FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst aus der Woche vom 17. bis 21.09.2012
MONTAG
DEUTSCHE BANK AG
ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat Deutsche Bank nach der zuletzt guten Kursentwicklung und einer Investorenveranstaltung von 'Neutral' auf 'Underperform' abgestuft und das Kursziel von 30,00 auf 27,00 Euro gesenkt. Weite Teile des Strategieplans seien bislang nicht umgesetzt worden, schrieb Analyst Amit Goel in einer Studie vom Montag. Er habe deshalb seine Schätzung für den bereinigten Gewinn je Aktie für 2013 um neun Prozent und für 2014 um ein Prozent gekürzt. Zwar habe sich der Erlösausblick für das dritte Quartal verbessert, dies sei aber bereits im Aktienkurs eingepreist.
EON AG
FRANKFURT - Kepler hat die Einstufung für Eon von 'Hold' auf 'Reduce' gesenkt, das Kursziel aber auf 17,00 Euro belassen. Die vorläufige Zulassung des Euro-Rettungsschirms ESM und der Aktionsplan der Europäischen Zentralbank verringerten die Sorgen vor einem Zusammenbruch der Eurozone, schrieb Analyst Ingo Becker in einer Studie vom Montag. Der infolgedessen stärkere Euro senke aber die Kohlekosten und dürfte sich so negativ auf die daran gebundenen Strompreise auswirken. Der Einfluss dessen auf die Aktie von Eon dürfte jedoch begrenzt bleiben. Die Abstufung sei eine Folge des hohen Kursniveaus.
FRANCE TELECOM
LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat France Telecom von 'Equal-weight' auf 'Underweight' abgestuft und das Kursziel von 13,00 auf 12,00 Euro gesenkt. Analyst Nick Delfas begründete sein neues Votum in einer Studie vom Montag mit den Gewinnrisiken im Jahr 2013. Der französische Telekomkonzern sei mit einer Verlangsamung im Mobilfunkgeschäft und einem Rückgang im Festnetzsegment konfrontiert. Seine Gewinnerwartungen lägen unter denen des Marktes.
THYSSENKRUPP AG
ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat ThyssenKrupp von 'Neutral' auf 'Sell' abgestuft und das Kursziel von 14,50 auf 13,50 Euro gesenkt. Die Kursrally wegen dem geplanten Verkauf der Tochter Steel Americas sei übertrieben und voreilig gewesen, schrieb Analyst Carsten Riek in einer Studie vom Montag. Er bewerte das US-Stahlwerk lediglich mit 3 Milliarden Euro und rechne insofern mit Abschreibungen von 3,9 Milliarden Euro. Nach der Abspaltung läge die Aktie des Stahlkonzerns immer noch rund ein Drittel über dem Branchendurchschnitt.
UNILEVER NV
ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Unilever NV von 'Neutral' auf 'Buy' hochgestuft und das Kursziel von 27,00 auf 30,00 Euro angehoben. Erstmals habe der britisch-niederländische Konsumgüterkonzern eine klar definierte Strategie für seine Nahrungsmittelsparte veröffentlicht und deren hohe Bedeutung für die Gruppe herausgestellt, lobte Analyst Alan Erskine in einer Studie vom Montag. Angesichts der zunehmenden Ausrichtung des Segments auf die wachstumsstarken Schwellenländer, dürfte sich das organische Umsatzplus im Food-Bereich bis 2015 auf rund fünf Prozent pro Jahr beschleunigen.
DIENSTAG
DAIMLER AG
ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für Daimler von 60,00 auf 55,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf 'Buy' belassen. Die Lagerbestände der Autobauer in China blieben zwar hoch, könnten den Höhepunkt aber erreicht haben, schrieb Analyst Philippe Houchois in einer Branchenstudie vom Dienstag. Bei den deutschen Herstellern lägen sie zudem unter dem Durchschnitt. Wegen der jüngsten Stärke des Euro gegenüber US-Dollar und Yuan habe er aber seine Schätzungen für den Gewinn je Aktie (EPS) von Daimler gesenkt und entsprechend das Kursziel nach unten revidiert.
