In der jüngsten Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen des dritten Quartals 2024 berichtete Harley-Davidson von einem herausfordernden Marktumfeld, das zu einem erheblichen Rückgang der weltweiten Einzelhandelsumsätze und einer Korrektur der Jahresprognose nach unten führte. CEO Jochen Zeitz räumte einen Rückgang der globalen Einzelhandelsumsätze neuer Motorräder um 13% ein, darunter ein Minus von 10% in Nordamerika und ein Rückgang von 23% in der EMEA-Region. Trotz des Abschwungs verzeichnete der US-Markt einen vergleichsweise geringeren Rückgang von 1%, gestützt durch starke Verkäufe im Touring-Segment.
Der konsolidierte Umsatz des Unternehmens sank um 26%, wobei die Motorradsparte (HDMC) einen Rückgang von 32% verzeichnete, während der Umsatz im Finanzdienstleistungsbereich (HDFS) um 10% stieg. Das operative Ergebnis brach um 49% auf 106 Millionen US-Dollar ein, und der Gewinn pro Aktie sank um 34% auf 0,91 US-Dollar. LiveWire, die Elektrofahrzeugsparte, korrigierte aufgrund von Marktherausforderungen ebenfalls ihre Einheitenerwartungen für das Jahr auf 600-1.000 Motorräder.
Wichtige Erkenntnisse
- Die weltweiten Einzelhandelsumsätze von Harley-Davidson für neue Motorräder gingen um 13% zurück.
- Der US-Markt entwickelte sich mit einem Rückgang von nur 1% besser als der globale Durchschnitt.
- Die Jahresprognose wurde aufgrund der geringer als erwarteten Nachfrage korrigiert.
- Der konsolidierte Umsatz sank um 26%, wobei der HDMC-Umsatz um 32% zurückging.
- Der HDFS-Umsatz stieg um 10%, und das operative Ergebnis dieses Segments erhöhte sich um 29%.
- LiveWire sah sich Marktherausforderungen gegenüber, was zu einer Korrektur der Motorrad-Einheitenerwartungen führte.
Unternehmensausblick
- Es wird erwartet, dass die Händlerbestände bis Ende 2024 um 20% sinken werden.
- Die Ganzjahresprognose für den HDMC-Umsatz geht von einem Rückgang von 14% bis 16% aus.
- Die operative Gewinnmarge wird für HDMC zwischen 7,5% und 8,5% erwartet, während HDFS einen Anstieg von 5% bis 10% prognostiziert.
- Die unveränderte Prognose für den operativen Verlust von LiveWire liegt zwischen 105 Millionen und 115 Millionen US-Dollar.
- Die Umsatzprognose für Q4 wird bei 105 Millionen bis 115 Millionen US-Dollar beibehalten, mit Erwartungen für Kapitalinvestitionen von 225 Millionen bis 250 Millionen US-Dollar.
- Das Unternehmen strebt bis Ende 2025 eine operative Gewinnmarge von 15% an.
Negative Highlights
- Signifikanter Rückgang des HDMC-Umsatzes um 32% im dritten Quartal.
- Die Großhandelslieferungen von Motorrädern sanken um 39%.
- Die Bruttomarge fiel im Jahresvergleich von 31,7% auf 30,1%.
- Das operative Ergebnis für HDMC betrug 55 Millionen US-Dollar, gegenüber 175 Millionen US-Dollar im Vorjahr.
- Die Erwartungen für Einzel- und Großhandelsverkäufe wurden auf 149.000 bis 153.000 Einheiten korrigiert.
Positive Highlights
- Der US-Markt übertraf die Gesamtbranche, angetrieben durch starke Verkäufe im Touring-Segment.
- Das operative Ergebnis von HDFS stieg um 29% auf 77 Millionen US-Dollar.
- Die Verkaufszahlen von Elektromotorrädern verdreifachten sich im Jahresvergleich.
- Der konsolidierte operative Cashflow verbesserte sich auf 931 Millionen US-Dollar.
- Das Unternehmen kaufte 9,5 Millionen Aktien für 350 Millionen US-Dollar zurück.
Verfehlungen
- Der Gewinn pro Aktie sank um 34% auf 0,91 US-Dollar.
- Die Jahresprognose für Motorradverkäufe und Umsatz wurde nach unten korrigiert.
- Das operative Ergebnis in der Motorradsparte ging deutlich zurück.
Highlights aus der Fragerunde
- CEO Zeitz diskutierte Bedenken zur Händlerrentabilität und positives Feedback vom jährlichen Händlerforum.
- Es wird erwartet, dass der Cash-Verbrauch von LiveWire im nächsten Jahr um 40% sinkt, mit Fokus auf Verbesserung der Margen und Kostensenkung.
- Das Unternehmen bleibt einer langfristigen Elektrifizierungsstrategie verpflichtet.
- CFO Root bekräftigte das Z
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