Investing.com - Metalle stehen im zweiten Quartal ganz oben auf der Liste der Gewinner im Rohstoffsektor, angeführt von einer deutlichen Neubewertung der Preise für Gold, Silber und Kupfer.
Nach Ansicht der Citi-Strategen ist diese Performance besonders beeindruckend, wenn man bedenkt, wie empfindlich sowohl Edel- als auch Industriemetalle auf die Stärke des US-Dollars und Zinsschocks reagieren.
"In der Tat sind die Preise der Basismetalle trotz der Aufwertung des Dollars und des steilen Anstiegs der Renditen entlang der Zinsstrukturkurve in die Höhe geschossen", so die Strategen.
"Unser Basisszenario deutet darauf hin, dass die Rallye bei Gold, Silber und Kupfer in den nächsten 0 bis 3 Monaten um weitere 5 bis 10 % und in den nächsten 6 bis 12 Monaten um weitere 15 bis 20 % zulegen könnte", ergänzten sie.
Zwar rechnen die Citi-Strategen damit, dass die Gold- und Silbermärkte noch vor Ende des zweiten Quartals einen leichten Rückschlag erleiden könnten, doch erwarten sie für die zweite Jahreshälfte 2024 einen kräftigen Preisanstieg. Gold könnte dann bis auf rund 2.500 Dollar pro Feinunze und Silber auf 30 bis 32 Dollar pro Feinunze steigen.
Der hohe Marktanteil und die Indexgewichtung dieser Metalle deuten ihrer Ansicht nach darauf hin, dass eine Rallye die Rohstoffrenditen und die Stimmung auf breiter Front beflügeln könnte, insbesondere vor dem Hintergrund einer wirtschaftlichen Reflation und einer weichen Landung.
"Die strukturelle Rallye bei Comex-Gold geht mit einem bullischen Momentum einher, bei dem das Open Interest (OI) an der Börse und die Handelsvolumina in den letzten Wochen stetig gestiegen sind, was auf eine robuste Liquidität und ein wachsendes Anlegerinteresse hindeutet", so das Citi-Team.
Für Kupfer wird eine ähnliche Entwicklung erwartet, wenn auch etwas weniger bullish.
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