Investing.com - Das jüngste Halving-Ereignis hat die wirtschaftliche Landschaft des Bitcoin-Minings drastisch verändert. Die Halbierung, bei der die Belohnung für das Mining neuer Blöcke halbiert wird, hat viele Miner vor neue Herausforderungen gestellt. Doch trotz dieser Unsicherheit bleiben die Experten von Cantor Fitzgerald optimistisch und sehen großes Potenzial für den Sektor.
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Optimismus trotz Unsicherheit
Der Bitcoin-Preis hat sich auf einem hohen Niveau stabilisiert, was den Minern weiterhin profitable Bedingungen bietet. Bei einer globalen Netzwerk-Hash-Rate von etwa 600 EH/s können börsennotierte Bitcoin-Miner weiterhin profitabel arbeiten. Dies macht sie zu einer attraktiven Möglichkeit für Investoren, in Bitcoin zu investieren und gleichzeitig von einem Rabatt auf die Spotpreise zu profitieren.
Wachstum und Effizienz im Fokus
Cantor Fitzgerald betont, dass das Wachstum der entscheidende Faktor für den Erfolg der Bitcoin-Miner ist. Investitionen in neue Anlagen würden nicht nur die Hash-Rate erhöhen, sondern auch die Effizienz verbessern und damit die Abbaukosten senken. Dies sei entscheidend, um wettbewerbsfähig zu bleiben, insbesondere in Zeiten zunehmender Herausforderungen durch das Halving, hieß es in der Notiz der Experten.
Spitzenreiter im Mining-Sektor
Einige wenige Unternehmen haben sich als führende Akteure im Mining-Sektor etabliert. CleanSpark (NASDAQ:CLSK), Marathon Digital (NASDAQ:MARA) und Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) sind prominente Beispiele, die dank hoher Handelsaktivität, finanzieller Liquidität und starker finanzieller Position Vorteile gegenüber ihren Wettbewerbern haben. Cantor Fitzgerald hebt hervor, dass Cleanspark die beste Wachstumsstory bietet, während Riot Platforms die beste Kombination aus Wachstum und Bewertung hat. Cipher Mining (NASDAQ:CIFR) punktet mit niedrigen Energiekosten, und Stronghold Digital Mining (NASDAQ:SDIG) setzt auf das Thema Künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechner (KI/HPC).
Prognosen und zukünftige Entwicklungen
Cantor Fitzgerald prognostiziert, dass die Hash-Rate-Kapazität der von ihnen abgedeckten Miner von 59,7 EH/s im April 2024 auf 230,5 EH/s bis Ende 2025 steigen wird. Diese signifikante Steigerung wird durch stabile Stromkosten unterstützt, was die Mining-Kosten weiter senken könnte. Der Bericht geht zudem davon aus, dass die Netzwerk-Hash-Rate bis Ende 2025 auf 900 EH/s ansteigen wird.
Marktanteil und Wettbewerb
Der Anteil der börsennotierten Bitcoin-Miner am Gesamt-Hash wird lautu Einschätzung von Cantor Fitzgerald voraussichtlich steigen. Derzeit kontrollieren sie etwa 20-25 % des gesamten Netzwerk-Hash. Trotz der Halbierung, die die Mining-Kosten verdoppelt hat, bleiben neue Mining-Rigs effizienter. Allerdings werden marginale Betreiber weiterhin mit Herausforderungen kämpfen, insbesondere im Hinblick auf die nächste Halbierung im Jahr 2028.
Flexible Bilanzen und Wachstumspotenzial
Cantor Fitzgerald favorisiert Mining-Unternehmen, die kostengünstig, groß und liquid sind. "Eine flexible Bilanz ermöglicht es den Unternehmen, sowohl organisch als auch anorganisch zu wachsen. Unternehmen, die diese Vorteile nicht haben, werden es schwer haben, ihre Marktanteile zu halten und mit der Konkurrenz mitzuhalten", hieß es in der Notiz.
Chancen im KI-Bereich
Mit dem Aufstieg der Künstlichen Intelligenz und der steigenden Nachfrage nach Hochleistungsrechnern haben Bitcoin-Miner die Möglichkeit, ihre überschüssigen Energiekapazitäten für KI/HPC-Bedürfnisse zu nutzen. Core Scientific Inc (NASDAQ:CORZ) hat kürzlich eine Partnerschaft mit CoreWeave abgeschlossen, um von diesem Trend zu profitieren. Laut Cantor Fitzgerald könnte der Nettogegenwartswert dieses Geschäftsmodells erheblich sein, was Unternehmen wie WULF (NASDAQ:WULF) und Iris Energy (NASDAQ:IREN) in eine vorteilhafte Position bringt.
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