Warnung vor AMAT-Crash: Fällt diese Marke, droht Panik
Ölfeld-Dienstleister haben seit Jahren mit Gegenwind zu kämpfen: schwache Nachfrage der klassischen Energieproduzenten und ein kontinuierlicher Rückgang der US-Rig Counts haben die Branche hart getroffen. Nun rückt jedoch ein neuer – und ziemlich unerwarteter – Kunde in den Fokus: Tech-Unternehmen, die ihre KI-Rechenzentren so schnell wie möglich mit Strom versorgen wollen.
Wie das Wall Street Journal berichtet, liefern Firmen wie Solaris (NYSE:SEI), Liberty Energy (OTC:LBYE) und ProPetro (NYSE:PUMP) inzwischen modulare Erdgas-Turbinen direkt an Rechenzentren. Ihre Erfahrung mit der Stromversorgung von Fracking-Operationen macht sie zu idealen Partnern – und sie können die Anlagen in Rekordzeit ans Netz bringen. Laut WSJ gilt:
"Dieses Equipment muss nicht auf jahrelangen Wartelisten ausharren, wie es bei manchen großformatigen Erdgas-Turbinen der Fall ist – etwa bei Modellen von GE Vernova. Laut Paul Sotkiewicz, Präsident von E-Cubed Policy Associates, liegen die Wartezeiten für manche Turbinen im Versorgungsmaßstab bei fünf bis sieben Jahren. Zusätzlich sind Entwickler solcher Großkraftwerke mit einem Mangel an Bauarbeiter-Teams konfrontiert. Modulare Anlagen lassen sich dagegen schneller und einfacher installieren – und umgehen so viele Engpässe."
Trotzdem sollten Investoren nicht automatisch davon ausgehen, dass diese neue Nachfrage von Dauer ist. Möglich ist, dass Rechenzentren die Ölfeld-Dienstleister nur als Übergangslösung nutzen – solange, bis ausreichend Kapazitäten auf Versorgungsniveau oder sauberere Energiequellen bereitstehen. Sollte das passieren, könnte der aktuelle Boom genauso schnell wieder abflachen, wie er begonnen hat.
"Ein weiterer Punkt: Auf lange Sicht sind modulare Systeme nicht unbedingt die günstigsten. Zwar bieten sie beim Start klare Kostenvorteile – vor allem im Vergleich zu großen Gas-Kombikraftwerken, die umfangreiche Bauarbeiten erfordern. Doch sie verursachen variablere Kosten. Ein Beispiel: höhere Brennstoffkosten, da die Anlagen weniger effizient arbeiten. Hinzu kommt ein häufigerer Geräte-Austausch, was die Gesamtkosten weiter nach oben treiben kann."
Im Moment allerdings haben die Ölfeld-Dienstleister zumindest einen Rettungsanker gefunden: den unstillbaren Energiehunger von KI. Ob daraus ein dauerhaft tragfähiges Geschäft wird, bleibt offen.
Verbraucherpreise und Arbeitsmarktdaten halten Fed auf Kurs
Der Verbraucherpreisindex für August (CPI) zeigt: Die Inflation hält sich hartnäckig – aber nicht stark genug, um die US-Notenbank von ihrem Kurs abzubringen. Der Core CPI stieg um 0,3 % und lag damit exakt im Rahmen der Erwartungen. Der headline CPI legte sogar um 0,4 % zu – der größte Anstieg in diesem Jahr. Die folgende Tabelle zeigt die Inflation nach Hauptkategorien und Gewichtungen aufgeschlüsselt.
Ein genauer Blick verdeutlicht: Die Preise für Kernwaren haben im August ihr Jahreshoch erreicht. Das könnte darauf hindeuten, dass Zölle zunehmend Einfluss auf die Warenpreise nehmen. Allerdings spricht wenig dafür, dass sich daraus eine dauerhaft starke Inflation entwickelt. Gleichzeitig bleiben die Preise im Dienstleistungssektor hoch und zäh – ein Grund, warum die Fed bei möglichen Zinssenkungen vorsichtig bleibt.
Die Märkte allerdings haben den CPI-Bericht schnell abgehakt und den Fokus auf die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gelegt. Diese stiegen auf 263.000 – der höchste Wert seit Oktober 2021 und deutlich über den Erwartungen von 235.000. Zwar sind die wöchentlichen Daten schwankungsanfällig, doch ein anhaltender Anstieg würde die Signale für eine Abkühlung am Arbeitsmarkt verstärken.
Am Ende schlossen die Aktien im Plus, während die Anleiherenditen fielen – Investoren richten ihren Blick nun gespannt auf mögliche Zinssenkungen in der kommenden Woche.
