Regal Rexnord Corporation (RRX) präsentierte in seiner Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2024 gemischte Resultate. Trotz eines leichten Rückgangs der Gesamtumsätze erreichte das Unternehmen Rekordwerte bei den bereinigten Brutto- und EBITDA-Margen.
Das Unternehmen verzeichnete einen täglichen Anstieg der Auftragseingänge um 2,5%, hauptsächlich getrieben durch das Segment Industrial Powertrain Solutions (IPS), während die Segmente Power Efficiency Solutions (PES) und Applied Motion Control (AMC) vor Herausforderungen standen.
Die bereinigten Ergebnisse je Aktie und der freie Cashflow zeigten Verbesserungen, und das Unternehmen ist auf dem Weg, erhebliche Kostensynergien zu realisieren. Allerdings revidierte Regal Rexnord seinen Umsatzausblick für das Gesamtjahr 2024 nach unten und erwartet aufgrund anhaltender Marktunsicherheiten für 2025 nur ein begrenztes Wachstum.
Wichtige Erkenntnisse:
- Regal Rexnord erzielte eine Rekord-Bruttomarge (bereinigt) von 38,4% und eine bereinigte EBITDA-Marge von 22,8%.
- Der Gesamtumsatz sank organisch um 2,7%, hauptsächlich aufgrund von Herausforderungen in den Segmenten AMC und PES.
- Die Auftragseingänge stiegen täglich um 2,5%, wobei das IPS-Segment ein positives organisches Wachstum verzeichnete.
- Der bereinigte Gewinn pro Aktie stieg auf 2,49 US-Dollar, was einem Anstieg von 18,6% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
- Das Unternehmen ist auf Kurs, in diesem Jahr Synergien in Höhe von 90 Millionen US-Dollar zu erzielen, mit zusätzlichen 120 Millionen US-Dollar, die für 2025 und 2026 erwartet werden.
- Regal Rexnord revidierte seinen Umsatzausblick für 2024 nach unten und erwartet für 2025 nur ein begrenztes Wachstum.
Unternehmensausblick:
- Regal Rexnord bleibt trotz eines herausfordernden Oktobers optimistisch hinsichtlich einer Leistungsverbesserung im Jahr 2025, insbesondere im AMC-Segment.
- Das Unternehmen rechnet damit, das Jahr 2025 mit einem freien Cashflow von rund 1 Milliarde US-Dollar abzuschließen, getrieben durch reduzierte Zinszahlungen und Steuern sowie Vorteile aus dem Working Capital.
- Regal Rexnord plant, während des Berichts zum vierten Quartal detailliertere Prognosen zu geben.
- Das Unternehmen prognostiziert für 2025 einen Anstieg der EBITDA-Marge um 200 Basispunkte, unterstützt durch Synergien und Volumeneffekte.
Negative Aspekte:
- Der Nettoumsatz im PES-Segment sank im Jahresvergleich um 6,2%, wobei die bereinigte EBITDA-Marge des Segments auf 17,8% fiel.
- Die Gesamtverschuldung betrug am Ende des Quartals etwa 5,7 Milliarden US-Dollar, mit dem Ziel, in diesem Jahr 700 Millionen US-Dollar zurückzuzahlen.
- Die Nachfrage in den europäischen und chinesischen Märkten bleibt unter Druck, mit begrenzter Sicht auf eine Erholung.
Positive Aspekte:
- Die Märkte für Maschinenbau und Off-Highway zeigten Wachstum aufgrund von Cross-Marketing-Synergien.
- Die Auftragseingänge im IPS-Segment stiegen um fast 6%, was auf eine positive Dynamik hindeutet.
- Das Unternehmen prognostiziert eine Exit-Free-Cashflow-Rate von etwa 1 Milliarde US-Dollar für Q4 2025.
Verfehlungen:
- Der Gesamtumsatz sank auf vergleichbarer organischer Basis um 2,7%, hauptsächlich aufgrund von Herausforderungen in den Märkten für diskrete Automation und nicht-US-amerikanische kommerzielle HVAC-Systeme.
- Das Unternehmen revidierte seinen Umsatzausblick für 2024 aufgrund anhaltender Marktherausforderungen nach unten.
Highlights aus der Fragerunde:
- Die HVAC-Lagerbestände bei OEMs und Distributoren sind erhöht, insbesondere bei kleineren Systemen.
- Das Unternehmen erwartet eine sequenzielle Margenverbesserung im vierten Quartal für die diskrete Automation.
- Der Markt für Wohngebäude-HVAC in Nordamerika verbessert sich, was voraussichtlich die Gesamtleistung des Segments steigern wird.
Zusammenfassend zeigte die Leistung von Regal Rexnord im dritten Quartal Widerstandsfähigkeit angesichts von Marktherausforderungen, wobei das Unternehmen Rekordmargen erzielte und Vertrauen in seine langfristigen Wertsteigerungsziele ausdrückte. Trotz Abwärtskorrekturen für das laufende Jahr und begrenzten Wachstumserwartungen für 2025 bleibt Regal Rexnord entschlossen, seine Wachstumsstrategien umzusetzen und die Margen zu verbessern.
InvestingPro Erkenntnisse:
Die gemischten Ergebnisse von Regal Rexnord Corporation (RRX) im dritten Quartal spiegeln sich in den aktuellen InvestingPro-Daten und -Tipps wider, die zusätzlichen Kontext zur finanziellen Lage und Marktperformance des Unternehmens liefern.
Laut InvestingPro-Daten be
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