FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Commerzbank hat das Kursziel für Klöckner & Co (KlöCo) nach Zahlen zum ersten Quartal von 11,00 auf 9,00 Euro (Kurs 8,299 Euro) gesenkt, die Einstufung aber auf 'Hold' belassen. Zwar hätten die Resultate, der Ausblick für das zweite Geschäftsquartal sowie der Gesamtjahresausblick seine Erwartungen beim Umsatz erfüllt, bei der Profitabilität hingegen deutlich verfehlt, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Mittwochmittag. Daraufhin reduzierte der Experte seine Gewinnschätzung vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) für 2012 um 13 Prozent auf 227 Millionen Euro. Das vor diesem Hintergrund angepasste Kursziel reflektiere allerdings bereits eine mögliche, aber nicht sichere Gewinnerholung in Europa im kommenden Jahr.
Trotz des lebhaften Handelsumfeldes sei im Amerika-Geschäft eine EBITDA-Marge von nur 3,8 Prozent erzielt worden. Der Experte hatte mit sechs Prozent gerechnet. Im Gegensatz zur bekannten Schwäche im Europa-Geschäft habe dies negativ überrascht, zumal das Wettbewerbsumfeld in den USA vergleichsweise günstig sei.
Da die Aktien mittlerweile nur noch mit ihrem halben Buchwert gehandelt würden, sei beim Kurs mit Blick auf die Vermögenswerte ein Boden erkennbar. Das begrenze das Risiko. Gleichzeitig signalisierten die Gewinnmultiplikatoren allerdings kaum Kurspotenzial.
Mit der Einstufung 'Hold' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie in einer Spanne von 5 Prozent um den aktuellen Kurs schwanken wird. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./mis/rum
Analysierendes Institut Commerzbank.
Trotz des lebhaften Handelsumfeldes sei im Amerika-Geschäft eine EBITDA-Marge von nur 3,8 Prozent erzielt worden. Der Experte hatte mit sechs Prozent gerechnet. Im Gegensatz zur bekannten Schwäche im Europa-Geschäft habe dies negativ überrascht, zumal das Wettbewerbsumfeld in den USA vergleichsweise günstig sei.
Da die Aktien mittlerweile nur noch mit ihrem halben Buchwert gehandelt würden, sei beim Kurs mit Blick auf die Vermögenswerte ein Boden erkennbar. Das begrenze das Risiko. Gleichzeitig signalisierten die Gewinnmultiplikatoren allerdings kaum Kurspotenzial.
Mit der Einstufung 'Hold' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie in einer Spanne von 5 Prozent um den aktuellen Kurs schwanken wird. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./mis/rum
Analysierendes Institut Commerzbank.