Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG
ISIN: DE0007203705
Anlass der Studie: Vorläufige Zahlen Geschäftsjahr 2013
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.02.2014
Kursziel: EUR 13,55
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 04.02.2014, vormals Neutral
Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka
Talsohle durchschritten - Entwicklung muss 2014 an Dynamik gewinnen
Der Rückgang im Jahresumsatz (EUR 23,4 Mio.; -14%) verdeckt, dass SNP (ISIN
DE0007203705, General Standard, SHF GY) in Q4 (erstmalig im abgelaufenen
Berichtsjahr) wieder ein Wachstum gegenüber dem Vorjahresquartal zeigte -
auch akquisitionsbereinigt. Wir sehen in den vorgelegten Zahlen ein Indiz,
dass SNP sich auf dem richtigen Weg befindet. Der Auftragsbestand
(31.12.13: EUR 10,4 Mio. (+8%)) stützt diese These. Nach Unternehmensangaben
greifen die eingeleiteten Maßnahmen und auch das Festhalten an einer
Dividendenzahlung für 2013 (trotz negativem EPS) zeigt das Vertrauen des
Vorstands in die sich abzeichnende Entwicklung. Während operativ die
Talsohle durchschritten scheint, hat der Kurs sich noch nicht weit von den
Tiefstständen 2013 entfernt.
Beim gegenwärtigen 2014er EV/Umsatz von 1,1 empfehlen wir, Bestände in der
SNP-Aktie aufzubauen. Den fairen Wert sehen wir bei EUR 13,55 je Aktie.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12188.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
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