Aktien mit einer sehr hohen Dividendenrendite sind sehr verlockend und sehen auf den ersten Blick meist sehr attraktiv aus. Häufig sind diese Werte aber stärker konjunkturabhängig, sodass sie in Krisen starke Kurseinbrüche erleiden.
Deshalb ist es bei Dividendenwerten immer wichtig, auch die operative Entwicklung und das gesamte Unternehmen zu analysieren. Denn was nützt eine hohe Dividende, wenn sie am Ende in der Krise gestrichen wird oder der Aktienkurs stark fällt.
Ein Unternehmen, das derzeit sowohl eine hohe Dividendenrendite zahlt als auch operativ überzeugt, ist die Groupe Bruxelles Lambert, kurz GBL (F:GBLB) (WKN: 873222). Erfahre, was alles für die Aktie spricht.
Konstante und hohe Dividende Wer ein Investment in eine Dividendenaktie in Erwägung zieht, sollte auch immer die Ausschüttungshistorie studieren. Konnte die Dividende stetig ausgezahlt oder über die Zeit sogar gesteigert werden? Gab es Jahre, in denen sie vielleicht ganz gestrichen wurde? Wenn du diese einfache Untersuchung vornimmst, lernst du sehr schnell die Spreu vom Weizen zu trennen.
GBL ist eine belgische Investment-Holding (ähnlich wie Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) (WKN: A0YJQ2)), deren Portfolio zuletzt einen Wert von etwa 18 Mrd. Euro besaß, während die Marktkapitalisierung derzeit bei etwa 13 Mrd. Euro liegt (06.08.2019). Ähnlich wie bei Berkshire konzentriert sich GBL auf Firmen mit sehr guter Marktstellung und einer langfristig aussichtsreichen Wachstumsperspektive, die über viele Jahre gehalten werden.
Dazu gehören derzeit beispielsweise Adidas (DE:ADSGN) (WKN: A1EWWW), Pernod Ricard (PA:PERP) (WKN: 853373), SGS (WKN: 870264) oder Imerys (WKN: 851898). Die Strategie hat sich bisher ausgezahlt. So hat GBL seine Ausschüttung über die letzten 15 Jahre mit einer durchschnittlichen Steigerungsrate von etwa 4,9 % pro Jahr insgesamt mehr als verdoppelt. Für 2018 liegt die Dividende je Aktie bei 3,07 Euro, was zum heutigen Kurs immer noch einer Rendite von 3,76 % (06.08.2019) entspricht.
Aber es gibt noch mehr Positives.
Management stark beteiligt Ein weiteres positives Zeichen sind die hohen Beteiligungen der Familien Frére und Desmarais, die über die Schweizer Firma Pargesa (WKN: A0ER8P) 50 % der GBL-Aktien halten, und dies schon seit mehreren Jahrzehnten. Hier zeigt sich einmal mehr, wie Vermögensaufbau über das langfristige Halten von guten Firmen funktioniert. Gérald Frère ist bereits seit 1982 als Vorstandsvorsitzender im Unternehmen vertreten.
Gute operative Entwicklung Nicht nur GBLs Dividende ist kontinuierlich gestiegen, sondern auch der Umsatz und der operative Cashflow. Sie sind innerhalb der letzten zehn Jahre (2009 bis 2018) von 1.081 auf 5.577 Mio. Euro beziehungsweise von 795 auf 914 Mio. Euro geklettert. Die Holding investiert bisher nur in Firmen, die ihren Sitz in Europa halten, und ist dann zumeist im Vorstand oder Aufsichtsrat vertreten. So kann sie, wie früher auch Warren Buffett, auf die Entscheidungen Einfluss nehmen.
Über 15 Jahre betrug der gesamte Shareholder Return (Aktionärsrendite inklusive Dividenden) pro Jahr durchschnittlich 7,0 %. Zudem überzeugt die Bilanz der GBL mit einer Eigenkapitalquote von über 70 %. Damit bleibt die Firma weitgehend von Banken unabhängig und erlebt so, in schwierigen Phasen, keine bösen Überraschungen.
Foolisher Abschluss GBL kann also derzeit eine gute Dividende von 3,76 % (06.08.2019) und eine kontinuierliche Ausschüttung vorweisen. Zudem notiert die Aktie derzeit unter dem Wert der Beteiligungen.
Dennoch gibt es an der Börse keine Garantien, dass alles so bleibt, wie es ist, weshalb man seine Investments immer breit streuen sollte. Dann sollte dem Vermögensaufbau aber nichts mehr im Wege stehen.
Christof Welzel besitzt Aktien von Berkshire Hathaway (B-Aktien). The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Berkshire Hathaway (B-Aktien). The Motley Fool besitzt die folgenden Optionen: Short Januar 2021 $200 Puts auf Berkshire Hathaway (B-Aktien) und Long Januar 2021 $200 Calls auf Berkshire Hathaway (B-Aktien).
Motley Fool Deutschland 2019