In einer kürzlich abgehaltenen Telefonkonferenz zu den Geschäftsergebnissen meldete die Banco Bradesco S.A. (BBDC4.SA) einen Anstieg des wiederkehrenden Nettogewinns um 11% auf 5,2 Milliarden R$ im dritten Quartal 2024 im Vergleich zum zweiten Quartal. Der Gesamtumsatz stieg um 3,7% auf 30,6 Milliarden R$ im Quartalsvergleich.
Das Kreditportfolio der brasilianischen Bank wuchs um 3,5% auf fast 944 Milliarden R$, wobei ein starkes Wachstum bei Krediten für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) sowie Privatkunden zu verzeichnen war. Der Fokus der Bank auf hochwertige, besicherte Kredite führte zu verbesserten Ausfallquoten und geringeren Rückstellungen für Kreditverluste.
Bradesco zielt zudem mit der Einführung eines neuen Segments namens Bradesco Principle auf vermögende Privatkunden ab und plant, bis Januar 2025 zwischen 45.000 und 50.000 Kunden zu gewinnen.
Kernpunkte
- Der wiederkehrende Nettogewinn von Bradesco stieg im 3. Quartal 2024 um 11% auf 5,2 Milliarden R$.
- Der Gesamtumsatz erhöhte sich im Quartalsvergleich um 3,7% auf 30,6 Milliarden R$.
- Das Kreditportfolio wuchs um 3,5%, mit signifikantem Wachstum bei KMU- und Privatkrediten.
- Die Bank konzentriert sich auf hochwertige, besicherte Kredite, was zu besseren Ausfallraten führt.
- Bradesco startete ein Übernahmeangebot zur Erhöhung seiner Beteiligung an Cielo, was sich auf den Gewinn auswirkte.
- Ein neues Segment für vermögende Privatkunden, Bradesco Principle, wird eingeführt.
Unternehmensausblick
- Bradesco erwartet ein BIP-Wachstum von 3% für 2023, bei einer Inflation von 4,5% und einer Arbeitslosenquote von 6,7%.
- Für 2024 prognostiziert die Bank ein langsameres BIP-Wachstum von 2% bis 2,1%.
- Bradesco strebt an, Wachstum mit vorsichtigem Risikomanagement zu balancieren und sein Angebot sowie die Kundenbasis zu erweitern.
Negative Aspekte
- Das Übernahmeangebot zur Erhöhung der Beteiligung an Cielo wirkte sich negativ auf den Quartalsgewinn aus.
- Die Betriebskosten stiegen über neun Monate um 9,1%.
Positive Aspekte
- Die Eigenkapitalrendite der Versicherungsgruppe lag bei fast 24%.
- Der Zinsüberschuss (NII) wuchs um 6,8% und soll 8-9% erreichen.
- Das verwaltete Vermögen (AUM) stieg um 55 Milliarden R$.
- Die Bank erweiterte ihre Präsenz um 1.041 neue Verkaufsstellen und gewann 1,8 Millionen Neukunden.
Verfehlungen
- Die Gebühren- und Provisionseinnahmen wurden durch die Konsolidierung von Cielo negativ beeinflusst.
Highlights der Fragerunde
- Marcelo Noronha sprach über Portfoliowachstum und Rentabilität und betonte einen vorsichtigen Ansatz bei der Kreditvergabe angesichts wirtschaftlicher Herausforderungen.
- Die Bank investiert in Technologie und künstliche Intelligenz zur Steigerung der Produktivität und Verbesserung der Kundenerfahrung.
- Das Management ist zuversichtlich hinsichtlich des Kundenwachstums in verschiedenen Segmenten, einschließlich vermögender Privatkunden und Massenkunden.
Bradescos strategischer Fokus auf risikoadjustierte Renditen zeigt sich im hohen Anteil besicherter Kreditvergaben. Das Kreditkartenportfolio der Bank hat sich in Richtung vermögender Kunden verlagert und reduziert die Abhängigkeit von Segmenten mit niedrigerem Einkommen. Die Betriebskosten wurden kontrolliert, mit einem minimalen Anstieg im Quartalsvergleich, und die Eigenkapitalrendite der Versicherungsgruppe bleibt stark.
