In ihrer jüngsten Telefonkonferenz zu den Geschäftsergebnissen meldete Sinclair, Inc. (Börsenkürzel: SINC) eine robuste finanzielle Leistung für das dritte Quartal 2024. Das Unternehmen gab bekannt, dass die Gesamtvertriebserlöse den Prognosen entsprachen und die konsolidierten Medienerlöse im Jahresvergleich um beachtliche 20% auf 908 Millionen US-Dollar stiegen.
Dieses Wachstum wurde durch Rekordeinnahmen von 138 Millionen US-Dollar aus politischer Werbung angetrieben. Das Kernwerbewachstum fiel mit 1% jedoch moderat aus und lag leicht unter den Erwartungen. Das bereinigte EBITDA von Sinclair stieg im Vergleich zum Vorjahr um 72% auf 249 Millionen US-Dollar. Die Bargeldposition des Unternehmens verbesserte sich, wobei die Barreserven auf 334 Millionen US-Dollar anstiegen.
Wichtige Erkenntnisse:
- Sinclairs Gesamtvertriebserlöse entsprachen den Prognosen, während das Kernwerbewachstum mit 1% leicht unter den Erwartungen lag.
- Die Einnahmen aus politischer Werbung erreichten im Quartal einen Rekordwert von 138 Millionen US-Dollar, trotz eines Fehlbetrags von 5 Millionen US-Dollar aufgrund kurzfristiger Stornierungen.
- Das Ventures-Portfolio des Unternehmens schüttete 5 Millionen US-Dollar aus, und die Barreserven stiegen auf 334 Millionen US-Dollar.
- Sinclair beobachtete einen Trend namens "great rebundling" im Bereich Broadcast-TV und kündigte Partnerschaften für Live-Sport-Inhalte an.
- Mehrjährige Vereinbarungen mit Altice und DirecTV decken über 78% der Abonnenten ab, wobei erwartet wird, dass die Netto-Retransmissionserlöse bis 2025 wachsen werden.
- Sinclair startete zwei Sport-Podcasts und kündigte den bevorstehenden Launch des Direct-to-Consumer-Produkts des Tennis Channel an.
- Für das vierte Quartal erwartet Sinclair Medienerlöse zwischen 992 Millionen und 1 Milliarde US-Dollar, wobei die politischen Werbeeinnahmen voraussichtlich etwa 204 Millionen US-Dollar betragen werden.
- Das Unternehmen verfügt über eine starke Bargeldposition von 536 Millionen US-Dollar und eine Gesamtliquidität von 1,2 Milliarden US-Dollar.
Ausblick des Unternehmens:
- Sinclair prognostiziert ein mittleres einstelliges CAGR für die Netto-Retransmissionserlöse bis 2025.
- Es wird erwartet, dass die politische Werbung im Vorfeld der Zwischenwahlen 2026 und der Präsidentschaftswahlen 2028 deutlich zunehmen wird.
- Für das vierte Quartal werden konsolidierte Medienerlöse zwischen 992 Millionen und 1 Milliarde US-Dollar erwartet.
- Für 2024 werden politische Werbeeinnahmen von 406 Millionen US-Dollar prognostiziert, während die Vertriebserlöse voraussichtlich um 4% steigen werden.
- Die Medienausgaben werden voraussichtlich 25 Millionen US-Dollar niedriger ausfallen als frühere Prognosen.
Bearishe Highlights:
- Das Kernwerbewachstum lag mit nur 1% Steigerung leicht unter den Erwartungen.
- Kurzfristige Stornierungen, insbesondere aus Nevada, führten zu einem Fehlbetrag von 5 Millionen US-Dollar gegenüber den revidierten Zielen für politische Werbung.
Bullishe Highlights:
- Rekordeinnahmen von 138 Millionen US-Dollar aus politischer Werbung trugen zu einem erheblichen Anstieg der Gesamtmedienerlöse bei.
- Die Vertriebserlöse stiegen um 5%, hauptsächlich aufgrund neuer Übertragungsvereinbarungen und Erhöhungen der Erneuerungsraten.
- Das bereinigte EBITDA zeigte einen signifikanten Anstieg von 72% gegenüber dem Vorjahr.
Verfehlungen:
- Trotz der insgesamt starken Leistung erreichte die Kernwerbung nicht die erwarteten Wachstumsziele.
Highlights der Frage-und-Antwort-Runde:
- CEO Christopher Ripley diskutierte über sofortige Erhöhungen und signifikante jährliche Steigerungen bei Vertriebserneuerungen.
- COO Rob Weisbord zeigte sich optimistisch aufgrund der starken Einschaltquoten im Sport, insbesondere in der Altersgruppe 18 bis 34 Jahre.
- Sinclair konzentriert sich darauf, die Verschuldung zu reduzieren und M&A-Möglichkeiten zu erkunden, wobei eine umfassende Finanzierungslösung für die Fälligkeiten 2026-2027 in Aussicht gestellt wird.
- Die potenzielle Fusion zwischen DIRECTV und DISH könnte sich positiv auf die Branche auswirken, indem sie eine gesündere Wettbewerbslandschaft schafft, trotz Bedenken hinsichtlich des Wettbewerbs in ländlichen Märkten.
Sinclair, Inc. hat in einem Jahr mit Rekordeinnahmen aus politischer Werbung Widerstandsfähigkeit in seinem Kernumsatzwachstum gezeigt und pos
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