DOUGLAS HOLDING AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Douglas nach der angekündigten Erweiterung des Vorstands auf 'Reduce' mit einem Kursziel von 29,60 Euro belassen. Mit der Bestellung der Bereichsvorstände Bücher und Parfümerien, Michael Busch und Manfred Kroneder, zu ordentlichen Mitgliedern des Konzernvorstands, unterstreiche der Handelskonzern sein Bekenntnis zum Umstrukturierungsplan, schrieb Analyst Jürgen Elfers in einer Studie vom Dienstag.
FMC FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA
LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat FMC von 'Neutral' auf 'Underweight' abgestuft und das Kursziel von 57,50 auf 50,60 Euro gesenkt. Nach einer Periode überdurchschnittlich guter Geschäftsentwicklung hätten die kurz- bis mittelfristigen Risiken bei dem Dialyseanbieter zugenommen, schrieb Analyst David Adlington in einer Studie vom Dienstag. Dies gelte vor allem für das so wichtige US-Geschäft. Er habe deshalb seine Umsatz- und Ergebnisprognosen für die Jahre 2012 und 2013 reduziert.
FRESENIUS SE
LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat Fresenius SE von 'Overweight' auf 'Neutral' abgestuft, das Kursziel aber auf 87,00 Euro belassen. Nach einer Phase hohen Nachrichtenaufkommens und starker Kursgewinne, sei nun die Zeit für eine Atempause gekommen, begründete Analyst David Adlington das neue Votum in einer Studie vom Dienstag. Zwar könnten gute Nachrichten von der Tochter Kabi die Aktie stützen, dem stehe aber ein gestiegenes Abwärtsrisiko für den Dialyseanbieter FMC gegenüber. Insofern sollten potenzielle Anleger auf einen günstigeren Einstiegszeitpunkt warten, empfahl der Experte.
HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG
LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Hannover Rück von 46,20 auf 50,70 Euro angehoben, aber die Einstufung auf 'Neutral' belassen. In Reaktion auf die positiven Trends im diesjährigen Rückversicherungsgeschäft habe er seine Prognose für den Gewinn je Aktie im Jahr 2013 um sieben Prozent erhöht, schrieb Analyst Michael Huttner in einer Studie vom Dienstag. Zudem verschob der Experte die Bewertungsbasis von 2013 auf 2014. Da er für die Aktien der Wettbewerber Munich Re und Swiss Re mehr Aufwärtspotenzial sieht, bleibt er aber bei seinem neutralen Votum für die Papiere.
UBS AG
LONDON - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat das Kursziel für UBS von 14,60 auf 15,30 Franken angehoben und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Da die Risiken für europäische Banken nach den jüngsten Maßnahmen zur Lösung der Euro-Schuldenkrise gesunken seien, habe er seine Bewertungsbasis von 2012 auf 2013 umgestellt, schrieb Analyst Derek De Vries in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Ein Ansturm auf die Kundeneinlagen der Banken oder umfangreiche Anteilsverwässerungen erschienen nun unwahrscheinlich. Vor diesem Hintergrund sei auch die Rally der Banken-Aktien seit Juni weitgehend angemessen, wenngleich der Konjunkturausblick für die Eurozone ungewiss bleibe. Auf Zwölfsmonatssicht bevorzuge er Titel mit zusätzlichem Kurspotenzial wie SocGen oder Lloyds . Für Papiere aus den Peripheriestaaten sei er nach den jüngsten Kursgewinnen allerdings vorsichtiger.
MITTWOCH
BILFINGER
LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Bilfinger von 78,00 auf 75,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Die Flaute in der europäischen Baubranche dürfte noch im kommenden Jahr anhalten, während die Aussichten für die meisten Schwellenländer solide seien und sich in den USA vereinzelte Wachstumsnischen zeigten, schrieb Analyst Jeff Davis in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Der Margendruck sei jedoch in vielen Regionen spürbar. In puncto Gewinnpotenzial, Risikoprofil und Aktionärsausschüttungen gehöre Bilfinger Berger zu den besseren Sektorunternehmen, sei allerdings bereits relativ hoch bewertet.
