Die Aktienmärkte absolvierten eine leicht schwächere Handelswoche, wo vor allem die US-Indizes erneut an der wichtigen Widerstandszone abgeprallt sind. Die letzten Reversals in diesem Bereich brachten im Anschluss Abverkäufe und neue Markttiefs mit sich. Eine wichtige Richtungsentscheidung dürfte somit unmittelbar bevorstehen. Die Wette der Märkte auf ein Goldlöckchen-Szenario mit einem schwächeren Konjunktureinbruch, fallender Inflation und Zentralbanken, die in den kommenden Monaten beginnen die Geldpolitik wieder umzukehren, bekam erste Risse. In den USA kommt die Inflation zwar spürbar zurück, aber reicht dieser Schwung auch nachhaltig bis Richtung Zielzone? Die Rally beim Öl-Preis, der straffe Arbeitsmarkt und die lockersten Financial Conditions seit einem Jahr können hier durchaus Zweifel anbringen. Und die leichtfertige Absage der Rezession? Die Konjunkturdaten der vergangenen Woche aus Einzelhandel und Industrie überraschten in der Summe erneut deutlich auf der Unterseite. Dabei darf nicht vergessen werden, dass die volle Wucht der geldpolitischen Straffung noch gar nicht komplett in der Wirtschaft angekommen ist. Die Märkte haben den Best Case früh eingepreist. Es drohen empfindliche Anpassungen, wenn das Soft-Landing-Szenario misslingt und/ oder die Fed den Pivot doch länger hinauszögert.
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Die Aktienmärkte sind positioniert für eine große Bewegung! Schaffen die Bullen, oder die Bären den Sprung un damit neue Dynamik? Im Wochenausblick gibt es Antworten.