Gestern Nachmitttag kämpften die Investoren heftig um die 100-Tage-Linie im Nasdaq, wobei es rasante und ausgeprägte Bewegungen in beide Richtungen gab. Jerome Powell gab dann mit seiner Rede den entscheidenden Impuls für den Durchbruch nach unten. Die FED werde keine anhaltende Verschärfung der Finanzierungsbedingungen zulassen und sie sei sich zudem weiterhin ziemlich sicher, dass die dieses Jahr deutlicher anziehende Inflation ein Basis bedingter Einmaleffekt wegen des Wiederhochfahrens der Wirtschaft sei. Das klang weder entschlossen noch überzeugt. Die Rendite der 10y Staatsanleihen schoss auf 1,55%, im Gegenzug gerieten Gold und Aktienmärkte unter erheblichen Abgabedruck. Technologiewerte litten besonders wegen ihrer hohen Bewertung – Fair Value und Renditen verhalten sich bekanntlich ja umgekehrt proportional, aber auch die kleineren Unternehmen im Russell 2000 litten besonders heftig, da kleine Unternehmen zumeist zinsreagibler sind. Der Nasdaq 100 ist offiziell in eine Korrektur eingetreten, denn der Kursrückgang seit dem Februar beträgt nun mehr als 10%. Wegen des hohen Renditevorteils konnte der US-Dollar deutlich zum Euro zulegen. Chinas Führung strebt ein Wachstum von mindestens 6% für 2021 an, was jedoch als relativ moderat gilt, die Flüsterschätzungen hatten bei einem 8%-Ziel gelegen. Daraus kann eine latent restriktive Geld- und Fiskalpolitik abgeleitet werden. Trotzdem konnte sich China gegen den Trend heute früh behaupten. Die Herausforderung für China liegt im gleichzeitigen Managen der extremen Schuldenlast der Staatsbetriebe und Regionalregierungen und in Maßnahmen zur Stimulierung des schleppenden Konsums, z.B. durch Schaffung sicherer Jobs. Die Investitionen in Technologie sollen um 7% pro Jahr höher ausfallen als in der bisherigen Planung für 2021-2025 vorgesehen. Der Ölpreis legte gestern kräftig zu nach der überraschenden Entscheidung von OPEC +, die Fördermenge nicht zu erhöhen. Dem entsprechend präsentieren sich die Energieaktien heute im Gegensatz zum Markt robust. Aber auch das Konjunkturmetall Kupfer zeigt sich kräftig erholt. Heute Nachmittag wird der US Feb-Arbeitsmarktbericht relevant. Es werden 210T neue Stellen erwartet. Über das Wochenende wird das US-Rettungspaket im Senat debattiert werden. Oftmals läuft zudem der Montag nach einer extremen Vorwoche in die Gegenrichtung. Trotzdem werden wir die Allokation im Tagesverlauf behutsam ein wenig anpassen. Der DAX kostet den apano-Stimmungsindex heute zwei Punkte.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
