Original-Research: Scherzer & Co. AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Scherzer & Co. AG
Unternehmen: Scherzer & Co. AG
ISIN: DE0006942808
Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2013
Empfehlung: Kaufen
seit: 03.02.2014
Kursziel: 1,85 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung
Analyst: Alexander Langhorst
Opportunistischer Investmentansatz ermöglicht Renditechancen
Angesichts der Besonderheiten bei Prognosen für Beteiligungsgesellschaften
und der damit verbundenen Unsicherheiten stellen wir unsere
Anlageempfehlung für die Scherzer & Co. AG auf den inneren Wert (NAV) der
Aktie ab. Der NAV bildet im Gegensatz zu einer reinen Betrachtung auf Basis
des Ergebnisses je Aktie auch die im Portfolio enthaltenen stillen Reserven
'realtime' ab und ist damit nach unserer Meinung aus Investorensicht die
deutlich geeignetere Kennzahl zur Bewertung dieses Unternehmens.
Gemäß der heute veröffentlichten NAV-Meldung liegt der aktuelle innere Wert
der Scherzer-Aktie bei 1,87 Euro und damit 19,5 Prozent über dem aktuellen
Aktienkurs. Neben den im NAV abgebildeten Nettovermögenspositionen
beinhaltet dieser noch eine gewisse Fantasie aus dem vorhandenen Portfolio
an Abfindungsergänzungsansprüchen.
Mit dem Abschlag von knapp 20 Prozent auf den NAV ist das Papier eine
interessante Depotbeimischung für den an Nachbesserungsthemen
interessierten Investor, der diese Aktivitäten nicht selbst mit seinem
Portfolio abdecken will. Wir sehen den fairen Wert der Aktie bei 1,85 Euro
- ohne Berücksichtigung der möglichen Ertragschancen aus den
Spruchstellenverfahren - und nehmen die Coverage der Scherzer-Aktie mit dem
Votum 'Kaufen' auf.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12189.pdf
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