MICROSOFT CORP
LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für Microsoft auf 'Overweight' belassen. Der Software-Konzern habe die Dividende deutlicher angehoben als gedacht, schrieb Analyst Adam Holt in einer Studie vom Mittwoch. Angesichts einer Dividendenrendite von drei Prozent und nur geringen Risiken für die Bewertungsmultiplikatoren falle die Entscheidung für ein Investment in die Papiere nicht schwer. Das gelte vor allem mit Blick auf die Markteinführung von Windows 8 und Tablet-PCs/mis/edh/rum
MUNICH RE
LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für Munich Re auf 'Neutral' belassen. Die steigende Inflation sei nicht zwangsläufig ein Risiko für die Reserven der Versicherer im Nicht-Lebengeschäft, schrieb Analyst Vinit Malhotra in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Zudem sicherten sich Rückversicherer gegen Inflationsrisiken ab.
DONNERSTAG
ALLIANZ SE
LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Allianz nach der zuletzt überdurchschnittlich guten Kursentwicklung von 'Conviction Buy' auf 'Buy' abgestuft und das Kursziel auf 110,00 Euro belassen. Die Ertragskraft des Versicherers und die Resistenz gegen konjunkturellen Gegenwind seien aber intakt, schrieb Analyst Vinit Malhotra in einer Studie vom Donnerstag. Deshalb bleibe seine Dividendenschätzung für 2012 acht Prozent über der durchschnittlichen Analystenprognose.
HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG
ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Hannover Rück von der 'Least Preferred List' für den europäischen Versicherungssektor gestrichen und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Mit der Absage des Börsengangs des Mehrheitseigners Talanx hätten sich ihre markttechnischen Bedenken wegen der Hannover-Rück-Aktien verflüchtigt, begründeten die Analysten den Schritt in einer Studie vom Donnerstag.
HHLA HAMBURGER HAFEN UND LOGISTIK AG
LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für HHLA in Reaktion auf niedrigere Investitionsprognosen von 23,50 auf 25,50 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Buy' belassen. Der Hafenbetreiber habe seine für 2012 und 2013 geplanten Investitionen signifikant zusammengestrichen, schrieb Analyst Edouard Baldini in einer Studie vom Donnerstag. Dadurch hätten sich seine Erwartungen in puncto Verschuldung und Zinslast verringert, jene für die Kapitalrenditen erhöht. Der Experte hob seine Schätzungen für das operative Ergebnis (EBIT) der Jahre 2012 bis 2014 leicht an und betrachtet das Risikoprofil der Aktie als attraktiv.
LANXESS AG
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Lanxess nach der Bekanntgabe neuer Unternehmensziele auf 'Buy' mit einem Kursziel von 78,00 Euro belassen. Dass der Spezialchemiekonzern sein für 2015 ausgegebenes Ziel beim Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen (EBITDA) und Sondereinflüssen schon ein Jahr früher erreichen wolle, stärke ihr Vertrauen, schrieb Analystin Virginie Boucher-Ferte in einer Studie vom Donnerstag. Angesichts des langfristigen organischen Wachstumspotenzials für die Folgejahre sei die Aktie zu niedrig bewertet.
LUFTHANSA AG
FRANKFURT - Equinet hat die Aktien der Lufthansa nach der Ankündigung einer neuen Billigfluglinie auf 'Reduce' mit einem Kursziel von 10,00 Euro belassen. Er begrüße die neue Fluglinie, weil die Fluggesellschaft mit ihrer Hilfe die Kosten deutlich senken könne, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Donnerstag. Man müsse jedoch angesichts des Widerstands der Gewerkschaften abwarten, ob die Pläne auch so umgesetzt werden könnten. Insgesamt seien der hohe Ölpreis und die schwierigen Lohnverhandlungen mit den Flugbegleitern eine Belastung.
SKY DEUTSCHLAND
LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat Sky Deutschland mit 'Overweight' und einem Kursziel von 4,00 (Kurs: 2,89) Euro in die Bewertung aufgenommen. Die jüngsten Kennzahlen des Pay-TV-Senders signalisierten, dass die Strategie zur Erreichung der Profitabilität erfolgreich sei, schrieb Analystin Natasha Brilliant in einer Studie vom Donnerstag. Die Aktie der Münchener habe sich seit Jahresbeginn sehr gut entwickelt und die Marktstimmung für das Papier werde besser.