Im KMU-Sektor verbessert Bradesco seine Marktdurchdringung und Risikoqualität durch den Ausbau der Segmentfilialen und schnellere Kreditgenehmigungszeiten. Das im Oktober gestartete ProCred-Programm zielt darauf ab, Sicherheiten für Kleinstunternehmen bereitzustellen und ist über die App der Bank zugänglich.
Der Versicherungssektor zeigte ein beeindruckendes Wachstum bei den Gewinnen aus Krankenversicherungen und Sachversicherungen, was auf Verbesserungen in allen Produktlinien und verbesserte Schadensquoten zurückzuführen ist. Bradesco ist optimistisch, diesen Wachstumskurs fortzusetzen.
Die Bank implementiert auch einen dynamischen Simulator für risikoadjustierte Renditen (RAR) für Kundeninteraktionen und eine neue Vergütungsstruktur basierend auf individueller Leistung. Initiativen im digitalen Banking und der Fokus auf eine effiziente Kostenstruktur sind Schlüsselkomponenten von Bradescos Transformationsplan.
In Bezug auf die Kundenakquise hat Bradesco Erfolge bei Gehaltsabtretungskrediten für Anwälte und Cross-Selling-Strategien erzielt. Die Bank erwartet eine verbesserte Performance für 2025, basierend auf der Marktdurchdringung in verschiedenen Geschäftsbereichen. Das Management bleibt vorsichtig bei den Prognosen für 2025 und signalisiert eine neutrale Haltung, während es sich auf ein Umfeld mit höheren Zinssätzen vorbereitet.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste finanzielle Performance der Banco Bradesco S.A., wie in der Telefonkonferenz berichtet, stimmt mit mehreren Schlüsselkennzahlen und Erkenntnissen von InvestingPro überein. Der Fokus der Bank auf hochwertige Kredite und verbesserte Ausfallquoten spiegelt sich in ihrer finanziellen Gesundheit wider, trotz einiger Herausforderungen.
Laut InvestingPro-Daten hat die Banco Bradesco eine Marktkapitalisierung von 24,75 Milliarden US-Dollar, was sie zu einem prominenten Akteur in der Bankenbranche macht. Diese substanzielle Marktpräsenz unterstützt die Fähigkeit der Bank, neue Initiativen wie das Bradesco Principle Segment für vermögende Privatkunden zu starten.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Bank von 7,6 (bereinigt für die letzten zwölf Monate bis Q2 2024) deutet darauf hin, dass die Aktie im Verhältnis zu ihren Gewinnen unterbewertet sein könnte, was für Wertanleger attraktiv sein könnte. Diese Bewertungskennzahl steht im Einklang mit dem gemeldeten 11%igen Anstieg des wiederkehrenden Nettogewinns.
Ein InvestingPro-Tipp hebt hervor, dass die Banco Bradesco seit 31 aufeinanderfolgenden Jahren Dividenden gezahlt hat, was ein Engagement für Aktionärsrenditen demonstriert. Dies ist besonders bemerkenswert angesichts des Fokus der Bank auf die Balance zwischen Wachstum und vorsichtigem Risikomanagement, wie im Unternehmensausblick erwähnt.
Ein weiterer relevanter InvestingPro-Tipp zeigt, dass die Bank in den letzten drei Monaten eine starke Rendite erzielt hat. Dies steht im Einklang mit dem gemeldeten Quartalswachstum von 3,7% beim Gesamtumsatz und der 3,5%igen Expansion des Kreditportfolios.
Es ist erwähnenswert, dass InvestingPro zusätzliche Tipps und Erkenntnisse für die Banco Bradesco bietet, die weiteren Kontext zur finanziellen Performance und strategischen Ausrichtung der Bank liefern könnten.
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