Investing.com - Die Analysten von RBC Capital haben am Donnerstag ihr Kursziel für Tesla (NASDAQ:TSLA) von 293 Dollar auf 227 Dollar pro Aktie gesenkt und behalten ihr Outperform-Rating für die Aktie bei.
Diese Änderung erfolgte, nachdem das Unternehmen seine Annahmen für das Robotaxi-Geschäft von Tesla überarbeitet hatte.
"Wir senken unseren TSLA-Robotaxi-Erwartungen und ordnen nun einen größeren Umsatzanteil Dienstleistern wie Uber/Lyft zu", heißt es in der Mitteilung von RBC Capital. Die Analysten glauben, dass Robotaxis letztlich den gesamten adressierbaren Markt für Automobile erweitern werden, während mehr Akteure beteiligt sind.
RBC Capital hat seine Robotaxi-Berechnungen in zwei wichtigen Punkten angepasst. Erstens wurde der angenommene Preis pro Kilometer von 0,96 auf 0,81 Dollar gesenkt, um die Wirtschaftlichkeit des Flottenbetriebs und einen internen Zinsfuß (IRR) von 15 % zu berücksichtigen.
Zweitens wurde ein neues Modell zur Aufteilung der Einnahmen eingeführt, bei dem 25 % den Dienstleistern, 10 % den Softwareanbietern, 15 % den OEMs (wie Tesla) für das Fahrzeugleasing und 35 % den Flottenbetreibern zugewiesen werden, um die Kosten zu decken und einen IRR von 15 % beizubehalten.
Zuvor analysierte RBC Capital zwei Szenarien: Tesla als Eigentümer des gesamten Robotaxi-Betriebs und Flottenbetreiber, die Tesla-Software mit einem Fahrzeug eines anderen Herstellers nutzen.
Jetzt hat RBC Capital die Analyse auf vier Szenarien ausgeweitet, einschließlich der Nutzung der Tesla-App oder der App eines anderen Unternehmens durch Dienstleistungsanbieter. Nach diesem überarbeiteten Modell würde Tesla in einem vollständig eigenen Szenario 100 % der Einnahmen erhalten, aber nur 10 %, wenn das Fahrzeug eines anderen Herstellers und die App eines Dienstleisters verwendet werden.
"Wenn Robotaxis den weltweiten Mainstream-Einsatz erreichen (was unserer Ansicht nicht vor 2040 der Fall sein wird), wird es wahrscheinlich mehrere Software-Anbieter, Flottenbetreiber und OEMs geben, die diese speziell angefertigten Fahrzeuge herstellen", heißt es in der Notiz.
RBC Capital geht nun davon aus, dass Robotaxis 52 % der Tesla-Bewertung ausmachen, während die vorherige Schätzung bei 68 % lag. Die FSD-Technologie (Full Self-Driving) wird nun mit 27 % bewertet, gefolgt von Megapacks mit 15 % und dem Verkauf von Kernfahrzeugen mit 6 %.
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