In einer Zeit, in der die größten US-Wachstumswerte und Technologieaktien in Wanken geraten und die Märkte einen Abschwung durchmachen, gibt es immer noch eine Reihe von Aktien, deren Kurse still und leise weiter steigen. Diese Unternehmen—die von vielen als langweilig angesehen und selten erwähnt werden, wenn die Rede von 'sexy' Aktien ist—sind aber diejenigen, die Sicherheit bieten. Sie belohnen die Anteilseigner, selbst die Investoren ihr Heil in der Flucht suchen, als sie die stärker profilierten, einstmals vom Markt bevorzugten Wachstumswerte abstoßen.
Natürlich ist es schwierig die künftige Richtung am Aktienmarkt vorherzusagen; aber die jüngsten Trends suggerieren, dass die Korrektur, die Anfang Oktober ihren Lauf nahm, sich vertiefen könnte. Während die laufende Ergebnissaison gezeigt hat, dass die Unternehmenswelt Nordamerikas weiter stark bleibt, steigen die Geschäftskosten schnell an.
Die Investoren sind zudem besorgt über die Möglichkeit eines langsameren Wirtschaftswachstums in den Vereinigten Staaten und einem eskalierenden Handelskonflikt zwischen den USA und China, den beiden größten Wirtschaftsmächten der Welt. Seit dem 9. Oktober hat der S&P 500 4,45% eingebüßt, nach unten gedrückt von den Spitzenwerten aus dem Technologiesektor, die im vergangenen Jahrzehnt für einen Großteil der Gewinne aufgekommen waren.
In diesem alternden Bullenmarkt ergibt es für Langzeitinvestoren Sinn ihre Risiken zu begrenzen, einige Gewinne zu realisieren und ihre Fonds zum Teil in hochwertige Dividendenpapiere zu verlagern. Wir glauben, dass Coca-Cola (NYSE:KO) aus Atlanta eine der sichersten Wetten in diesen schwierigen Zeiten ist.
Markenikone, Globale Reichweite
Cokes bekannter Name und globale Reichweite machen das Unternehmen zu einer soliden defensiven Aktie. Der größte Brausehersteller der Welt hat sich einen breiten wirtschaftlichen Schutzwall geschaffen. Noch besser, es ist eine enorm mächtige Marke, von der man erwarten kann, dass sie sich in einem turbulenten Konjunkturumfeld noch besser behaupten und damit dem Unternehmen zu stabilen Gewinnen und den Aktionären zu wachsenden Dividenden verhelfen wird.
In seinem Q3 2018 Ergebnisreport, der Ende Oktober herauskam, zeigte Coke ein starkes organisches Umsatzwachstum und dass es auf dem Weg ist, eine “ totale Getränkefirma” zu werden, als es auch Konsumenten gewinnt, die gesundheitsbewusst und auf der Suche nach Alternativen sind.
In Nordamerika gelang dem Konzern einen zweistelligen Anstieg der Verkäufe von Coca-Cola Zero Sugar und Powerade Zero zu erzielen, und auch starkes Wachstum mit hochpreisigen Wassermarken wie Topo Chico und Glaceau Smartwater zu erwirtschaften.
Wie der CEO James Quincey während der letzten Analystenkonferenz kommentierte, verlagert sich der Fokus des Unternehmens auch in Schwellenländern wie Mexiko und China in Richtung Premiumwässer. Auch hat Coke seine Vorhersage für einen Anstieg des Gewinns pro Aktie von 8% bis 10% aufrechterhalten, was durch höhere Verkäufe und Kostensenkungen erreicht werden soll.
Fazit
Mit seinen aggressiven Wachstumsinitiativen und dem Gewinn von Marktanteilen in neuen Geschäftsbereichen, sieht die Aktie von Coke für konservative Investoren attraktiv aus. Das ist der Grund, warum die Anteile während des jüngsten Abschwungs besser als der Benchmark S&P 500 gelaufen sind.
Aus unserer Sicht bleibt Coke ein solides Dividendenpapier für Langzeitinvestoren. Das Unternehmen hat seine Dividende in 56 Jahren in Folge erhöht. Mit einer Jahresrendite von 3,14% ist Coke eine sichere Wette, wenn Sie eine Verlagerung ihrer Mittel in stabile Dividendenwerte erwägen.
Daher hat Warren Buffett, der erfolgreichste Investor der Welt, seit 1988 eine erhebliche Position an Aktien des Unternehmens gehalten. Buffets ursprüngliche Investition von 1 Mrd Dollar hat sich schätzungsweise in den 27 Jahren versechzehnfacht, über Kursgewinne und Dividendenausschüttungen, was einer Jahresrendite von rund 11% entspricht.
Auch wenn Buffetts Wette auf Coke mehr als zwei Jahrzehnte zurückliegt, denken wir, dass dies immer noch die richtige Zeit ist, um eine Langzeitposition in Coke aufzubauen. Mit seinem jüngsten Einstieg in den Markt für Heißgetränke, durch seine 5 Mrd Dollar teure Übernahme der britischen Kaffeehauskette Costa Coffee, hat das Unternehmen an Schwung gewonnen. Die Aktie beendete den Handel gestern zu 49,76 USD und ist damit seit einem Monat um 11% gestiegen, während der S&P im gleichen Zeitraum um 2% gefallen ist.
Der Costa Deal eröffnet dem Unternehmen ein weiteres langfristiges Wachstumsfeld in der stabilsten Kategorie unter den nicht-alkoholischen Getränken. Mit seinen 3.800 Niederlassungen gibt Costa dem Getränkekonzern eine globale Präsenz nahe am Kunden und eine Absicherung gegen rückläufige Umsätze mit Brause.