Cengage Group (NYSE: CNB), ein führendes Unternehmen für Bildungsinhalte, -technologie und -dienstleistungen, hielt seine Telefonkonferenz zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 ab. CEO Michael Hansen und CFO Bob Munro präsentierten dabei einen optimistischen Ausblick für das Unternehmen. Trotz stagnierender Umsätze von 841 Millionen US-Dollar in der ersten Jahreshälfte konnte das Unternehmen dank Effizienzprogrammen und Margensteigerungen einen Anstieg des EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) um 8 % auf 323 Millionen US-Dollar verzeichnen. Das US-Hochschulbildungssegment verzeichnete einen Umsatzanstieg von 3 %, wobei das Unternehmen erwartet, dieses Wachstum bis zum Jahresende zu übertreffen. Der Umsatz von Cengage Work's ed2go wuchs um 20 %, während Infosec einen Anstieg von 4 % verzeichnete. Das Unternehmen ist weiterhin auf Kurs, seine Prognose für das Gesamtjahr zu erfüllen, wobei ein starkes zweistelliges Gewinnwachstum erwartet wird.
Wichtige Erkenntnisse
- Das EBITDA von Cengage Group stieg in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2025 um 8 % auf 323 Millionen US-Dollar.
- Der Umsatz im US-Hochschulbildungssegment stieg um 3 % auf 309 Millionen US-Dollar.
- Die Segmente Cengage Work's ed2go und Infosec verzeichneten ein Umsatzwachstum von 20 % bzw. 4 %.
- Das neue K-12-Mathematikprogramm "Math & YOU" zeigte in den ersten Märkten eine starke Leistung.
- Die Prognose für das Gesamtjahr bleibt unverändert, mit solidem Umsatzwachstum und starkem zweistelligem Gewinnwachstum.
Unternehmensausblick
- Cengage erwartet für das Geschäftsjahr 2025 ein robustes Wachstum in den Bereichen Academic und Work.
- Für den Select-Sektor wird eine Stagnation erwartet, unter Berücksichtigung der Auswirkungen der Neubasierung des Vertrags mit dem Bildungsministerium.
- Das Unternehmen prognostiziert für die US-Hochschulbildung ein Wachstum im Gesamtjahr, das die 3 % des Geschäftsjahres 2024 übertreffen wird.
- Bis zum Geschäftsjahr 2025 sollen digitale Produkte 90 % des Jahresumsatzes ausmachen.
- Ein starkes zweistelliges EBITDA-Wachstum und eine signifikante Margensteigerung werden durch Kosteneinsparungen und verbesserte Gewinnbeiträge von Cengage Work unterstützt.
Negative Aspekte
- Die internationale Hochschulbildung verzeichnete aufgrund der Marktdynamik stagnierende Umsätze von 55 Millionen US-Dollar.
- Die Umsätze im Sekundärbildungsbereich sanken aufgrund von Zeiteffekten um 6 % auf 158 Millionen US-Dollar.
- Die Umsätze von Cengage Select gingen hauptsächlich aufgrund von Zeiteffekten in den Forschungs- und K-12-Geschäften um 3 % auf 231 Millionen US-Dollar zurück.
Positive Aspekte
- Das Kosteneinsparungsprogramm des Unternehmens ist nahezu abgeschlossen, mit erwarteten Einsparungen von über 100 Millionen US-Dollar für die Geschäftsjahre 2025 und 2026.
- Der unverschuldete freie Cashflow stieg auf 128 Millionen US-Dollar und verdoppelte sich damit im Vergleich zum Vorjahr.
- Die Nettoverschuldung verbesserte sich auf das 2,9-fache des EBITDA, mit der Erwartung, bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 auf das 2,5-fache oder darunter zu sinken.
Verfehlungen
- Die Umsätze in der ersten Jahreshälfte blieben im Vergleich zum Vorjahr unverändert.
- Das Gesamtwachstum im ELT-Bereich wird voraussichtlich aufgrund einer Neubasierung eines großen Vertrags mit dem Bildungsministerium im Wert von 20 Millionen US-Dollar stagnieren.
Highlights der Fragerunde
- Das Unternehmen diskutierte den Abschluss seines Kosteneinsparungsprogramms mit einmaligen Implementierungskosten von etwa 90 Millionen US-Dollar.
- Die kumulierten Belastungen erreichten 85 Millionen US-Dollar, wobei bis Ende des Geschäftsjahres 2025 Einsparungen von über 100 Millionen US-Dollar erwartet werden.
- Cengage meldete eine starke Liquiditätsposition mit Barmittelbeständen von 247 Millionen US-Dollar und einer Gesamtliquidität von 442 Millionen US-Dollar.
- Das Unternehmen erwartet einen Anstieg der Liquidität um über 100 Millionen US-Dollar bis zum Ende des Geschäftsjahres.
Die Telefonkonferenz zum zweiten Quartal von Cengage Group unterstrich die finanzielle Gesundheit des Unternehmens und die strategischen Initiativen, die das Wachstum vorantreiben sollen. Der Fokus des Unternehmens auf das US-Hochschulbildungssegment und digitale Angebote, zusammen mit Effizienzverbesserungen und Kosteneinsparungen, dürfte in den kommenden Perioden zu einer positiven finanziellen Entwicklung beitragen. Mit einem stabilen Ausblick und einer starken Liquiditätsposition ist Cengage Group gut aufgestellt, das Geschäftsjahr zuversichtlich zu meistern, seine Versprechen gegenüber den Stakeholdern zu erfüllen und seine Wachstumsdynamik aufrechtzuerhalten.
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