Die Anlegerstimmung gegenüber dem chinesischen Yuan hat den höchsten Grad an Optimismus seit Ende Januar 2023 erreicht. Auslöser dafür ist eine Reihe unerwarteter und umfangreicher Konjunkturmaßnahmen Chinas. Diese Initiativen, die darauf abzielen, die Finanzmärkte des Landes zu beleben, haben globale Investoren dazu veranlasst, Kapital in Asiens größte Volkswirtschaft umzuschichten, wie eine aktuelle Umfrage zeigt.
Zu den Stimulusmaßnahmen gehörten Zinssenkungen und die Einführung eines 114 Milliarden US-Dollar schweren Fonds zur Stützung der Aktienkurse. Diese Maßnahmen haben zu einer positiven Einschätzung des Yuan beigetragen, verbunden mit der Erwartung, dass das USD/RMB-Paar in den kommenden Monaten an Wert verlieren könnte. Ein EM-Asien-FX-Stratege bei BNP Paribas betonte die unerwartete Art und den Umfang des Stimulus, der eine positive Einstellung gegenüber dem Yuan gefördert hat.
Auch die Währungen der aufstrebenden asiatischen Länder haben von einer bedeutenden Zinssenkung um 50 Basispunkte durch die US-Notenbank im letzten Monat profitiert, was die Kursgewinne in der gesamten Region unterstützt hat. Der Leiter der Asien-Makro-Strategie bei SMBC signalisierte jedoch eine mögliche Konsolidierung in naher Zukunft, da die Positionen im malaysischen Ringgit und im thailändischen Baht besonders überdehnt erscheinen.
Während Investoren gespannt auf den am Freitag anstehenden US-Arbeitsmarktbericht warten, der die Entscheidung der Federal Reserve über weitere Zinssenkungen beeinflussen könnte, ist die Wahrscheinlichkeit einer weiteren signifikanten Senkung im November gesunken. Die Markterwartungen für eine Senkung um 50 Basispunkte sind auf eine Eins-zu-drei-Chance gesunken, gegenüber fast 50% in der Vorwoche.
Die Umfrage zeigte auch, dass Analysten ihre Long-Positionen in Währungen wie dem südkoreanischen Won, der indonesischen Rupiah, dem malaysischen Ringgit und dem philippinischen Peso leicht reduziert, aber grundsätzlich beibehalten haben. Die Zentralbanken in Indonesien und auf den Philippinen haben bereits begonnen, die Zinsen zu senken, und es wird erwartet, dass die Bank of Korea angesichts anhaltender Wachstumssorgen nachziehen wird.
Unterdessen haben die bullischen Wetten auf den Singapur-Dollar und den thailändischen Baht zugenommen, wobei letzterer sich seinem Höchststand von Anfang 2023 nähert. Es wird erwartet, dass die Zentralbank von Singapur ihre Geldpolitik bei der kommenden halbjährlichen Sitzung unverändert lässt, da die lokale Währung aufgrund nachlassender Inflation und stabilem Wirtschaftswachstum weiterhin Investoren anzieht.
Zum ersten Mal seit Ende März sind Analysten leicht bullisch für die indische Rupie geworden. Die Umfrage zur asiatischen Währungspositionierung, die den chinesischen Yuan, den südkoreanischen Won, den Singapur-Dollar, die indonesische Rupiah, den Taiwan-Dollar, die indische Rupie, den philippinischen Peso, den malaysischen Ringgit und den thailändischen Baht umfasst, misst die Marktpositionen auf einer Skala von minus 3 bis plus 3. Die jüngsten Ergebnisse zeigen eine signifikante Verschiebung hin zu Long-Positionen in mehreren dieser Währungen.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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