Gestern und heute ausgeprägte intraday-Schwankungen der Börsen zeugen vom Tauziehen der Bullen und Bären. Hauptmotiv für die Käufer dürfte wie gestern hier geschrieben sein, dass viele Fonds turnusmäßige Reallokationsprozesse durchführen müssen. Da sich am negativen Umfeld bislang jedoch nichts geändert hat, werden dadurch bedingte höhere Zuwächse schnell wieder von den vielen Marktpessimisten zum Verkauf genutzt. Das wichtigste Marktinstrument – die Rendite der 10y US-Staatsanleihen – setzt seinen Wiederanstieg auch heute früh fort. Mit aktuell 3,22% wird das Niveau allmählich wieder bedenklich. Das manifestiert sich bereits an den Wachstumstiteln: während der Nasdaq 100 auf zwei Wochen Sicht den S&P 500 deutlich outperformt, liegt er in der 3-Tages-Betrachtung inzwischen leicht zurück. Christine Lagarde hat sich eben auf dem EZB-Meeting in Portugal geäußert. Die Sorgen der Investoren drehen sich insbesondere darum, wie entschlossen die EZB die Inflation bekämpfen will und kann vor dem Hintergrund, dass Länder wie Italien aufgrund ihrer hohen Verschuldung kaum höhere Zinsen ohne negative Auswirkungen verkraften können. Über das geplante Instrument zur Spreadkontolle wurden jedoch keine Details verkündet, außer, dass es Anreize für eine solide Finanzpolitik enthalten solle. Lagarde verkündete, dass die EZB ihre Wachstumserwartungen für die nächsten 2 Jahre deutlich zurück geschraubt hätte, eine Rezession in der Eurozone aber für unwahrscheinlich halte. Sollte die Inflation weiter beschleunigen, sei die EZB dazu bereit, den Zinsanhebungsprozess zu forcieren. Zunächst aber wurde – wie lange bekannt – lediglich für den 21. Juli die Anhebung um 0,25% erneut bestätigt. Der apano-Stimmungsindex gewinnt heute zwei weitere Punkte wegen des weiter kletternden Nikkei 225. Generell erlebten die asiatischen Börsen erneut einen guten Börsentag, u.a. stimuliert durch eine weitere Lockerung der chinesischen Covid-Restriktionen. Das half u.a. den Industrierohstoffen, der Sektor Basic Resources führt deshalb heute den STXE 600 an. Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
