Am Mittwoch passte JPMorgan seine Einschätzung zu Oaktree Specialty Lending Corp (NASDAQ:OCSL) an und stufte die Aktie von Übergewichten auf Neutral herab. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 17,00 auf 15,00 US-Dollar gesenkt. Diese Anpassung folgte auf einen Kursrückgang der Oaktree-Aktien, die am Dienstag um 3,3% fielen – deutlich stärker als der S&P 500 Finanzindex, der lediglich 0,6% verlor.
Die Herabstufung durch JPMorgan erfolgte, nachdem der Nettovermögenswert (NAV) von Oaktree Specialty Lending im Geschäftsjahr 2024 um 7,8% gesunken war. Dies war hauptsächlich auf zusätzliche Portfolioabschreibungen und realisierte Verluste zurückzuführen. Trotzdem gelang es dem Kreditgeber, seine Dividende durch Nettoinvestitionserträge (NII) zu decken, indem er zum zweiten Mal in Folge auf einen Teil der Leistungsgebühren verzichtete.
JPMorgans Analyse hob die fortlaufenden Bemühungen des Unternehmens hervor, seine Restrukturierungsfähigkeiten zu nutzen, obwohl neue Zugänge zum Nicht-Performanz-Status verzeichnet wurden. Die Bank revidierte ihre Prognosen für den NAV pro Aktie, um die Abschreibungen des September-Quartals zu berücksichtigen. Zudem senkte sie ihre NII-Prognosen pro Aktie aufgrund einer erwarteten Verringerung der Portfoliorendite, die auf engere Spreads und niedrigere erwartete Basissätze zurückzuführen ist.
Die überarbeiteten Schätzungen der Bank berücksichtigen keine weiteren Gebührenverzichte, da das Management sich nicht verpflichtet hat, die volle Dividendendeckung durch NII mit zusätzlichen Verzichten aufrechtzuerhalten. Entscheidungen über mögliche Gebührenverzichte sollen quartalsweise getroffen werden.
JPMorgan äußerte, dass ohne einen klareren Weg zur NAV-Stabilität und vollständigen Dividendendeckung durch NII, insbesondere angesichts niedrigerer erwarteter Basissätze, eine Neubewertung der Oaktree Specialty Lending-Aktien unwahrscheinlich sei, was zur Herabstufung auf Neutral führte.
In anderen aktuellen Nachrichten hat die National Football League (NFL) eine bahnbrechende Entscheidung getroffen, Private-Equity-Firmen den Erwerb von bis zu 10% Anteilen an ihren Teams zu erlauben. Dies markiert eine wesentliche Änderung in der traditionellen Eigentumsstruktur der Liga.
Mehrere Firmen, darunter Ares Management, Arctos Partners, Sixth Street und ein Konsortium bestehend aus Blackstone, Carlyle, CVC und Dynasty Equity, wurden zunächst für diese Beteiligungen zugelassen. Diese Unternehmen sind gemeinsam bereit, beachtliche 12 Milliarden US-Dollar zu investieren, einschließlich Mittel, die durch Fremdkapital aufgebracht wurden.
Diese Entscheidung wurde nach einer Abstimmung der 32 NFL-Teambesitzer während einer speziellen Ligasitzung getroffen. Die NFL hatte im letzten Jahr einen Ausschuss eingerichtet, um mögliche Änderungen ihrer Eigentumspolitik zu prüfen. Dieser Schritt der NFL ist einzigartig unter den großen nordamerikanischen Sportligen, da andere wie die NBA, NHL, Major League Baseball und Major League Soccer ihren Teams erlauben, bis zu 30% des Eigenkapitals an Investmentfonds zu verkaufen.
Der kürzliche Verkauf der Washington Commanders setzte mit einem Preis von 6,05 Milliarden US-Dollar einen neuen Maßstab für NFL-Team-Bewertungen. Mit steigenden Teamwerten könnte der Eintritt von Private Equity eine praktikable Alternative für zukünftige Franchise-Verkäufe innerhalb der Liga werden. Dies sind einige der jüngsten Entwicklungen im Ansatz der NFL zum Teambesitz.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro werfen zusätzliches Licht auf die finanzielle Position und Marktperformance von Oaktree Specialty Lending Corp (NASDAQ:OCSL). Trotz der in JPMorgans Herabstufung hervorgehobenen Herausforderungen weist OCSL einige bemerkenswerte Stärken auf. Das Unternehmen bietet eine beachtliche Dividendenrendite von 18,07%, was mit dem InvestingPro-Tipp übereinstimmt, dass es "eine signifikante Dividende an die Aktionäre zahlt". Diese hohe Rendite könnte für einkommensorientierte Anleger attraktiv sein, insbesondere wenn man bedenkt, dass OCSL "die Dividendenzahlungen seit 17 aufeinanderfolgenden Jahren aufrechterhalten hat".
Allerdings sollten Anleger beachten, dass die Aktie derzeit nahe ihrem 52-Wochen-Tief gehandelt wird, mit einem Kurs, der 72,13% ihres 52-Wochen-Hochs entspricht. Dies stimmt mit dem jüngsten Leistungsrückgang überein, der im Artikel erwähnt wurde, und unterstützt JPMorgans vorsichtigere Haltung.
Aus Bewertungssicht liegt das KGV von OCSL bei 18,71, was im aktuellen Marktumfeld als moderat angesehen werden kann. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt etwa 1,28 Milliarden US-Dollar, was seinen Mid-Cap-Status im Sektor der Spezialfinanzierungen widerspiegelt.
Für diejenigen, die an einer umfassenderen Analyse interessiert sind, bietet InvestingPro zusätzliche Tipps und Erkenntnisse, mit 6 weiteren Tipps für OCSL auf der Plattform. Diese zusätzlichen Einblicke könnten wertvolle Kontexte für Anleger liefern, die die Aktie angesichts der jüngsten Entwicklungen und JPMorgans Herabstufung bewerten.
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