Globale Rendite-Rallye

Veröffentlicht am 07.07.2017, 13:33

Die Märkte haben zum Reflations-Trade der Zentralbank einen Wendepunkt erreicht.Vielleicht ist Reflation nicht der richtige Begriff, da die Politiker nicht darauf warten, dass die Inflation zufriedenstellende Werte erreicht, sondern vielmehr die soliden Wirtschaftsprognosen dazu verwenden, den extremen, politischen Druck zu lockern.

Den Marktbewegungen fehlten den grössten Teil des Sommers Muster, die wir aus der Vergangenheit kennen. Diese Woche fängt das Verhalten jedoch an, aufzeigbare Trends zu zeigen. Die Anleiherenditen steigen global und fördern Devisen- und Aktienmärkte (Taper-Tantrum in Zeitlupe).Die Händler liquidieren langsam G10- Währungen mit niedriger Rendite und EM-Währungen mit hohem Beta. Bisher war die Bewegung geordnet, aber es ist einfach zu sehen, wie das in Unordnung umschlagen könnte.

Die BoJ war gezwungen, einzugreifen, da die japanischen Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit die obere Schwelle der Kurvenkontrollstrategie bei 10 Bp erreicht haben. Die japanischen Zentralbanken boten für japanische Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit bei 11 Bps unbegrenzte Mengen. Die entscheidende Massnahme betont die Verpflichtung der BoJ, ihr Inflationsziel von 2% zu erreichen und die Zinskurve am längeren Ende festzumachen.

Die Anleger sind nun überzeugt, dass für die Mehrheit der G10-Zentralbanken der nächste Schritt eine Straffung sein wird. Leichte Veränderungen bei der Sprache könnten zeigen, dass niedrigere Zinsen oder zusätzliche Anlagenkäufe unwahrscheinlich geworden sind, aber die Kommentare können zu einer Straffung führen.

Spekulationen im Zusammenhang mit einem Ausstieg der EZB belasteten die deutschen Aktienmärkte trotz Draghis Bemühungen, sich von seinen ursprünglichen Aussagen zurückzuziehen. Trotz der Sommerhitze sollten die Händler sich klar sein, dass eine Veränderung bei der Geldpolitik üblicherweise extreme Folgen für die Finanzmärkte hat. Mit Zunahme der Differenziale sollten Sie darauf achten, ob Carry-Positionen sich erholen, während zinssatzabhängige Sektoren wie Immobilien und Konstruktion unter Verkaufsdruck kommen werden.

Aktuelle Kommentare

Bitte warten, der nächste Artikel wird geladen ...
Installieren Sie unsere App
Risikohinweis: Beim Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen bestehen erhebliche Risiken, die zum vollständigen oder teilweisen Verlust Ihres investierten Kapitals führen können. Die Kurse von Kryptowährungen unterliegen extremen Schwankungen und können durch externe Einflüsse wie finanzielle, regulatorische oder politische Ereignisse beeinflusst werden. Durch den Einsatz von Margin-Trading wird das finanzielle Risiko erhöht.
Vor Beginn des Handels mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen ist es wichtig, die damit verbundenen Risiken vollständig zu verstehen. Es wird empfohlen, sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten zu lassen.
Fusion Media weist darauf hin, dass die auf dieser Website bereitgestellten Kurse und Daten möglicherweise nicht in Echtzeit oder vollständig genau sind. Diese Informationen werden nicht unbedingt von Börsen, sondern von Market Makern zur Verfügung gestellt, was bedeutet, dass sie indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sein können. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für Handelsverluste, die durch die Verwendung dieser Daten entstehen können.
Die Nutzung, Speicherung, Vervielfältigung, Anzeige, Änderung, Übertragung oder Verbreitung der auf dieser Website enthaltenen Daten ohne vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenproviders ist untersagt. Alle Rechte am geistigen Eigentum liegen bei den Anbietern und/oder der Börse, die die Daten auf dieser Website bereitstellen.
Fusion Media kann von Werbetreibenden auf der Website aufgrund Ihrer Interaktion mit Anzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.
Im Falle von Auslegungsunterschieden zwischen der englischen und der deutschen Version dieser Vereinbarung ist die englische Version maßgeblich.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Alle Rechte vorbehalten.