FOKUS 3-Kursrutsch in China belastet Dax - VW fallen weiter

* schwache Börse in Shanghai belastet

* deutsche Produzentenpreise fallen so stark wie noch nie

* Buffett bezeichnet US-Staatsverschuldung als "unhaltbar"

* VW-Stämme fallen zeitweilig auf Zwei-Jahres-Tief

* Enttäuschung über Zahlen von HP und Deere

(neu: Schlusskurse, Buffett, E.ON, HP, Deere, TA)

Frankfurt, 19. Aug (Reuters) - Ein Kursrutsch an der chinesischen Börse hat am Mittwoch die Anleger an den europäischen und nordamerikanischen Märkten verunsichert. Der Dax<.GDAXI> erholte sich im späten Handel jedoch zum Teil von seinen Verlusten und schloss 0,4 Prozent tiefer bei 5231 Stellen. Der Europa-Index Stoxx50<.STOXX50> gab 0,3 Prozent ab, und auch die Wall Street verbuchte im frühen Geschäft leichte Verluste. Auf die Stimmung an den US-Börsen drückten zudem Äußerungen von US-Starinvestor Warren Buffett, der die rasant steigenden Staatsschulden als Folge der Konjunkturpakete als "unhaltbar" bezeichnete.

Börsianer sprachen allerdings von einem geordneten Rückzug - solange die Marke von rund 5150 Punkten im Dax halte. "Die Volatilität ist hoch, es gibt weiter hohe Chancen und hohe Risiken, aber das Geschäft ist sehr ruhig - sowohl an guten wie an schlechten Tagen", fassten die Strategen von Close Brothers Seydler zusammen. Belastet wurde der Dax vom fortgesetzten Kursrückgang der Volkswagen-Aktien.

Der Shanghai Composite Index<.SSEC> büßte 4,3 Prozent ein und notiert nun rund 20 Prozent unter dem erst vor zwei Wochen erreichten Jahreshoch. "Die Hausse an den Aktienmärkten war von China ausgelöst worden, jetzt gibt es Befürchtungen, dass wieder alles nach unten geht", sagte ein Händler. Der Dax hat seit seinem Tief vom März rund 45 Prozent gewonnen.

Als zusätzlicher Belastungsfaktor für den deutschen Aktienmarkt wirkte Händlern zufolge der stärkste Rückgang der Produzentenpreise in Deutschland seit 1949, was als Ausdruck schwacher Nachfrage und damit schlechter Geschäfte gewertet wurde. "Obwohl bis vor kurzem der Druck auf deutsche Firmen zu Preissenkungen hoch war, denken wir nicht, dass dies der Beginn einer Deflationsspirale ist", erklärte Andreas Ress, Deutschland-Chefvolkswirt bei UniCredit.

VW-STAMMAKTIEN GEBEN WEITER NACH - VORZÜGE GEFRAGT

Im Dax setzten die VW-Stammaktien mit einem Minus von 14 Prozent auf 145,99 Euro ihre Talfahrt fort. Zeitweilig waren die Aktien auf ein Zwei-Jahres-Tief von 137,63 Euro gerutscht. Börsianern zufolge nähert sich der Preis der Papiere deren fairem Wert an, den viele Analysten bei unter 100 Euro sehen. Für Druck auf die Titel sorgte ein Bericht des "Manager Magazin" aus, wonach das Emirat Katar bei seinem VW-Einstieg etwa 80 Euro je Stammaktie und 63 Euro je Vorzugsaktie zahlt. "Je klarer der Deal mit Porsche wird, desto mehr Luft geht aus der Aktie raus", sagte ein Händler. Im Zuge des Übernahme-Kampfes mit Porsche waren die Papiere Ende Oktober vergangenen Jahres auf bis zu 1005 Euro geklettert. "Die Stämme werden weiter runter gehen, das ist so sicher wie das Amen in der Kirche", kommentierte ein Börsianer den Magazinbericht. Die VW-Vorzüge, die nicht im Dax notiert sind, stiegen um 15 Prozent auf 68,42 Euro. Die ebenfalls in keinem großen Index notierten Porsche-Aktien gewannen 3,7 Prozent auf 54,52 Euro.

Gestützt wurde der Dax von einem gut zweiprozentigen Kursplus bei den Aktien des Indexschwergewichts E.ON.

Mit Aktienverkäufen reagierten an den US-Börsen Anleger auf Nachrichten des weltgrößten PC-Herstellers Hewlett-Packard (HP) und des Landmaschinenherstellers Deere, deren Aktien 0,8 beziehungsweise 3,4 Prozent verloren. HP-Chef Mark Hurd hatte sich vorsichtig zum weiteren Geschäftsverlauf geäußert. Bei Deere ging der Quartalsgewinn um 27 Prozent zurück.

An der Wiener Börse verteuerten sich die Aktien der Telekom Austria (TA) um fünf Prozent. Das Unternehmen hat seinen Ausblick für 2009 bestätigt und damit Spekulationen auf eine Gewinnwarnung entkräftet. Zudem kündigte die TA für 2010 einen Aktienrückkauf an.

(Reporter: Stefan Schaaf; redigiert von Georg Merziger)