die Kombination aus deutlich gesunkener DAX-Volatilität und wieder entspannten Creditspreads bringt dem apano-Stimmungsindex via Risk off-Indikatoren heute drei Pluspunkte. Auf der Gegenseite kostet der Wiederanstieg des Goldpreises zwei Punkte. Das ist aber lediglich auf den wieder etwas schwächeren USD und die leichte Entspannung bei den US-Staatsanleihen zurück zu führen, also kein Anlass zur Sorge. Chinas Börsen steigen mit Kursgewinnen von im Schnitt zweieinhalb Prozent wieder in den Ring: die Goldene Woche ist ab heute zu Ende. Diese Kurszuwächse sind aber nicht über Nacht entstanden, sondern haben sich bereits über die Woche im offshore-Handel aufgebaut. Aber gute Wirtschafsdaten haben heute früh das Sentiment unterstützt: der CAIXIN/Markit Service Einkaufsmanagerindex stieg im September von 54,0 im August auf 54,8. Treiber war insbesondere die inländische Nachfrage. Sowohl der Index der Geschäftsaktivität als auch das Neugeschäft expandierten schneller als im Vormonat. Kleiner Wermutstropfen: der Composite-PMI (also Service plus verarbeitende Industrie) fiel zum Quartalsende auf 54,5 nach 55,1 im August. Er bleibt damit aber weiterhin deutlich expansiv. Vietnams Handelsüberschuss mit den USA ist im August weiter hochgeschnellt, die Exporte liegen nun 125 Prozent höher als vor drei Jahren. Hintergrund ist, dass viele chinesische Unternehmen Lieferketten nach Vietnam verlagert haben. Trotz der massiven USD-Devisenzuflüsse hat sich der Vietnamesische Dong kaum aufgewertet – für Washington ein klarer Hinweis für Währungsmanipulation, was durchaus in Importzölle münden könnte. Dies wiederum hätte negative Folgen für Chinas Exporteure und/oder für amerikanische Konsumenten. UK meldet enttäuschende Zahlen für den August: das Wachstum war mit 2,1% nur halb so stark wie erwartet. Der Wirtschaftsausstoß liegt 10% niedriger als vor dem Lockdown, in Frankreich z. Vgl. lediglich um 5%. Der Ölpreis hat diese Woche kräftig zugelegt, was an zwei Faktoren lag: am Streik der norwegischen Ölarbeiter – da will heute ein Schlichter vermitteln – und Hurrikan Delta, der im Golf von Mexiko derzeit die Ölförderung verhindert. Zudem äußerte sich gestern der Generalsekretär der OPEC zuversichtlich, dass die Nachfrage ihren Tiefpunkt durchschritten hätte. Das politische Geschacher um das US-Rettungspaket geht weiter: Filetierung - wie von den Republikanern gefordert, großer Wurf – das wollen die Demokraten, oder Abbruch der Gespräche? Der Ausgang ist völlig offen.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
