Leonardo-Aktie: Jetzt Kauf? Analysten sehen Potenzial
Nach der öffentlichkeitswirksamen Auseinandersetzung zwischen Präsident Trump und Elon Musk überschlagen sich die Medien mit Spekulationen über die Zukunft der SpaceX-Verträge. Die Debatte erreichte Anfang Juni einen Höhepunkt, als Trump auf seinem bevorzugten Kanal Truth Social schrieb: „Der einfachste Weg, Milliarden – ja Abermilliarden – im Haushalt einzusparen, ist, Elons staatliche Subventionen und Verträge zu beenden.“
Seit Mitte Juni gibt es darauf nur eine offizielle Reaktion: Das Verteidigungsministerium und die NASA prüfen die Vertragsdetails und bereiten diese für eine mögliche Überprüfung vor. Einschließlich der Tesla-Subventionen beläuft sich der Gesamtwert von Musks Regierungsverträgen nach Recherchen der Washington Post auf geschätzte 38 Mrd. USD.
Elon Musk selbst reagierte kürzlich auf einen weiteren Trump-Post mit den Worten: „WEG DAMIT. Jetzt.“ Auch wenn es höchst unwahrscheinlich ist, dass ein solcher Bruch in der Luft- und Raumfahrt tatsächlich umgesetzt wird, könnte eine Anpassung der SpaceX-Finanzierung durchaus dazu führen, dass andere Anbieter stärker zum Zug kommen. Das rückt plötzlich börsennotierte Unternehmen wie Rocket Lab und Intuitive Machines ins Rampenlicht.
Rocket Lab Corp.
Mit 68 Starts der unternehmenseigenen leichten Electron-Rakete – bei nur vier Fehlschlägen – hat Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ:RKLB) seine Zuverlässigkeit unter Beweis gestellt. Im Jahr 2025 gelang dem Unternehmen zudem eine makellose Bilanz: Alle 10 durchgeführten Starts waren erfolgreich.
Das stärkt die Aussichten für weitere Regierungsaufträge. So hat die US Air Force Rocket Lab bereits als einen der Partner für den 46 Mrd. USD schweren Eglin Wide Agile Acquisition Contract (EWAAC) ausgewählt, der bis 2031 läuft und auf die Entwicklung innovativer Technologien abzielt.
Ende März erhielt Rocket Lab vom Space Systems Command der U.S. Space Force zudem 5 Mio. USD, um das Portfolio seiner Startsysteme auszubauen. Auch international gewinnt das Unternehmen an Bedeutung: Das britische Verteidigungsministerium hat Rocket Lab in sein 1,3 Mrd. USD schweres Programm zur Entwicklung von Hyperschalltechnologien aufgenommen.
Dieses Engagement ergänzt den im April abgeschlossenen 1,45 Mrd. USD schweren Auftrag im Rahmen der Multi-Service Advanced Capability Hypersonic Test Bed (MACH-TB) 2.0-Initiative des US-Verteidigungsministeriums. Und der Vertrag mit dem britischen Verteidigungsministerium könnte angesichts des im März 2025 angekündigten 800-Mrd.-Euro-Aufrüstungsplans „ReArm Europe“ auch den Weg zu weiteren europäischen Finanzierungen ebnen. Die Chancen dafür sind zuletzt weiter gestiegen – nicht zuletzt durch den im Mai unterzeichneten 460-Mio.-USD-Vertrag mit dem in Arizona ansässigen Unternehmen Geost, das am Aufbau des Golden Dome-Raketenabwehrsystems beteiligt ist.
Neben der wachsenden Rolle im militärisch-industriellen Komplex steht Rocket Lab auch technologisch vor einem Meilenstein: Mit der Mittelstreckenrakete Neutron will das Unternehmen die Kosteneffizienz der Falcon 9 von SpaceX erreichen – und so zu einem ernstzunehmenden börsennotierten Konkurrenten werden. Der erste Neutron-Start ist weiterhin für Ende 2025 auf Wallops Island in Virginia geplant. Die U.S. Space Force hat Neutron bereits in das 5,6 Mrd. USD schwere National Security Space Launch (NSSL)-Programm aufgenommen, das bis 2029 läuft.
