Investing.com - Eine kürzlich veröffentlichte Umfrage der Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) zeigt, dass asiatische Fondsmanager nach einer Reihe von Konjunkturmaßnahmen in China zunehmend optimistisch auf die regionalen Märkte blicken. Insbesondere die chinesischen Märkte haben dabei eine stärkere Gewichtung in den Fondsportfolios erfahren.
Die Renditeerwartungen für Asien ohne Japan haben sich ebenfalls verbessert, wobei 90 % der Befragten in den kommenden zwölf Monaten von positiven Renditen ausgehen. Auch die Gewinnerwartungen für die Region stiegen, während die Bewertungen von den Teilnehmern der Umfrage weiterhin als weitgehend fair eingestuft werden.
Laut BofA glauben die Teilnehmer, dass China diesmal eine andere Rolle spielt. Eine zunehmende Zahl von Investoren zeigt sich zuversichtlich, dass sich die chinesische Wirtschaft aufgrund gestiegener diskretionärer Ausgaben und Investitionen erholen wird. Gleichzeitig warnt die Bank jedoch, dass der jüngste Aufschwung der chinesischen Märkte das Potenzial für kurzfristige Gewinne reduzieren könnte.
Die Umfrage wurde Anfang Oktober durchgeführt und umfasst die Antworten von 128 Fondsmanagern mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt 273 Milliarden US-Dollar. Sie erfolgte nach der Ankündigung mehrerer geld- und fiskalpolitischer Maßnahmen in China in den vorangegangenen drei Wochen, die zu deutlichen Kursgewinnen bei lokalen Aktien führten. Der Mangel an klaren Details über den Umfang und den Zeitplan dieser Maßnahmen hat den Optimismus jedoch leicht gedämpft.
Gleichwohl verzeichneten die chinesischen Märkte eine stärkere Positionierung als direkte Reaktion auf die verstärkten Konjunkturmaßnahmen, was jedoch zulasten der Positionen in Indien ging. In den letzten drei Wochen haben indische Aktien parallel zur Rallye in China stark nachgegeben.
Investoren bleiben weiterhin positiv gegenüber dem Technologiesektor eingestellt, während auch Finanzdienstleistungen und zyklische Konsumgüter im Zuge der erwarteten „gezielten politischen Maßnahmen“ in China an Bedeutung gewinnen. Der Immobiliensektor hingegen bleibt problematisch, während künstliche Intelligenz und Halbleiter in China nach wie vor zu den bevorzugten Bereichen gehören.
Für andere Regionen zeigt die BofA-Umfrage, dass Fondsmanager die Wachstumsaussichten für Japan – sowohl wirtschaftlich als auch auf Unternehmensebene – als eindeutig optimistisch einschätzen. 78 % der Befragten erwarten in den nächsten zwölf Monaten positive Aktienrenditen, was auf den Aufschwung des privaten Konsums aufgrund gestiegener Löhne zurückzuführen ist.
Es wird zudem erwartet, dass die Bank of Japan Schwierigkeiten haben wird, die Zinsen weiter anzuheben, insbesondere angesichts eines möglichen Wechsels in der politischen Führung des Landes.
Japan wurde in der Umfrage als der beliebteste Markt in der APAC-Region identifiziert, gefolgt von Taiwan auf dem zweiten Platz. Südkorea hingegen wird von den meisten Anlegern als Markt mit anhaltender Underperformance eingeschätzt.
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