Am Mittwoch hat JPMorgan seine Einschätzung der Holcim Ltd (SIX:HOLN:SW) Aktie revidiert und das Rating von Neutral auf Overweight angehoben. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 81,00 CHF auf 108,00 CHF erhöht. Die Neubewertung durch das Finanzhaus basiert auf einer veränderten Wahrnehmung der Bewertung von Holcim im Vergleich zu seinen Branchenkollegen.
Auslöser für die Hochstufung war die jüngste Underperformance der Holcim-Aktie im Vergleich zu anderen Unternehmen des Sektors. Konkret blieben die Holcim-Papiere seit Jahresbeginn um 9 Prozentpunkte hinter ihren Heavyside-Wettbewerbern zurück, im Vergleich zu Heidelberg und Buzzi sogar um 14 Prozentpunkte. Diese Entwicklung hat JPMorgan dazu bewogen, nun ein überzeugendes Bewertungsargument für Holcim zu erkennen.
Die überarbeitete Bewertung von JPMorgan stützt sich auf eine Sum-of-the-Parts (SOTP) Analyse. Diese neue Betrachtung zeigt, dass das europäische Heavyside-Geschäft von Holcim nun mit einem Multiplikator von 7 bewertet wird, was einem Abschlag von 12% gegenüber Heidelberg entspricht. Dieser Bewertungsunterschied wird als attraktive Einstiegschance für Investoren gesehen.
Trotz der positiven Neubewertung räumte JPMorgan einige Unsicherheiten für die Zukunft ein. Der Analyst wies auf mögliche Fragezeichen hin, die im Vorfeld der beiden Capital Markets Days (CMDs) aufkommen könnten, die Holcim voraussichtlich Anfang 2025 veranstalten wird. Diese Events dürften weitere Einblicke in die strategische Ausrichtung und finanzielle Verfassung des Unternehmens geben.
Anleger und Marktbeobachter werden die Kursentwicklung der Holcim-Aktie sowie die bevorstehenden CMDs genau verfolgen, um Hinweise auf die zukünftige Entwicklung des Unternehmens zu erhalten. Die Hochstufung durch JPMorgan signalisiert einen optimistischeren Ausblick für die Holcim-Aktien, wenngleich die Zukunft Unwägbarkeiten birgt, die Einfluss auf die Bewertung und Performance des Unternehmens haben könnten.
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