Ausgehend von der Kursentwicklung von Teva Pharmaceutical (NYSE:TEVA) in den vergangenen Monaten scheinen einige Investoren beginnen zu glauben, dass der größte Hersteller von Generika-Medikamenten die richtigen Schritte zu gehen scheint, um das Ruder herumzureißen.
Das Unternehmen wird am Donnerstag vor Handelsbeginn an der Wall Street seine Quartalszahlen vorlegen. Im Schnitt gehen Analysten von einem Gewinn von 65 US-Cent die Aktie auf einen Umsatz von 4,74 Mrd USD aus.
Die Aktie ist um 30% nach oben geschossen, seit die israelische Firma für das erste Quartal starke Zahlen präsentieren konnte, die weit über der Konsensusschätzung lagen. Eine ähnliche Entwicklung im Q2 würde zeigen, dass CEO Kare Schultz mit seinem Plan vorankommt, die Kosten zu senken und gewaltigen Schuldenberg zu meistern.
Teva versucht eine dreijährige Krise hinter sich zu bringen, die die Aktie in den Keller schickte, als das Unternehmen stark in das Wachstum seiner Nachahmermedikamente investierte. Das geschah zu einer Zeit, in der die Margen in den USA wegen der starken Konkurrenz zu sinken begannen. Der größte Rückschlag kam dann, als Teva sein Monopol auf Copaxone verlor, ein Blockbuster-Medikament gegen multiple Sklerose, das zu einem Zeitpunkt die Hälfte von Tevas Gewinn einbrachte.
Trotz der Höhen und Tiefen der vergangenen drei Jahre, gibt es Anzeichen, dass Teva sich berappelt. Die Firma hat im Mai ihren Ausblick für das Gesamtjahr angehoben und geht nunmehr von einem Gewinn zwischen 2,40 USD und 2,65 USD die Aktie aus, während ihre vorige Schätzung zwischen 2,25 und 2,50 USD gelegen hatte. Auch der Umsatz soll nun zwischen 18,5 Mrd und 19 Mrd USD hereinkommen, statt zwischen 18,3 bis 18,8 Mrd USD liegen.
Behalten Sie die Kostensenkungen im Auge
Damit sich die Erholung verfestigen kann, muss Teva zeigen, dass die Preise seiner Produkte in den USA, dem größten Medikamentenmarkt der Welt, den Boden erreicht haben und neue Produkte gut laufen, trotz des schwierigen Marktumfelds.
Teva hat im ersten Vierteljahr 10 neue Generika auf den Markt geworfen, aber gesagt, dieser Geschäftsbereich stünde immer noch unter Druck. Copaxone konnte im ersten Quartal dank aggressiver Preisnachlässe einen Großteil seines Marktanteils behaupten.
Die Details der Kostensenkungen werden kritisch sein. Schultz, der im November letzten Jahres das Steuer übernahm, plant die Anzahl der Beschäftigten um 25% zu senken und will bis Ende des zweiten Quartals dieses Ziel zur Hälfte umgesetzt haben. Von Tevas Schulden werden allein in den nächsten fünf Jahren Kredite in Höhe von 17 Mrd USD fällig.
Da Teva die Erwartungen seiner Investoren mit finsteren Prognosen über seine Zukunft im Zaum gehalten hat, ist die Bühne jetzt frei, den Markt mit über den Schätzungen liegenden Ergebnissen zu beeindrucken. Aber bis zu einer vollständigen Erholung ist es noch ein langer Weg, während die amerikanische Pharmaindustrie einen drastischen Wandel durchmacht, der von beschleunigten Zulassungsverfahren des US-Arzneimittelregulierers Food and Drug Administration (FDA) zu staatlicher Regulierung zur Begrenzung von Medikamentenpreisen reicht.