Investing.com - In ihrer jüngsten Analyse der globalen Aktienmärkte weisen die Strategen von Goldman Sachs auf zwei neue Verschiebungen im allgemeinen Risikobild hin.
"Unser Hauptaugenmerk liegt nach wie vor auf einer Mischung aus solidem US-Wachstum und nachlassender globaler Inflation. Diese Mischung spricht nach wie vor für Risikoanlagen. Festmachen lässt sich das daran, dass viele Aktienmärkte (vor allem in den USA, Japan und Indien) trotz gelegentlicher Rücksetzer weiterhin neue Höchststände erreicht haben", so die Analysten.
Im Zusammenhang mit diesem allgemeinen Trend weist die Investmentbank auf zwei aktuelle Entwicklungen hin.
Erstens seien die Erwartungen für Zinssenkungen in diesem Jahr nach unten korrigiert worden, was durch die höheren Inflationszahlen in den USA im Januar noch verstärkt worden sei.
"Wir gehen davon aus, dass die Daten der kommenden Monate die Befürchtungen zerstreuen werden, dass die Fortschritte bei der Teuerung ins Stocken geraten könnten. Infolgedessen könnten die Zinssätze am vorderen Ende der Kurve nun zu stark gestiegen sein", so die Strategen.
Zweitens sehen die Strategen erste Anzeichen für eine Erholung des globalen Produktionszyklus und möglicherweise eine breitere Erholung des Wachstums außerhalb der USA, das sich zumindest kurzfristig weiter verbessern könnte.
Die Inflationssorgen in den USA seien nicht mehr so groß wie früher. In Verbindung mit positiven Entwicklungen im globalen Konjunkturzyklus seien beide Faktoren potenziell "risikofreundlich", so die Experten von Goldman Sachs.
"Wenn beides gleichzeitig eintritt, könnte das kurzfristig Rückenwind für zyklische Aktien und Währungen sowie für Nicht-US-Aktienmärkte bedeuten, allerdings würden wir das eher als eine Ausweitung der Aktienstärke denn als eine Rotation weg von den USA sehen."
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