Am Freitag zeigte sich Seaport Global Securities optimistisch für Sonic Automotive (NYSE:SAH) und stufte die Aktie des Unternehmens von Neutral auf Kaufen hoch, mit einem Kursziel von 74,00 US-Dollar. Die Hochstufung erfolgt im Rahmen einer breiteren Analyse des Sektors der Franchise-Autohändler, der laut Seaport trotz eines soliden Aktienjahres unterbewertet ist.
Dem Seaport-Analysten zufolge werden Franchise-Autohändler derzeit mit etwa dem 10-fachen der Schätzungen des Unternehmens für den Gewinn pro Aktie (EPS) im Jahr 2025 gehandelt. Diese Bewertung liegt bei weniger als der Hälfte des Marktmultiplikators, der am Freitag bei 46,3% schloss. Der Analyst legt nahe, dass ein normalisiertes relatives Multiple ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,0x für den Sektor implizieren würde und argumentiert, dass das Rentabilitäts- und Cashflow-Profil dieser Unternehmen nun ein höheres Bewertungsmultiple rechtfertigt.
Der Analyst wies auf die Verbesserung der Nettomargen der Gruppe von den Vor-Pandemie-Niveaus im Jahr 2017 bis zur erwarteten Post-Pandemie-Periode 2025 hin. Diese Verbesserung unterstütze das Argument für eine großzügigere Bewertung.
Angesichts dieser Analyse hat Seaport Global auch seine Kursziele für andere Akteure im Autoeinzelhandelssektor erhöht, darunter AutoNation (NYSE:AN), Group 1 Automotive (NYSE:GPI), Lithia Motors (NYSE:LAD) und Penske Automotive Group (NYSE:PAG). Dabei wurde ein 12-faches KGV für Bewertungszwecke angewandt und ein 13-faches Multiple speziell für Lithia Motors.
Die optimistische Haltung gegenüber Sonic Automotive wird durch eine vorsichtigere Sicht auf Asbury Automotive Group (NYSE:ABG) gemäßigt, die Seaport letzte Woche auf Neutral herabgestuft hat. Die Herabstufung erfolgte aufgrund eines erwarteten nicht zahlungswirksamen EPS-Gegenwinds durch das Wachstum bei TCA, der nach Ansicht der Firma noch nicht ausreichend in den Konsensschätzungen berücksichtigt ist. Trotz des potenziellen bullischen Szenarios für ABG-Aktien erwartet Seaport, dass sie im Vergleich zu ihren Mitbewerbern unterdurchschnittlich abschneiden könnten.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Sonic Auto gemischte Ergebnisse für das dritte Quartal, mit Rekordbruttowinn und bereinigtem EBITDA im EchoPark-Segment, trotz eines Rückgangs des bereinigten EPS um 38% im Jahresvergleich. Die Leistung des Franchise-Geschäfts des Unternehmens war unterschiedlich, wobei die anfängliche Prognose für den Einzelhandels-Bruttogewinn pro Einheit (GPU) für das Geschäftsjahr 2025 auf potenzielle Herausforderungen hindeutet. Optimismus wird jedoch im Servicegeschäft des Unternehmens gesehen, das voraussichtlich von einer wachsenden Technikerbasis und laufenden Garantiearbeiten der Originalausrüstungshersteller (OEM) profitieren wird.
Needham, eine Finanzanalysefirma, erhöhte ihr Kursziel für Sonic Auto von 73 auf 74 US-Dollar und behielt die Kaufempfehlung bei. Diese Anpassung spiegelt das Vertrauen in die jüngste Leistung von Sonic Auto wider, insbesondere das Wachstum und die verbesserte Rentabilität im EchoPark-Segment für Gebrauchtwagen. Das neue Kursziel basiert auf einem prognostizierten Unternehmenswert von 6,5 Milliarden US-Dollar, wovon 5,5 Milliarden US-Dollar auf Sonic Autos Franchise-Händler und 1 Milliarde US-Dollar auf das EchoPark-Segment entfallen.
Trotz betrieblicher Störungen und Herausforderungen bei den Margen für Neufahrzeuge bleibt Sonic Auto optimistisch hinsichtlich des Wachstumspotenzials, insbesondere in den Segmenten EchoPark und Powersports. Das Unternehmen kündigte auch eine Erhöhung seiner vierteljährlichen Bardividende um 17% auf 0,35 US-Dollar pro Aktie an. Diese jüngsten Entwicklungen unterstreichen die Widerstandsfähigkeit von Sonic Auto bei der Bewältigung von Marktschwankungen und seinen Fokus auf langfristiges Wachstum.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste Hochstufung von Sonic Automotive (NYSE:SAH) durch Seaport Global Securities stimmt mit mehreren Schlüsselkennzahlen und Erkenntnissen von InvestingPro überein. Das KGV des Unternehmens von 10,94, das nahe an der im Artikel erwähnten Sektorbewertung liegt, unterstützt Seaports Ansicht, dass die Aktie möglicherweise unterbewertet ist. Dies wird durch die starke Performance von SAH weiter untermauert, mit einer Kursrendite von 16,45% im letzten Monat und 23,67% im letzten Jahr.
InvestingPro Tips heben hervor, dass Sonic Automotive seit 15 Jahren in Folge Dividendenzahlungen geleistet und die Dividende 4 Jahre in Folge erhöht hat. Dies zeigt die finanzielle Stabilität des Unternehmens und sein Engagement für Aktionärsrenditen, was für Anleger attraktiv sein könnte, die sowohl Wachstum als auch Einkommen suchen. Die Dividendenrendite liegt derzeit bei 2,22%, mit einem bemerkenswerten Dividendenwachstum von 20,69% in den letzten zwölf Monaten bis Q3 2024.
Anleger sollten jedoch beachten, dass SAH mit einer erheblichen Schuldenlast operiert, was die zukünftige finanzielle Flexibilität beeinträchtigen könnte. Zudem leidet das Unternehmen unter schwachen Bruttogewinnmargen, die in den letzten zwölf Monaten bis Q3 2024 bei 15,52% lagen. Diese Faktoren könnten erklären, warum die Aktie trotz ihrer starken Performance mit einem Abschlag gehandelt wird.
Für diejenigen, die an einer tieferen Analyse interessiert sind, bietet InvestingPro 10 zusätzliche Tipps für Sonic Automotive, die einen umfassenderen Überblick über die Aussichten und Herausforderungen des Unternehmens geben.
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