Das Quartalsende wirft seine Schatten voraus. Dabei hat Window Dressing heute deutlich mehr Einfluss als Reallokation: die in Q1 schlecht gelaufene Assetklasse "Anleihen" wird aus den Depots geworfen. Die Rendite der 10y US-Staatsanleihen springt auf 1,77%, das sind volle 10 Basispunkte mehr als gestern. Im Sog der steigenden US-Renditen zieht der USD weiter an, dieses Tandem drückt die Rohstoffpreise. Der Kursrutsch beim Risk off - Indikator Gold bringt dem apano-Stimmungsindex zwei Pluspunkte. Großer Profiteur sind die Bankaktien, die den gestrigen Archegos – bedingten Kursrückgang mehr als wettmachen. Auf der Gegenseite leichter Druck auf die Techwerte, also das bekannte Schema der Wechselwirkung zwischen Branchen und Marktrenditen. Bidens Auftritt in Pittsburgh morgen wird global eingepreist: heute früh profitierten in Südkorea Bauaktien in Vorfreude auf US-Aufträge im Rahmen des Phase 1– Infrastrukturprogramms. Japans Börsen waren auf Indexebene lustlos, dahinter steht jedoch auch ein Sonderfaktor: zahlreiche Schwergewichte werden ex Dividende gehandelt. Chinas Börsen erholen sich weiter. Hongkong zieht 1% an, obwohl China seine Wahlrechtsreform durchgepeitscht hat: Peking hat nun die Kontrolle über die Kandidaten-Auswahl bei Parlamentswahlen und kann Bewerber ausschließen. Öl stemmt sich gegen die Abwärtsbewegung der Rohstoffpreise: OPEC + wird auf einer virtuellen Tagung darüber beraten, ob ein Teil der derzeit zurück gehaltenen 8 Mio Barrel/Tag - das entspricht etwa 8% der globalen Versorgung - wieder in den Markt einfließen soll. Es war erwartet, dass die Gruppe die Angebotsmenge ein Stück weit erhöht. Nun scheint aber Saudi Arabien gewillt zu sein, den Status Quo um einen Monat verlängern. FTSE Russell wird chinesische Staatsanleihen in den WGBI, das ist ein Index für globale Staatsanleihen, übernehmen. Die Aufnahme findet ab Oktober statt und wird sich über einen ungewöhnlich langen Zeitraum von drei Jahren erstrecken. Das ist der Tribut an globale – insbesondere japanische - Investoren, die den Index tracken, aber sich Sorgen machen über Kursstabilität, Liquidität und Abwicklung chinesischer Regierungstitel. Zwar sind bereits in den Indizes von JPMorgan (NYSE:JPM) und Bloomberg chinesische Staatsanleihen vertreten, aber der Einfluss des FTSE Russell WGBI ist erheblich größer. Laut Reuters werden ca. 2,5 Bio US nach diesem Index getrackt – Chinas Anteil von am Ende 5,25% entspräche einem Mittelzufluss von rund 3,6 Mrd USD pro Monat in Chinabonds.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
