NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Einstufung für K+S (ETR:SDF) nach Zahlen für das vierte Quartal auf 'Underperform' mit einem Kursziel von 14 (Kurs: 23) Euro belassen. Der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) sei besser als von ihm und vom Markt erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Andrew Stott in einer Studie vom Donnerstag.
Ungewöhnlicherweise habe der Düngemittel- und Salzhersteller seine Gewinnziele für 2014 nicht genauer beziffert, sondern für Ebit und Ebitda nur einen deutlichen Rückgang angekündigt. Stott rechnet beim Ebit mit 452 Millionen verglichen mit dem jüngsten Konsens von 424 Millionen. Eine leichte Enttäuschung sei vor allem der Ausblick für das Salzgeschäft.
KALIPREIS-ERWARTUNGEN OPTIMISTISCH
Angesichts deutlich steigender Investitionen rechnet der Experte auch mit einem entsprechend steigenden Fremdkapitalanteil. Die Bewertung der Aktien sei sehr hoch und der damit eingepreiste Kali-Verkaufspreis von 450 US-Dollar/Tonne sehr optimistisch.
Die mit 'Underperform' eingestuften Aktien sind laut der Investmentbank Merrill Lynch die unattraktivsten in ihrem Bewertungshorizont.um
Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co..