Der kanadische Anbieter einer Plattform für Onlinehändler Shopify (NYSE:SHOP) hat seine Kritiker auf dem Schritt widerlegt. Das Unternehmen aus Ottawa, das Werkzeuge schafft, um vor allem kleinen Unternehmen die Schaffung eigener Webseiten und den Absatz über verschiedene Kanäle ermöglichen, ist in den vergangenen 15 Monaten das Ziel von Shortsellern gewesen. Aber die jüngste Rallye des Aktienkurses zeigt, dass es schwer ist, dass Unternehmen von seinem Wachstumspfad abzubringen.
In den vergangenen 12 Monaten ging die Shopify-Aktien aus jeder Korrektur noch stärker hervor und widerlegte viele Prognosen einer Stagnation des Wachstums. Mit einem Schlusskurs von 189,76 USD am Freitag, hat die Aktie in diesem Jahr 38% an Wert gewonnen und damit die vom weitaus größeren Konkurrenten Amazon (NASDAQ:AMZN) bei weitem übertroffen, dessen Kurs um lediglich 5,3% gestiegen ist. Die Shopify-Aktie ist seit dem Börsengang in 2015 um 570% in die Höhe geschossen.
Shopifys Stärke
Eine der Hauptstärken von Shopify ist, dass es kleinen Firmen einen sehr effektiven und kostengünstigen Weg bietet, sichere Läden im Netz aufzubauen. Die Plattform handhabt alles rund um Hardware, Datensicherung und Zahlungsabwicklungsaspekte des Geschäfts, was es den Händler erlaubt, sich auf ihr Kerngeschäft zu fokussieren.
Allerdings glaubt Citron Research Gründer Andrew Left, ein bekannter Shortseller, dass Shopifys schnelles Nutzerwachstum auf Kleinhändlern beruht, unter denen die Mehrzahl niemals nachhaltige Geschäftsmodelle entwickeln werden. Irgendwann wird das Unternehmen einen Sättigungspunkt erreichen und sein Wachstum beginnen zu stagnieren.
Lefts Negativprognose, die er im Oktober 2017 abgab, blieb im vergangenen Jahr eine gewichtige Bremse für Shopifys Aktie. Aber die Kursentwicklung in diesem zeigt, dass die Investoren sein Untergangsszenario ignorieren, in dem er vorhersagte, die Aktie würde auf 100 USD zurückfallen.
Stattdessen sind die Investoren immer zuversichtlicher im Hinblick auf Shopifys Zukunft, vor allem, da die Ergebnisentwicklung des Unternehmens keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt. In seinem Report zum vierten Quartal sagte Shopify, dass der Umsatz die Milliarden-Dollar-Schwelle zum ersten Mal überschritten hat. Für das Bilanzjahr 2019 rechnet es mit Wachstum um weitere 36%.
Im Gegensatz zu Citrons Prognose wächst die Zahl der Händler bei Shopify weiter. Die Zahl derjenigen, die Shopifys Onlineplattform nutzen, um ihren Betrieb im Internet und in der Realwelt zu führen, überstieg im vergangenen Jahr 800.000, mit 24% von ihnen jetzt außerhalb der englischsprachigen Kernmärkte in Nordamerika, Großbritannien und Australien.
Shopifys Software wird nicht länger nur von kleinen und mittleren Unternehmen genutzt. Einige der größten Marken der Welt, wie Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Unilever (NYSE:UN) das Bekleidungshaus Jones New York nutzen Shopify jetzt für ihre digitalen Bedürfnisse, zusammen mit mehr als 5.000 weiteren Kunden von Shopify Plus, der Version der Plattform für Großkunden. Das Unternehmen erhöhte in den letzten Jahren auch seine Umsätze durch das Angebot neuer Dienstleistungen wie Handelsfinanzierung, Versand und Betrugsschutz.
Fazit
Nach einem eindrucksvollen Lauf in 2019, wird Shopify in der Nähe seines 52-Wochenhochs gehandelt. Die bisherigen Kursmuster suggerieren, dass es bald zu einem kurzzeitigen Rückschlag kommen wird. Aber eine solche Korrektur sollte als Chance zum Aufbau einer Langzeitposition in diesem fantastischen Wachstumswert angesehen werden.
Die Shopify-Aktie hat sich im vergangenen Jahr gegen die generelle Marktbewertung überdurchschnittlich entwickelt. Das Unternehmen startet ins Jahr 2019 in einer weitaus stärkeren Position, mit 1,5 Mrd USD in der Kasse und einer Million Kunden in Reichweite. Analysten rechnen im Durchschnitt mit mehr als 50% Umsatzwachstum im Jahr über die nächsten fünf Jahre hinweg. Mit diesem positiven Hintergrund glauben wir, dass Shopify sich als gute Langzeitwette erweisen wird.
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