Diese 10 Aktien haben ihren Wert 2020 fast verdreifacht. Sie alle teilen diese 1 Eigenschaft

Was macht eine Aktie zu einer guten Investition? Ist es der erschwingliche Preis? Eine nachhaltige, wachsende Dividende? Ein Markenwert, der unübertroffen ist? Dies sind die wesentlichen Fragen, die Anfänger – wie auch erfahrene Anleger – berücksichtigen müssen.

Meiner Meinung nach macht eine Aktie eine gute Beteiligung aus, wenn das Unternehmen hinter der Aktie „antifragil“ ist. Tatsächlich haben die 10 antifragilsten Aktien nach einem System, das ich in den letzten fünf Jahren verwendet habe, ihren Wert im Jahr 2020 im Durchschnitt fast verdreifacht.

Aber was bedeutet „antifragil“? Und wie lässt sich dieses Prinzip in Zukunft anwenden?

Was macht Unternehmen antifragil? Der Begriff wurde vom Bestsellerautor und ehemaligen Trader Nassim Taleb geprägt. Er behauptet, dass wir oft alles in der Welt in zwei Gruppen einteilen: die Fragilen (Dinge, die unter Druck leicht zerbrechen) und die Robusten (Dinge, die unter Druck nicht zerbrechen).

Aber, sagt Taleb, dies lässt eine dritte und wichtige Gruppe außen vor: die Antifragilen. Dies bezieht sich auf Dinge, die unter Druck sogar stärker werden. Ein alltägliches Beispiel sind unsere Muskeln. Das richtige Maß an Druck (Gewichte heben) lässt sie noch stärker wachsen.

Übertragen auf Aktien würde ein antifragiles Unternehmen drei Schlüsseleigenschaften haben:

• „Barbell Strategy“: Ein Unternehmen mit klarer Mission sollte 80 % seiner Ressourcen auf Geschäftsbereiche mit geringem Risiko und weitere 20 % auf Geschäftsbereiche mit hohem Risiko und hoher Rendite (Optionalität) verwenden.
• Finanzielle Stärke: Diese Unternehmen haben viele Kunden (kein Konzentrationsrisiko). Sie verfügen über eine Bilanz, die in schwierigen Zeiten das Überleben sichert.
• Unternehmerisches Risiko: Gründergeführte Unternehmen, bei denen Insider einen Großteil der Aktien besitzen und die Mitarbeiter gerne dabei sind, bringen die Interessen der Entscheider mit denen der Aktionäre in Einklang.

Die zehn Unternehmen Die zehn Unternehmen, mit ihren Renditen für 2020, sind

• die E-Commerce-Player Amazon (NASDAQ:AMZN) (WKN: 906866), Shopify (NYSE:SHOP) (WKN: A14TJP), MercadoLibre (NASDAQ:MELI) (WKN: A0MYNP) und Sea Limited (NYSE:SE) (WKN: A2H5LX),
• die Tech-Titanen Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (WKN: A14Y6F) und Facebook (NASDAQ:FB) (WKN: A1JWVX),
• die SaaS-Player CrowdStrike (WKN: A2PK2R), Atlassian (NASDAQ:TEAM) (WKN: A2ABYA), Axon Enterprise (NASDAQ:AAXN) (WKN: A2DPZU) und Zoom Video (WKN: A2PGJ2).

Die „Barbell Strategy“ Die Bewertung der sogenannten Barbell Strategy eines Unternehmens findet mit drei Komponenten statt:

• Unternehmensmission: Das Leitbild des Unternehmens sollte einfach und inspirierend sein.
• Wettbewerbsvorteile: Das Kerngeschäft des Unternehmens sollte durch nachhaltige Wettbewerbsvorteile, sogenannte Moats, geschützt sein.
• Optionalität: Das Unternehmen kann auf verschiedene Weise seine Mission erfüllen.

Einige Unternehmen, wie Amazon, haben in den letzten zehn Jahren einen unglaublichen Einsatz der „Barbell Strategy“ gezeigt. Alles zielte zum Beispiel darauf ab, den besten Kundenservice zu bieten. Andere, wie Zoom, stehen erst am Anfang dieser Reise. Doch Zoom hat bereits bewiesen, dass es von Störungen am Ende profitieren kann.

Finanzielle Stärke Finanzielle Antifragilität ist ebenfalls wichtig. Das beste Leitbild und die beste Strategie der Welt werden keinen Unterschied machen, wenn ein Unternehmen schlicht nicht genug Geld hat.

Viel Bargeld, wenig Schulden und positive freie Cashflows können in einer wirtschaftlichen Notlage für Vorteile sorgen. Wie? Indem das Unternehmen die eigenen Aktien zurückkauft, Konkurrenten aufkauft oder sie aus dem Markt drängt.

Ein Unternehmen sollte sich auch nicht auf einige wenige Kunden verlassen, die den Großteil des Umsatzes liefern. Denn dann könnte eine einzige Entscheidung einer einzelnen Person mit einem Federstrich die Aussichten eines Unternehmens schnell verändern.

Ja, es gibt einige Ausreißer. Axon Enterprise zum Beispiel hat beschlossen, mehr Geld auszugeben, als es im Moment einnimmt, um neue Tools für Polizeidienststellen zu entwickeln. Dieser Trade-off ist vernünftig.

Andere, wie Shopify, haben bewiesen, wie wichtig dieses zusätzliche Geld ist: Das Unternehmen bot Händlern Entlastung in Form von Krediten, um ihnen zu helfen, den COVID-19-Sturm zu überstehen. Das half nicht nur dem Kerngeschäft von Shopify, sondern verschaffte dem Unternehmen auch enormes Wohlwollen bei den Unternehmern, die Shopify antreiben.

„Skin in the Game“ Am Ende sollten die wichtigsten Menschen im Unternehmen sich voll und ganz damit identifizieren. Das bedeutet, dass diejenigen, die das Unternehmen leiten, den gleichen finanziellen Anreiz haben wie die Aktionäre.

Gründer sehen ihre Unternehmen oft als Erweiterungen ihrer Personen. Wenn also ein Gründer es immer noch führt, ist das ein gutes Zeichen für die Investoren.

Es ist auch ein gutes Zeichen, wenn Führungskräfte (Insider) Aktien halten und Bewertungen auf Glassdoor zeigen, dass Mitarbeiter gerne dort arbeiten.

Nochmals: Nichts davon ist ein Allheilmittel. Auch gute Gründer und glückliche Mitarbeiter können am Ende eine schlechte Investition ergeben.

Eine einfache Erklärung Kein Investitionsrahmen ist perfekt. Nach einer so großartigen Performance im Jahr 2020 würde es mich nicht überraschen, wenn diese Aktien den Markt erst mal nicht schlagen würden. Das ist in Ordnung. Investieren findet über Jahrzehnte statt, nicht über ein paar Jahre.

Derzeit hat die Suche nach anderen Unternehmen, die diese Eigenschaften teilen, für mich höchste Priorität. Das kann ich jedem nur empfehlen.

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The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Alphabet, Amazon, Atlassian, Axon Enterprise, CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD), Inc., Facebook, MercadoLibre, Sea Limited, Shopify und Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM). Brian Stoffel besitzt Aktien von Alphabet, Amazon, Atlassian, Axon Enterprise, CrowdStrike Holdings, Inc., MercadoLibre, Sea Limited, Shopify und Zoom Video Communications. Dieser Artikel erschien am 9.1.2021 auf Fool.com und wurde für unsere deutschen Leser übersetzt.

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