Investing.com - Der einflussreiche Leiter der New Yorker Fed, John Williams, hat am Dienstag durchblicken lassen, dass die US-Notenbank eine Pause bei künftigen Zinserhöhungen einlegen könnte, doch falls weiterer Handlungsbedarf bestünde, würden die Entscheidungsträger nicht lange fackeln.
"Ich werde mich vor allem auf die Entwicklung der Kreditbedingungen und deren Effekte auf die Aussichten für Wachstum, Beschäftigung und Inflation konzentrieren", sagte Williams am Dienstag im Rahmen eines Events des Economic Club of New York, wie Reuters berichtete. "Wir werden bis zu unserer Juni-Sitzung eine Menge Daten erhalten."
Den ersten relevanten Datensatz erhalten die Notenbanker in weniger als eine Stunde, denn dann stehen die Preisdaten für April an. Während sich die Gesamtinflation laut Ökonomen hartnäckig bei 5,5 % halten soll, erwarten sie bei der Kerninflation ein Nachlassen auf 5,5 %. Damit lägen beide Inflationskennziffern aber weiterhin deutlich über dem langfristigen 2 %-Ziel der Federal Reserve.
Williams zeigte sich allerdings zuversichtlich, dass sich die Fed auf dem richtigen Weg zur Wiederherstellung der Preisstabilität befindet, betonte aber, dass er "wie immer die Gesamtheit der Daten und ihre Implikationen für die Erreichung unserer Ziele im Auge behalten" werde.
Der Preisdruck sei nach wie vor "zu hoch", mahnte er. Die Fed sei weiterhin entschlossen, die Inflation auf den Zielwert zurückzuführen. Weiter meinte er: "Obwohl wir einige Anzeichen für eine allmähliche Abkühlung der Arbeitskräftenachfrage - wie auch bei einigen Waren und Rohstoffen - gesehen haben, übersteigt die Gesamtnachfrage weiterhin das Angebot."
Die Fed erhöhte ihren Leitzins auf der Mai-Sitzung um 25 Basispunkte. Er liegt nun in einer Spanne von 5,00 bis 5,25 % und damit auf dem höchsten Stand seit 2007. Es war außerdem der zehnte Zinsschritt in Folge. Doch inzwischen sieht die Fed erste Folgen ihres im vergangenen März eingeleiteten Zinserhöhungszyklus - dem aggressivsten seit den 1980er Jahren - auf die Wirtschaft und erwägt eine Zinspause im Juni, um den höheren Kreditkosten Raum zu geben, sich in der Wirtschaft zu entfalten. Ziel der Fed-Kampagne ist es, die Nachfrage der Unternehmen und Verbraucher so stark wie möglich zu dämpfen, um die Inflation nach unten zu bringen.
Die Bedingungen für die Kreditvergabe, die Powell kürzlich auf seiner Pressekonferenz mit den Worten hervorgehoben hatte, dass eine Verschärfung der Konditionen Zinserhöhungen ersetzen könnte, haben sich in den letzten Quartalen zusehends verschärft. Sie liegen zwar immer noch unter den Höchstständen, die während der Finanzkrise und der Pandemie erreicht wurden, aber sie entsprechen in etwa den Spitzenwerten, die während der Rezessionen in den frühen 1990er und 2000er Jahren erreicht wurden - Tendenz steigend.
Eine Verschärfung der Kreditvergaberichtlinien bedeutet, dass es für Unternehmen und Verbraucher schwieriger wird, Zugang zu dringend benötigtem Kapital zu erhalten. Dies kann wiederum die Geschäftstätigkeit einschränken, Investitionen bremsen und das Wirtschaftswachstum hemmen.