TC Energy Corporation (TRP:CN) (NYSE: TRP) erhielt von UBS eine Hochstufung von Neutral auf Kaufen. Das Finanzinstitut erhöhte auch das Kursziel für TC Energy von 61,00 auf 71,00 kanadische Dollar. Die Anpassung folgt den Erwartungen, dass TC Energy von einer strategischen Ausgliederung profitieren wird, was zu einer günstigeren Bewertung führen soll.
UBS geht davon aus, dass das nach der Ausgliederung verbleibende TC Energy, als "remain-co" bezeichnet, aufgrund des erheblichen Wachstumspotenzials seiner Gasanlagen im Vergleich zur ausgegliederten Einheit South Bow mit höheren Multiplikatoren gehandelt wird. Bei South Bow werden begrenzte Wachstums- und Entschuldungsaussichten gesehen. Die Hochstufung basiert auf der Überzeugung, dass der Markt die positiven Auswirkungen der Ausgliederung, die die Gesamtverschuldung von TRP um etwa 8 Milliarden US-Dollar reduzieren soll, noch nicht vollständig gewürdigt hat.
Die Firma untermauert ihren positiven Ausblick weiter, indem sie TC Energys Fähigkeit hervorhebt, das mit der South Bow-Ausgliederung (SOBO) transferierte EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 1,45 Milliarden kanadischen Dollar durch sein robustes Portfolio an Wachstumsprojekten wieder aufzufüllen. Darüber hinaus verweist UBS auf die steigende Nachfrage nach Rechenzentrumsleistung, die bis 2031 voraussichtlich um über 500 Terawattstunden wachsen wird. Von diesem Nachfrageanstieg dürfte TC Energy profitieren, da sich fast zwei Drittel der über 300 derzeit im Bau befindlichen Rechenzentren in einem Umkreis von 80 Kilometern um die Pipelines des Unternehmens befinden.
Bruce Power, ein Joint Venture zwischen TC Energy und OMERS, wird als Schlüsselanlage zur Deckung des wachsenden Energiebedarfs genannt. Bruce Power betreibt das größte Kernkraftwerk Nordamerikas, was TC Energy günstig positioniert, um von der erhöhten Nachfrage nach Erdgas und Kernkraft zu profitieren.
TC Energy und sein Partner, Northern New England Investment Company, haben den Verkauf von Portland Natural Gas Transmission System (PNGTS) für einen Bruttoverkaufspreis von 1,14 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Dieser Verkauf steht im Einklang mit TC Energys strategischem Plan, bis 2024 ein Veräußerungsziel von 3 Milliarden US-Dollar zu erreichen. Das Unternehmen meldete für das zweite Quartal 2024 einen Anstieg des vergleichbaren EBITDA um 9 % im Jahresvergleich und ist auf Kurs, 2024 Anlagen im Wert von etwa 7 Milliarden US-Dollar und 2025 im Wert von 9 Milliarden US-Dollar in Betrieb zu nehmen.
Zu den jüngsten Entwicklungen gehören die Zustimmung der Aktionäre zur South Bow-Ausgliederung, ein wegweisendes Abkommen über indigene Eigenkapitalbeteiligung in Kanada und die Erkundung von Möglichkeiten in der Rechenzentrumsbranche. TC Energy hat eine Dividende für das dritte Quartal von 0,96 kanadischen Dollar pro Stammaktie erklärt, aber der Gewinn pro Stammaktie wird aufgrund laufender Veräußerungen voraussichtlich niedriger ausfallen.
InvestingPro Insights
Die jüngste Hochstufung von TC Energy durch UBS stimmt mit mehreren wichtigen Kennzahlen und Erkenntnissen von InvestingPro überein. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens von 49,06 Milliarden US-Dollar spiegelt seine bedeutende Präsenz im Energiesektor wider. Besonders bemerkenswert ist die starke Dividendenhistorie von TC Energy, wobei InvestingPro Tips hervorheben, dass das Unternehmen seine Dividende 23 Jahre in Folge erhöht und 52 Jahre in Folge Zahlungen geleistet hat. Dieses konsistente Dividendenwachstum unterstützt den positiven Ausblick von UBS auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens und die Schaffung von Shareholder Value.
Das Umsatzwachstum des Unternehmens von 8,89 % in den letzten zwölf Monaten und ein robustes EBITDA-Wachstum von 9,49 % im gleichen Zeitraum unterstreichen TC Energys Fähigkeit, seine Geschäftstätigkeit auszuweiten, was für die Wiederauffüllung des EBITDA, das mit der South Bow-Ausgliederung transferiert wird, entscheidend ist. Darüber hinaus deuten die hohe Bruttomarge von 65,31 % und die operative Gewinnmarge von 41,69 % auf effiziente Abläufe und starke Rentabilität hin, Faktoren, die zu den höheren Multiplikatoren beitragen könnten, die UBS für das Post-Spin-off TC Energy erwartet.
InvestingPro Tips weisen auch darauf hin, dass TC Energy nahe seinem 52-Wochen-Hoch gehandelt wird, mit einer starken Rendite in den letzten drei Monaten. Dies deckt sich mit der Ansicht von UBS, dass der Markt die Vorteile der bevorstehenden Ausgliederung möglicherweise noch nicht vollständig eingepreist hat. Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 9 zusätzliche Tipps für TC Energy, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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