FREITAG
BASF SE
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Aktien von BASF nach einem Zukauf in den USA auf 'Buy' mit einem Kursziel von 76,00 Euro belassen. Er sehe die Übernahme des Saatgutspezialisten Becker Underwood durch den Chemiekonzern positiv, schrieb Analyst Oliver Metzger in einer Studie vom Freitag. Der Zukauf passe gut zum bestehenden Geschäft des Konzerns und die Bewertung sei durch die tatsächliche Profitabilität des US-Unternehmens gerechtfertigt.
DAIMLER AG
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Daimler nach einer Gewinnwarnung für das Autogeschäft auf 'Buy' mit einem Kursziel von 53,00 Euro belassen. Ein signifikanter Teil der erwarteten negativen Meldungen sei nun bekannt, schrieb Analyst Tim Schuldt in einer Studie vom Freitag. Der Markt könne sich nun wieder stärker auf die niedrige Bewertung der Aktie konzentrieren. Dies gelte auch für seine eigene Prognose, die niedriger sei als der Unternehmensausblick.
DÜRR
HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat Dürr von 'Buy' auf 'Hold' abgestuft und das Kursziel von 70,00 auf 58,00 Euro reduziert. Auftragseingang und Profitabilität des Lackieranlagenherstellers seien auf dem höchsten Stand seit zwei Jahren und hätten kaum noch Luft nach oben, schrieb Analyst Stephan Klepp in einer Studie vom Freitag. Zudem sei die Aktie seit Jahresbeginn um mehr als 60 Prozent gestiegen. Auf diesem hohen Kursniveau seien seine Befürchtungen eines Rückgangs größer.
MORPHOSYS
FRANKFURT - Equinet hat Morphosys nach einem Studienerfolg für den Antikörper Mor103 auf 'Buy' mit einem Kursziel von 27,00 (Kurs: 22,00) Euro belassen. Die jüngsten Ergebnisse zur klinischen Wirksamkeit bei rheumatoider Arthritis seien besser als von ihm erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Freitag. Der Wirkstoff sei sicher und gut verträglich in sämtlichen Dosierungen gewesen.
SIEMENS AG
LONDON - Die US-Investmentbank JPMorgan hat das Kursziel für Siemens von 76,00 auf 84,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Die europäische Investitionsgüterindustrie präsentiere sich nach wie vor ausgewogen, schrieb Analyst Andreas Willi in einer Branchenstudie vom Freitag. Im gegenwärtigen Marktumfeld mit zunehmendem Margendruck und schwächerem Wachstum seien Sektorunternehmen im Vorteil, die über ein starkes Standbein im US-Markt verfügten oder ihr Wachstum durch Zukäufe steigern könnten. Die Zielerhöhung begründete der Experte mit der Verschiebung des Bewertungszeitraums von 2012 auf 2013.
/stb
MONTAG
DEUTSCHE BANK AG
ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat Deutsche Bank
EON AG
FRANKFURT - Kepler hat die Einstufung für Eon
FRANCE TELECOM
LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley
THYSSENKRUPP AG
ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat ThyssenKrupp
UNILEVER NV
ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Unilever NV
DIENSTAG
DAIMLER AG
ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für Daimler
DOUGLAS HOLDING AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Douglas
FMC FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA
LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat FMC
FRESENIUS SE
LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat Fresenius SE
HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG
LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Hannover Rück
UBS AG
LONDON - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat das Kursziel für UBS
MITTWOCH
BILFINGER
LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Bilfinger
MICROSOFT CORP
LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für Microsoft
MUNICH RE
LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für Munich Re
DONNERSTAG
ALLIANZ SE
LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Allianz
HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG
ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Hannover Rück
HHLA HAMBURGER HAFEN UND LOGISTIK AG
LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für HHLA
LANXESS AG
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Lanxess
LUFTHANSA AG
FRANKFURT - Equinet hat die Aktien der Lufthansa
SKY DEUTSCHLAND
LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat Sky Deutschland
FREITAG
BASF SE
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Aktien von BASF
DAIMLER AG
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Daimler
DÜRR
HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat Dürr
MORPHOSYS
FRANKFURT - Equinet hat Morphosys
SIEMENS AG
LONDON - Die US-Investmentbank JPMorgan hat das Kursziel für Siemens
/stb