Zürich (Reuters) - Der weltgrößte Vermögensverwalter UBS (SIX:UBSG) zollt den sinkenden Ertragsaussichten für Banken Tribut und nimmt Abstand von seiner Ergebnisprognose für das laufende Jahr.
Viele der reichen Kunden sind angesichts der Wirtschaftsflaute, rekordniedriger Zinsen und politischer Umwälzungen wie dem Brexit weiterhin verunsichert und halten die Füße still. Hinzu kommen die strengeren Kapitalvorschriften der Aufseher und hohe Kosten für Rechtsfälle. Es mache daher keinen Sinn mehr, sich kurzfristige Ertragssteigerungen vorzunehmen, sagte Bankchef Sergio Ermotti am Freitag.
Bereits im zweiten Quartal hatten sinkende Erträge im Kerngeschäft Vermögensverwaltung und in der Investmentbank den Gewinn um 14,5 Prozent auf 1,034 Milliarden Franken gedrückt. Weil die Bank damit aber deutlich besser abschnitt als von Analysten erwartet, legte die Aktie zeitweise um knapp vier Prozent zu. Viele Experten hätten ohnehin nicht mehr damit gerechnet, dass die UBS die Ergebnisziele erreiche, erklärten die Vontobel-Analysten.
Die Schweizer Großbank hatte für 2016 eine bereinigte Eigenkapitalrendite auf dem Vorjahresniveau von 13,7 Prozent in Aussicht gestellt. 2018 sollte sie dann auf über 15 Prozent steigen. Zwar strebt das Institut diese Kenngröße weiterhin an, allerdings ohne einen Zeitraum dafür zu nennen. "Wenn sich das Umfeld normalisiert, glauben wir weiterhin, dass wir unsere Ziele erreichen", sagte Ermotti. Aktuell liegt der Wert bei 10,1 Prozent. Bereits vergangenen Herbst musste UBS ihrer Rendite-Ziel zurückschrauben. Den Aktionäre stellt Ermotti für 2016 dennoch eine reguläre Dividende mindestens auf dem Vorjahresniveau von 60 Rappen in Aussicht.
VERUNSICHERTE KUNDEN HORTEN BARGELD
Für Gegenwind bei der UBS sorgt vor allem die Nervosität der reichen Kunden um den Globus. Viele von ihnen gehen angesichts der unsicheren Zukunftsperspektiven auf Nummer sicher und halten immer größere Teile ihres Vermögens in bar. Weil die Kunden immer weniger handeln, gehen der Bank wichtige Gebühreneinnahmen verloren. Eine rasche Besserung sei nicht in Sicht, erklärte die UBS. Zudem sammelte das Institut im zweiten Quartal konzernweit nur noch rund 8,4 Milliarden Franken an neuen Kundengeldern ein; im Vorquartal waren es noch rund 29 Milliarden Franken gewesen.
Angesichts der wenig rosigen Aussichten treibt die Bank ihr Sparprogramm voran: Sie will ihre Kosten bis Ende 2017 um 2,1 Milliarden Franken senken - unter anderem mit dem Abbau von Stellen durch die Zusammenlegung einzelner Bereiche in der Vermögensverwaltung. Mehr als die Hälfte dieses Wegs hat das Institut geschafft: Bis zur Jahresmitte sanken die Kosten im Vergleich zu 2013 bereits um 1,4 Milliarden Franken.
Trotz des Gegenwinds an mehreren Fronten sieht sich die UBS besser aufgestellt als viele Konkurrenten. "Der Grund, warum wir in besserer Form sind, liegt darin, dass wir uns bereits Ende 2011 und verstärkt 2012 auf unsere Stärken konzentriert haben", sagte Ermotti. Damals musste die UBS mit milliardenschweren Staatshilfen vor dem Untergang gerettet werden und hat ihre Investmentbank danach zugunsten des weniger kapitalintensiven Vermögensverwaltungsgeschäfts verkleinert. In einem ähnlichen Umbau stecken nun Konkurrenten wie Credit Suisse (SIX:CSGN) oder Deutsche Bank (DE:DBKGn).