Apple Inc (NASDAQ:AAPL), der Hersteller der beliebten iPhones, hält seine Aktionäre bei der Stange. Die Aktie zeigt eine starke Widerstandsfähigkeit und überrascht viele Analysten, die dachten, dass das reife Smartphone-Geschäfts des Unternehmens den Aktienkurs stark belasten würde.
Aber dieser Pessimismus gegen Apple schwächt sich schnell ab, nachdem das Unternehmen das iPhone 11 auf den Markt gebracht hat, das im Gegensatz zu mehreren Vorgängermodellen begeistert aufgenommen wird. In der Tat berichtete die japanische Zeitung Nikkei letzte Woche, dass Apple seine Lieferanten angewiesen hat, die iPhone 11-Produktion um 10% zu steigern.
Diese Meldung geht einher mit mehreren Analysten-Upgrades, die ihre Preisziele erhöhen und auf die Lieferkette von Apple verweisen. Die Wall Street geht für die iPhone-Auslieferungen im laufenden Geschäftsjahr von einem Anstieg um 3 Millionen Einheiten aus, nachdem die neuen Modelle am 20. September in den Handel kamen, so FactSet.
"Wir heben unsere Volumenprognosen für das iPhone moderat an und erwarten, dass sich die Stimmung der Anleger bei AAPL-Aktien deutlich verbessern wird", sagte der Analyst Samik Chatterjee in einer aktuellen Mitteilung und hob sein Kursziel für Apple-Aktien auf 265 US-Dollar pro Aktie von 243 US-Dollar pro Aktie an. "Wir erhöhen auch die Volumenerwartungen für 2020/2021, was auf eine verstärkte Akzeptanz von 5G-fähigen iPhones zurückzuführen ist, die voraussichtlich im September 2020 auf den Markt kommen werden", fügte Chatterjee hinzu.
Angetrieben von diesen positiven Katalysatoren erreichten Apple-Aktien am 7. Oktober ein Rekordhoch von 229,93 Dollar. Der Aktienkurs notierte beim gestrigen Handelsschluss bei 227,03 Dollar und hat sich gegenüber seinem Dezember-Tief um etwa 60% erholt. Aber die große Frage in Zukunft ist, ob dieser bullische Trend nachhaltig ist und ob dies der richtige Zeitpunkt, um langfristig auf Apple zu setzen?
Störung der Lieferkette
Die Risiken für den Hersteller von iPhones sind vielfältig und gravierend. Der größte unter ihnen ist die Störung der massiven Lieferkette des Unternehmens - ein umfassendes Netzwerk von Low-Cost-Lieferanten -, wenn sich der US-amerikanisch-chinesische Handelsstreit verschärft. Vertreter Chinas treffen sich derzeit mit ihren amerikanischen Kollegen, um zu versuchen, ihre Differenzen beizulegen. Und es gibt Medienberichte, in denen es heißt, dass China bereit ist, sich auf ein begrenztes Handelsabkommen zu einigen, wenn US-Präsident Donald Trump bereit ist, eine gewisse Flexibilität bei den Zöllen zu zeigen.
Neben dem Optimismus im Zusammenhang mit dem iPhone 11 werden die Investoren immer zuversichtlicher, dass China Apple nicht schaden wird, wenn der aktuelle Handelsstreit wegen des massiven Beitrags des Unternehmens zur chinesischen Wirtschaft fortgesetzt wird. In einer Notiz an seine Kunden in diesem Sommer gab der Bank of America (NYSE:BAC) Analyst Wamsi Mohan eine geringe Wahrscheinlichkeit für ein Szenario, in dem Apple in das Kreuzfeuer gerät.
Angesichts der Gefahr einer Neubewertung des chinesischen Marktes konzentrieren sich die Investoren erneut auf die starke Produktpipeline des Unternehmens und den Druck, die Umsätze über den Dienstleistungsbereich zu beschleunigen.
Ein neuer Treiber, der die Nachfrage nach neuer Hardware erhöhen wird, ist der Roll-out der fünften Generation, der 5G-Telefone im Jahr 2020. Die Schätzungen der Wall Street für die Auswirkungen von 5G iPhones auf Apple sind laut Jefferies-Analyst Kyle McNealy zu konservativ.
"Wir denken, dass die Street den Nutzen unterschätzt, dem AAPL der 5G-Zyklus bietet," sagte McNealy in einer Notiz letzte Woche. Die Wall Street schätzt, dass Apple im Jahr 2021 190 Millionen 5G-Geräte verkaufen wird, was 9% unter dem sechsjährigen Durchschnittsvolumen für das iPhone liegt. McNealy sagte, dass diese Schätzungen zu konservativ sind. Er schätzt, dass 2021 208 Millionen iPhones ausgeliefert werden.
Der jüngste Aufwärtstrend in der Aktie spiegelt auch den Erfolg von CEO Tim Cook wider, der es geschafft hat, die Umsätze von Apple weg von den iPhones zu diversifizieren. Die Dienstleistungen des Unternehmens, zu denen Apple Music, Filmverleih und App-Downloads gehören, verzeichneten im vergangenen Jahr ein Wachstum von 33%, mit einem Umsatz von 40 Milliarden Dollar - was etwa 15% der gesamten 265,6 Milliarden Dollar des Unternehmens ausmacht.
Im bisherigen Jahresverlauf setzt sich dieser Trend fort. Apples Umsatz mit iPhones sank in den neun Monaten bis Juni um 19 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz von allem anderen stieg um insgesamt 12,6 Milliarden US-Dollar und zeigt, wie schnell die Dienstleistungsabteilung die Krise wieder ausgleicht.
Dieser Beitrag wird weiter steigen, sobald die neue Dienstleistungslinie des Unternehmens - Video-Streaming, Apple Pay und Gaming - Einzug hält. Nach einer Schätzung von Morgan Stanley (NYSE:MS) wird der Servicebeitrag weiter wachsen und könnte in den nächsten fünf Jahren rund 60% des Apple-Umsatzes generieren.
Fazit
Der aktuelle Anstieg von Apple wird durch echte Verbesserungen der Fundamentaldaten und eine gewisse Neubewertung des Risikos unterstützt, das Analysten mit dem Handelskrieg zwischen den USA und China verbunden hatten. Wir empfehlen weiterhin die Apple-Aktie für langfristige Investoren, die einen soliden Tech-Namen in ihrem Portfolio haben wollen.