Der Yen fällt für den siebten Tag in Folge und der USD/JPY-Wechselkurs droht nun aus einem bärischen Muster auszubrechen - getrieben von einer Kombination aus Ereignissen, geopolitischer und wirtschaftlicher Art.
Eine wichtige Entwicklung war die Unterzeichnung einer Gesetzesvorlage zur Unterstützung der Protestierenden in Hongkong US-Präsident Donald Trump, die China wahrscheinlich in Rage versetzen und alles Fortschritte auf dem Weg zu einem Phase-1-Handelsabkommen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt gefährden wird.
Aber trotz eines anfänglichen Ausverkaufs nach Erscheinen der Meldungen erholte sich der Dollar später und gewann gegenüber dem Yen erneut an Wert, was angesichts der zusätzlichen Belastung, die das neue Gesetz für die Beziehungen der USA zu China mit sich bringt, eher überraschend ist. Die Anleger hätten aufgrund seines Status als sicherer Hafen wahrscheinlich eine Aufwertung des Yen zu diesem Zeitpunkt erwartet.
Aber es gilt natürlich Bill Clintons Maxime, it’s the economy, stupid. Während der IWF seine Wachstumsaussichten für die US-Wirtschaft für das nächste Jahr leicht um 0,2% auf 2,1% verbesserte, senkte er seine Prognose für Japan für 2019 zum dritten Mal in diesem Jahr von 0,9% auf 0,8%. Für das nächste Jahr wird eine Verlangsamung der japanischen Konjunktur auf nur noch 0,5% Wachstum erwartet
Dies scheint die Währung des Landes in Mitleidenschaft zu ziehen. So sehr, dass es den Status des Yen als krisensicherer Hafen zu einem Großteil kompensiert.
Unterdessen dürfte der USD/JPY-Wechselkurs vor einem Ausbruch aus einem Tal stehen.
Der USD/JPY-Kurs fluktuiert seit Juni gegen die Schulterlinie eines H&S-Bodens. Der Kurs überstieg in dieser Phase der Rallye die 200-Tagelinie. Ein Ausbruch nach oben würde eine Verschiebung des Angebots-Nachfrage-Verhältnisses zugunsten der Bullen nachweisen, die den Tiefpunkt erkannten.
Ein Anstieg über das psychologische Niveau von 110 würde zum ersten Mal seit 14 Monaten den Kurs über die 200-Wochenlinie steigen lassen. Und das könnte eine makroökonomische Trendwende nach sich ziehen, die wir für die letzten Jahre beobachten.
Handelsstrategien
Konservative Händler sollten einen Schlusskurs über 110 abwarten, dann einen möglichen Rücksetzer zu Bestätigung von Unterstützung über der durchbrochenen Schulterlinie und der Trendumkehr, die diese demonstriert.
Moderate Händler könnten einen Rücksetzer für einen besseren Einstiegskurs abwarten, der aber nicht notwendig für die Bestätigung des neuen Langzeittrends nach oben ist.
Aggressive Händler könnten in eine konträre Wette abschließen und darauf setzen, dass die Eskalation des Handelskriegs zwischen den USA und China mit weiteren Schlagzeilen einhergehen dürfte, verbunden mit der Überhitzung nach der sieben-tägigen Rallye, die gegen die Schulterlinie des Sechsmonats-H&S-Bodens stößt.
Beispiel – Konträre Short-Position
- Einstieg: 109,50
- Stop-Loss: 109,60 – die Schulterlinie
- Risiko: 10 pips
- Ziel: 109,00
- Ertrag: 50 pips
- Risiko-Gewinn-Verhältnis: 1:5