Auch finanziell gibt es positive Entwicklungen: Im ersten Quartal 2025 erzielte Rocket Lab mit 122,6 Mio. USD seinen bislang höchsten Quartalsumsatz – ein Plus von 32 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Trotz laufender Entwicklungskosten weist das Unternehmen noch einen Nettoverlust sowie ein kumuliertes Defizit von 874,3 Mio. USD aus, verfügt jedoch über Barreserven von 303 Mio. USD.
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) liegt aktuell bei 33,59 und damit deutlich über dem Branchendurchschnitt im Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungssektor (4,94). Seit Jahresbeginn hat die RKLB-Aktie rund 40 % zugelegt und notiert derzeit bei 35 USD pro Aktie – über dem durchschnittlichen Kursziel von 32,18 USD, aber noch unter dem erwarteten Höchstwert von 45 USD pro Aktie (Quelle: Wall Street Journal).
Trotz der hohen Bewertung rät kein Analyst derzeit zum Verkauf. 4 Analysten empfehlen, die Aktie zu halten, während 10 Analysten weiterhin zum Kauf raten.
Intuitive Maschinen Inc.
Rocket Lab steht in direktem Wettbewerb mit SpaceX – sowohl bei Verteidigungsaufträgen als auch im Geschäft mit kommerziellen Satellitenstarts. Im Vergleich dazu lassen sich die Perspektiven von Intuitive Machines Inc. (NASDAQ:LUNR) etwas einfacher einschätzen. Das Unternehmen ist derzeit fast vollständig von NASA-Geldern abhängig, solange die Raumfahrtbehörde ihre Mondmissionen vorantreibt.
Allerdings sind Missionen von Intuitive Machines bislang eher selten, was die Erwartungen an den nächsten Start zusätzlich schürt. Bei der letzten Mission, IM-2, Anfang März kam es zu einem Rückschlag: Der Nova-C-Lander „Athena“ kippte nach der Landung auf die Seite, weil sich der Akkupack rasch entleerte.
Später wurde bekannt, dass die Laser-Höhenmesser der Athena den Sinkflug nicht korrekt berechnet hatten. Hinzu kamen die langen Schatten in der südlichen Polarregion des Mondes, die die Landung erschwerten – die Kraterbilder stimmten nicht exakt mit den Aufnahmen des Lunar Reconnaissance Orbiter (LRO) der NASA überein.
Trotzdem wird die Landung als Teilerfolg gewertet, da sie wertvolle Daten für künftige Missionen lieferte, insbesondere für die Integration besserer Redundanzsysteme. Intuitive Machines verfügt aktuell über Barmittel in Höhe von 373,25 Mio. USD (Stand: Ende März) – genug, um die nächste Mission, IM-3, Anfang 2026 zu finanzieren. Diese Mission wird von einer SpaceX Falcon 9 ins All gebracht und soll die Reiner-Gamma-Region des Mondes mit einem Rover, einem Datensatelliten und weiteren wissenschaftlichen Nutzlasten erkunden.
Jede erfolgreich durchgeführte Mission, die hochwertige Bilder liefert und die Entwicklung einer fortschrittlichen Mondlogistik unterstützt, könnte den positiven Buzz rund um die Mondforschung weiter verstärken – was sich auch auf die LUNR-Aktie auswirken dürfte.
Aktuell notiert die LUNR-Aktie 45 % niedriger als zu Jahresbeginn und bietet damit potenziell attraktive Einstiegsmöglichkeiten für langfristig orientierte Anleger. Vom aktuellen Kurs bei 10,59 USD aus liegt das durchschnittliche Kursziel bei 15,69 USD – selbst das niedrigste Analystenziel von 12 USD liegt über dem aktuellen Kurs. Das höchste Kursziel wird mit 21,50 USD pro Aktie angegeben.
Zum jetzigen Zeitpunkt empfiehlt kein Analyst einen Verkauf der Aktie. 2 Experten raten, die Position zu halten, während 7 Analysten Intuitive Machines auf ihre Buy-Liste gesetzt haben.
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Dieser Artikel wurde ursprünglich auf The Tokenist veröffentlicht. Lesen Sie für eine wöchentliche Analyse der wichtigsten Trends in den Bereichen Finanzen und Technologie den kostenlosen Newsletter Five Minute Finance von The Tokenist.