Am Donnerstag stufte UBS-Analyst Patrick Rafaisz die Aktie von Forbo Holding AG (FORN:SW) von Neutral auf Kaufen hoch, obwohl er das Kursziel von 1.090,00 CHF auf 1.050,00 CHF senkte. Rafaisz begründete dies mit dem Rückgang der Aktie auf ein 10-Jahres-Tief, was er als übermäßig konservative Reaktion auf die Herausforderungen des Unternehmens ansieht.
Die Forbo Holding AG, deren Aktien bis 2025 auf den niedrigsten Stand seit einem Jahrzehnt gefallen sind, wird laut UBS nun als unterbewertet eingestuft. Die revidierte Prognose deutet darauf hin, dass der Markt ein Szenario strukturell schrumpfender Umsätze und Margen eingepreist hat, was UBS als übertrieben pessimistisch erachtet. Die Bank räumt ein, dass 2025 für Forbo ein Übergangsjahr sein könnte, stellt aber auch fest, dass sich die Gegenwindfaktoren für das Unternehmen zu ändern beginnen.
Im Bodenbelagssektor gibt es Anzeichen einer Erholung, da sich die europäischen Baugenehmigungen für Nichtwohngebäude stabilisieren. Gleichzeitig verzeichnet die Bewegungssparte eine verbesserte Dynamik im Bereich Materialhandling. UBS erwartet auch, dass Forbos Bemühungen zur Straffung der Betriebsabläufe, zur Bewältigung operativer Herausforderungen und zur Minderung von Inputkostendruck die Margenverbesserung unterstützen werden.
Der Analyst hob Forbos robuste Kapitalrendite (ROIC) und starke Bilanz hervor, die Kapitalrückflüsse an die Aktionäre und potenzielle Fusionen und Übernahmen ermöglichen könnten. Allerdings hat UBS seine Prognosen für den Gewinn pro Aktie (EPS) für die Geschäftsjahre 2024 bis 2026 um durchschnittlich 8% nach unten korrigiert, um eine langsamere Erholung zu berücksichtigen. Trotz der Senkung des Kursziels auf 1.050 CHF sieht UBS immer noch ein erhebliches Aufwärtspotenzial von 40% gegenüber dem aktuellen Aktienkurs.
Anleger richten ihren Blick nun auf den nächsten potenziellen Katalysator für die Forbo Holding AG, die Veröffentlichung der Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024, die für den 4. März geplant ist.
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