* Dax kaum verändert - Warten auf Handelsschluss
* Aussicht auf Thüga-Verkauf schiebt E.ON an Dax-Spitze
* TUI-Aktien weiter auf Erholungskurs
(neu: Dax-Future, K+S, HeidelbergCement, Solarwerte)
Frankfurt, 19. Jun (Reuters) - Die
Volkswagen-Aktien haben den deutschen Aktienmarkt am
Hexensabbat im Bann gehalten. Unter Anlegern herrschte am
Freitag gespannte Ruhe, weil unklar blieb, wie sich das
Auslaufen von Optionen auf VW-Papiere zum Handelsschluss auf den
Kurs des Autobauers auswirken würde. In einem etwas höher
notierenden Gesamtmarkt waren VW-Aktien am Nachmittag mit einem
Minus von 4,4 Prozent auf 220,90 Euro größter Dax-Verlierer. "Es
kann noch in alle Richtungen gehen", sagte ein Händler. "Mich
würde heute Abend ein Kurs von 500 Euro so wenig verwundern wie
ein Kurs von 150 Euro", sagte ein anderer.
Der Dax<.GDAXI> lag mit 4835 Punkten kaum verändert und
damit gut vier Prozent unter dem Vorwochenschluss. Der Verfall
des Dax-Future am Mittag war mit einem Stand von 4821
Punkten unspektakulär über die Bühne gegangen.
Am Großen Terminverfall laufen am letzten Freitag eines
Quartals die Optionen auf Indizes und Aktien aus sowie die
Terminkontakte auf Indizes. Häufig kommt es dabei zu heftigen
Kursschwankungen, weil die Anleger die Aktien, auf die sie
Derivate halten, in die gewünschte Richtung treiben wollen.
Wegen dieser besonderen Unberechenbarkeit des Kursverlaufs
nennen Börsianer diesen Tag auch "Hexensabbat".
Diesmal wurde er mit besonderer Spannung erwartet wegen des
Finanzpokers von Porsche um Volkswagen. Der Sportwagenbauer, der
bereits 51 Prozent an VW hält, hat sich über Optionen den
Zugriff auf weitere rund 20 Prozent der VW-Stimmrechte
gesichert. Da Porsche sich über die Architektur dieser
hochkomplexen Geschäfte bedeckt hält, herrschte am Markt
Ungewissheit darüber, in welchem Umfang welche Optionen auf
VW-Aktien ausgeübt werden. Je nachdem wären starke
Kursausschläge in beide Richtungen möglich. Eine Befürchtung
war, dass Banken zum Handelsschluss in großem Stil VW-Aktien auf
den Markt werfen, nachdem Porsche die Option, diese Titel zu
kaufen, nicht wahrgenommen hat. Dies könnte den VW-Kurs massiv
unter Druck bringen. Zahlreiche Börsianer gingen allerdings von
einem wenig turbulenten Handelsschluss aus. "Ich vermute, dass
das heute Abend weniger spektakulär als erwartet über die Bühne
geht", sagte Oliver Roth, Händler bei Close Brothers Seydler
Bank. Vermutlich habe Porsche seine Optionen verlängern können,
da die Banken kein Interesse hätten, Porsche Schaden zuzufügen.
Die in keinem großen Index notierten Porsche-Titel notierten
nahezu unverändert bei 44,55 Euro. Das in den Vorjahren
erfolgsverwöhnte Unternehmen hatte in den ersten drei Quartalen
seines Geschäftsjahres einen Gewinnrückgang verbucht.
DAIMLER NACH S&P-HERUNTERSTUFUNG SCHWACH
Auch Daimler-Titel wurden verkauft. Sie fielen um
zwei Prozent auf 24,59 Euro. Die Ratingagentur Standard & Poor's
hatte ihre Bonitätseinschätzung für den Autobauer gesenkt. Die
Entwicklung von Daimler könnte 2009 schwächer als bislang
erwartet ausfallen, begründete S&P seine Entscheidung. Damit
könnte sich für Daimler die Refinanzierung über Kredite
verteuern, sagten Händler. Die Papiere des Konkurrenten
BMW legten 0,4 Prozent zu. Auf Sicht von drei Monaten -
also gegenüber dem letzten großen Verfall im März - haben die
Kurse der beiden Autowerte jeweils rund 20 Prozent zugelegt.
Größter Dax-Gewinner waren E.ON mit einem Plus von
drei Prozent. Der Energiekonzern steht einem Zeitungsbericht
zufolge kurz vor dem Verkauf seiner Stadtwerketochter Thüga. Das
wäre strategisch der richtige Schritt, lobte LBBW-Analyst
Bernhard Jeggle. Gefragt waren auch K+S mit einem
Aufschlag von zwei Prozent. "Die Titel erholen sich, nachdem
sie nach schwachen Geschäftszahlen zur Wochenmitte abgestürzt
waren", sagte ein Händler.
Im MDax<.MDAXI> führten TUI die Gewinnerliste mit
einem Plus von 12,4 Prozent auf 5,76 Euro an. Anfang der Woche
hatte eine Studie von Analysten der Deutschen Bank einen
TUI-Kursrutsch von 18 Prozent ausgelöst. Nachdem die Experten
ihre Kommentare korrigiert hatten, holte die Aktie wieder auf,
notierte aber weiter unter dem Niveau des Vorwochenschlusses von
6,13 Euro. HeidelbergCement verteuerten sich um 4,5
Prozent. Händlern zufolge wirkten noch Nachrichten vom
Donnerstag nach, wonach der Bauzulieferer seine Finanzierung
gesichert hat.
Nach Kommentaren der UBS standen im TecDax<.TECDAX> die
Aktien von SMA Solar und Solarworld im Fokus.
Während die Analysten mit einer Kaufempfehlung SMA zu einem bis
zu fünfprozentigen Kursplus verhalfen, gaben Solarworld 1,4
Prozent nach. Die UBS hatte ihre Gewinnschätzung für die Firma
reduziert.
(Reporter: Stefan Schaaf; redigiert von Georg Merziger)
