Fundamentaldaten zeigen: Goldpreis von 1.600 Dollar realistisch

Es gibt ein Gefühl von Déjà-vu beim Gold.

Die Bullen am Markt haben sich in gewisser Weise damit abgefunden, dass Gold-Futures und Spot-Gold eine Weile lang in der Preisspanne von 1.500 bis 1.550 USD die Feinunze gefangen bleiben werden - obwohl sie sich natürlich noch höhere Preise wünschen.

Leerverkäufer gehen unterdessen davon aus, dass der Kurs auf 1.480 US-Dollar sinken und anschließend 1.420 US-Dollar erreichen wird, wenn er die nächste große Unterstützung bei 1.450 US-Dollar durchbricht.

Trotz dieser Zuversicht, vermuten einige von ihnen genau wie die Goldoptimisten, dass 1.500 bis 1.550 US-Dollar die Spanne ist, die es zu knacken gilt.

In dieses Bild passt auch die Prognose der kanadischen Bankengruppe TD, die Gold bei 1.600 USD sehen.

In einer Mitteilung vom Mittwoch legte die Broker-Sparte der Gruppe, TD Securities, ihre Argumente dar, warum der Preis im Vergleich zu seinem jetzigen Stand um fast 100 US-Dollar zulegen könnte - obwohl einige glauben, dass die US-Notenbank in diesem Jahr mit Zinssenkungen fertig ist, nach nur zwei bescheidene Lockerungen im Juli und September.

Schauen Sie zuerst auf die Anleiherenditen, nicht auf die Fed

All diejenigen, die mehr Klarheit in Bezug auf Gold suchen, fordert TD auf, vorerst nicht in die Richtung der Fed zu schauen, sondern auf die wegbrechenden Renditen von US-Anleihen, aus denen die Investoren über den größten Teil dieses Jahres hin in sichere Häfen geflohen sind - wie zum Beispiel dem gelben Metall.

TDs Leiter der Rohstoffstrategie Bart Melek, ein renommierter Metallanalyst, sagte:

“Investment-Grade-Papiere im Wert von rund 15 Billionen Dollar sind negativ verzinst und die US-Zinsen stehen unter Abwärtsdruck, da die Anleger aggressiv nach Rendite streben.

Die Weltwirtschaft wächst langsamer, belastet durch Handelskonflikte, mit Deutschland nur noch einen Quartalsdatensatz von einer technischen Rezession entfernt - egal ob die USA und China nun ein Handelsabkommen zustande bringen oder nicht.

Es ist auch wahrscheinlich, dass wir, nachdem die Erwartungen seit Ende Juni übertroffen wurden, ein lokales Maximum erreicht haben, da die Märkte ihre Erwartungen wahrscheinlich zu stark ins Positive korrigiert haben und wir mit Enttäuschungen an der Datenfront rechnen müssen. “

Fundamentaldaten zeigen: Goldpreis von 1.600 USD realistisch

Während Goldbullen die Unklarheit der Fed in Bezug auf Inflation und Konjunktur ignorieren, könnten enttäuschende Daten die auf Wachstum bedachte US-Notenbank zum Jahresende und darüber hinaus erneut zu Leitzinssenkungen veranlassen.

TD Securities weiter:

“Die Fundamentaldaten deuten auf eine Festigung des Goldpreises hin. 1.600 Dollar Gold ist ein Thema, sobald sich der Fokus von den Schlagzeilen auf die Fundamentaldaten verlagert. “

In der Sitzung am Donnerstag stiegen US-Gold-Futures zum Dezember an der Comex-Division der New York Mercantile Exchange um 2,90 USD oder 0,2% auf 1.515,20 USD pro Unze.

Spot-Gold, das den Handel mit Goldbarren widerspiegelt, bewegte sich auf 1.503 entlang.

Gold 300-Min Chart - bereitgestellt von TradingView

In den letzten acht Wochen behaupteten sich die Gold-Futures bemerkenswert gut über 1.500 USD und fielen an nur zwei Handelstagen auf 1.499 USD und darunter - am 10. und 13. September.

Auf der anderen Seite erreichten die Futures am Dienstag ein Vierwochenhoch von 1.543,30 US-Dollar und bildeten die andere Seite der 1.550-Dollar-Spanne.

Wie bereits erwähnt, vermittelt dies den Goldmarktteilnehmern ein Gefühl von Déjà-vu. Das letzte Mal, dass Comex-Gold sich im 1.400 Dollarbereich festsetzte war der Zeitraum zwischen dem 20. Juni und dem 6. August.

Investing.com hat in seinem technischen Tagesausblick eine „neutrale“ Bewertung für Gold-Futures stehen und sieht die oberste Widerstandslinie bei 1.530,75 USD und die unterste Unterstützung bei 1.496,70 USD.

In meiner eigenen Analyse von vor zwei Wochen äußerte ich die Meinung, dass Gold sich damit begnügen wird, auf dem Weg nach den Baumwipfeln zu streben, anstatt nach den Sternen zu greifen.

Meine Theorie war, dass Gold, statt sich an einen monumentalen Meilenstein wie einem Rekordhoch zu wagen, vorerst eine Konsolidierung im Bereich von 1.500 USD versuchen werde.

Fed könnte noch vor Jahresende die Zinsen erneut senken

In einem Folgeartikel eine Woche später schrieb ich, dass Gold wahrscheinlich scheitern werde kurz nach der zweiten Zinssenkung der Fed um einen Viertelprozentpunkt am 18. September, von der die Goldbullen enttäuscht waren.

Und dennoch könnte das Edelmetall im vierten Quartal überdurchschnittlich gut laufen, um das Jahr im Bereich von 1.600 USD oder darüber zu beenden, sollte die Fed auf ihren Sitzungen im Oktober und Dezember wieder zu einer entschieden konjunkturfreundlichen Haltung zurückkehren.

Und wenn diese Dynamik bis 2020 anhält, könnte Gold sogar einen Angriff auf das Allzeithoch von über 1.900 USD starten, das es 2011 in US-Dollar erreicht hatte. Gold hat in diesem Jahr bereits Rekordstände in allen anderen Leitwährungen erreicht, abgesehen von der amerikanischen.

Der Ausblick von TD sind ziemlich ähnlich, in der die Bank bis weit ins Jahr 2020 hinein weitere Leitzinssenkungen in den USA prognostiziert, angesichts der von der Bank prognostizierten schwachen Wirtschaftslage und der Tendenz der Fed, "Politik nach Zahlen" zu formulieren, "die auf ein gemäßigtes Vorgehen hindeutet".

Einige, wie der Windsor Brokers Analyst Slobodan Drvenica, prognostizieren immer noch, dass Gold kurzfristig unter 1.500 USD fallen könnte.

Drvenica wörtlich:

“Die Erholung muss andauern und den Handel über 1.513 USD beenden werden, um eine höhere Basis bei 1.500 USD und eine Umkehr zu signalisieren. Vorsicht bei einem Aufgeben der 1.500 Dollar Marke, die Abrutschen in Richtung 1.487 Dollar bringen könnte.“