Die beste KI-Aktie im März (+46% in 3 Wochen)
Innerhalb eines Jahres ist der Preis von Gold um 41 % gestiegen und erreichte im April ein Allzeithoch von 3.500 USD/oz. Genau wie Bitcoin, der digitale „Alternativ-Rohstoff“, profitierte auch Gold von der anhaltenden Entwertung der Fiat-Währungen infolge der hohen Inflation. Angesichts der weiterhin hohen Staatsausgaben scheint es zudem wahrscheinlich, dass Inflation ein dauerhaftes Thema bleiben wird.
Auch geopolitische Spannungen spielen eine Rolle: Sie haben viele Zentralbanken dazu veranlasst, ihre Goldreserven aufzustocken. So hat die chinesische Zentralbank (People’s Bank of China, PBoC) ihre Bestände sieben Monate in Folge erhöht und hielt Ende Mai 73,83 Mio. Feinunzen (~ 242 Mrd. USD).
Die Federal Reserve bleibt mit rund 8.133 Tonnen der größte Goldbesitzer weltweit. Und passend zu ihrer Rolle als Verwahrer halten Deutschland und Italien dort Gold im Wert von insgesamt etwa 245 Mrd. USD. Zusammen verfügen beide Länder mit rund 5.804 Tonnen über die zweit- und drittgrößten Goldreserven weltweit.
Aktuell liegt der Goldpreis bei 3.354 USD pro Feinunze – knapp 1 % niedriger als im Vormonat. Ist das vielleicht eine Gelegenheit, um sich auf diesem Niveau für die bis 2026 erwarteten neuen Allzeithochs zu positionieren?
1. Newmont Corporation
Im ersten Quartal 2025, das im März endete, erzielte das in Colorado ansässige Goldunternehmen einen freien Cashflow (FCF) von 1,2 Mrd. USD – ein Rekordwert. Zum Vergleich: Im Vorjahresquartal hatte das Unternehmen noch ein Minus von 74 Mio. USD ausgewiesen. Gerade im Goldbergbau, der stark zyklisch ist und hohe Investitionen erfordert, spielt der freie Cashflow eine Schlüsselrolle.
Newmont (NYSE:NEM) steht auch bilanziell solide da: Den Schulden von 7,8 Mrd. USD stehen inzwischen 4,7 Mrd. USD an Barmitteln gegenüber – deutlich mehr als das selbst gesetzte Ziel von 3 Mrd. USD. Zudem kaufte das Unternehmen im Rahmen seines 3 Mrd. USD schweren Rückkaufprogramms im Jahr 2025 eigene Aktien im Wert von 755 Mio. USD zurück. Hinzu kommt eine vierteljährliche Dividende von 0,25 USD je Aktie.
Anfang 2024 hatte Newmont angekündigt, sich von sechs nicht zum Kerngeschäft gehörenden Betrieben zu trennen. Dieser Schritt ist nun abgeschlossen: Musselwhite, Éléonore, Akyem und Porcupine wurden veräußert – insgesamt ein Paket im Wert von bis zu 3,8 Mrd. USD. Betroffen sind Standorte in Australien, Kanada, Ghana und den USA.
Seit Jahresbeginn hat die NEM-Aktie um 57 % zugelegt und notiert aktuell bei 58,53 USD. Laut Prognosen des WSJ liegt das durchschnittliche Kursziel bei 66,04 USD. Der niedrigste Schätzwert (56 USD) entspricht in etwa dem aktuellen Kursniveau. Die Analystenmeinungen sind überwiegend positiv: 15 sprechen eine Kaufempfehlung aus, 8 raten zum Halten – ein Verkauf wird von keinem Analysten empfohlen.
2. Agnico Eagle Mines Ltd.
Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) ist eine weitere Goldaktie, die aktuell in der Nähe ihres prognostizierten Tiefstkurses gehandelt wird. Der Kurs liegt derzeit bei 117,57 USD (erwarteter Tiefstkurs: 116 USD je Aktie). Das durchschnittliche Kursziel von 141,77 USD je Aktie signalisiert ein beachtliches Aufwärtspotenzial. Nur ein Analyst spricht sich für einen Verkauf aus – 15 empfehlen die Aktie auf diesem Niveau zum Kauf.
Das Unternehmen mit Sitz in Toronto betreibt 11 Minen, vorwiegend in Kanada, aber auch in Finnland, Australien und Mexiko. Im ersten Quartal 2025 konnte Agnico seine starke Bilanz unterstreichen: 90 Mio. USD Schulden stehen langfristigen Verpflichtungen von 1 Mrd. USD gegenüber – ein außergewöhnlich niedriger Wert für die Branche. Dazu kommen nicht in Anspruch genommene Kreditlinien von 2 Mrd. USD und Barreserven von 1,1 Mrd. USD.
Der freie Cashflow lag im ersten Quartal bei 594 Mio. USD – ein deutlicher Anstieg gegenüber den 396 Mio. USD im Vorjahresquartal. Neben Investitionen in neue Minen und Reinvestitionen fließt ein beträchtlicher Teil dieses Cashflows in Aktienrückkäufe. Außerdem schüttet Agnico eine vierteljährliche Dividende von 0,40 USD je Aktie aus.
Für das Gesamtjahr 2025 rechnet das Unternehmen mit einer Goldproduktion von 1.030 Tausend Unzen (koz) bei Gesamt-Cash-Kosten von 987 USD/oz. Mit dem geplanten Untertagebau in Canadian Odyssey erwartet Agnico langfristig eine zusätzliche Produktion von etwa 550 koz pro Jahr und insgesamt eine jährliche Goldproduktion von 1 Moz.
Seit Jahresbeginn ist die AEM-Aktie um fast 50 % gestiegen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 141,77 USD, das höchste Kursziel sogar bei 173 USD je Aktie.
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