Am Mittwoch nahm Jefferies eine bedeutende Anpassung seiner Einschätzung zu Symrise AG (ETR:SY1G) (SY1:GR) (OTC: SYIEY), einem globalen Anbieter von Duftstoffen und Aromen, vor. Der Analyst des Finanzhauses senkte das Rating von "Kaufen" auf "Halten" und reduzierte gleichzeitig das Kursziel von 134,00€ auf 120,00€.
Die Neubewertung der Symrise-Aktie ging einher mit einer Revision der EBITDA-Prognosen des Unternehmens, die für den mittelfristigen Zeitraum um etwa 1% nach unten korrigiert wurden. Trotz dieser Anpassung liegen die Schätzungen von Jefferies noch rund 2% über dem Marktkonsens. Als Gründe für das reduzierte Kursziel führte der Analyst eine Kombination von Faktoren an, wobei Bewertungsmultiplikatoren etwa die Hälfte der Zielreduktion ausmachen und der Rest auf angepasste Gewinnprognosen zurückzuführen ist.
Für das Geschäftsjahr 2025 bleibt die Prognose von Symrise weiterhin über den allgemeinen Markterwartungen. Allerdings haben sich die Margenunterschiede verringert, und es bestehen erhöhte Umsetzungsrisiken. Von der bevorstehenden Präsentation der Unternehmensstrategie (Corporate Management Decision, CMD) werden zusätzliche Informationen zu geplanten Kosteneinsparungen erwartet. Jefferies äußerte in diesem Zusammenhang Bedenken, dass diese Sparmaßnahmen das bislang überdurchschnittliche organische Wachstum von Symrise beeinträchtigen könnten.
Im breiteren Branchenkontext hat Jefferies seine Präferenz für den Ingredienzien-Sektor im Vergleich zum Gase-Sektor etwas zurückgenommen. Das Analysehaus bevorzugt nun Unternehmen, die für die Geschäftsjahre 2025 und 2026 die robusteste Gewinnentwicklung versprechen, und hebt dabei DSFIR, NSISB und CRDA als besonders attraktive Titel hervor.
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