eine Verschiebung zu 5G-Einstiegsmodellen zu Lasten von Mittelklasse-Modellen im Android-Markt zurückzuführen.
Als Reaktion auf diese Herausforderungen kündigte Qorvo Maßnahmen wie Werkszusammenlegungen und Betriebskostenreduzierungen an. Infolgedessen erwartet das Unternehmen nun, dass Umsatz und Bruttomarge für das gesamte Geschäftsjahr 2025 im Vergleich zum Geschäftsjahr 2024 leicht rückläufig sein werden.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten und Tipps von InvestingPro bieten zusätzlichen Kontext zur gegenwärtigen Situation von Qorvo. Trotz der in der Raymond James-Herabstufung hervorgehobenen Herausforderungen deuten InvestingPro-Tipps darauf hin, dass das Management von Qorvo aggressiv Aktien zurückkauft, was auf Vertrauen in die langfristigen Aussichten des Unternehmens hindeuten könnte. Zudem wird erwartet, dass der Nettogewinn in diesem Jahr wachsen wird, was möglicherweise einige der kurzfristigen Gegenwindfaktoren ausgleichen könnte.
Aus finanzieller Sicht operiert Qorvo mit einem moderaten Verschuldungsgrad, und seine liquiden Mittel übersteigen die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Diese solide finanzielle Basis könnte dem Unternehmen Flexibilität bieten, während es die aktuellen Marktherausforderungen bewältigt und Kostensenkungsmaßnahmen umsetzt.
Es ist jedoch zu beachten, dass Qorvo in den letzten zwölf Monaten nicht profitabel war, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von -368,09. Dennoch prognostizieren Analysten, dass das Unternehmen in diesem Jahr zur Profitabilität zurückkehren wird, was mit der Erwartung eines Nettogewinnwachstums übereinstimmt.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro zusätzliche Tipps und Erkenntnisse, die bei der Bewertung der zukünftigen Aussichten von Qorvo wertvoll sein könnten.
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