Am Mittwoch passte TD Cowen sein Kursziel für die Adidas AG (ADS:GR) (OTC: ADDYY) an und senkte es leicht von 267,00€ auf 262,00€, behielt jedoch die Halten-Empfehlung für die Aktie bei. Das Finanzhaus würdigte den positiven Kurs des Managements und dessen Zuversicht, bis zum Geschäftsjahr 2026 eine EBIT-Marge von 10% zu erreichen. Allerdings wurde zur Vorsicht bei der Modellierung für das Geschäftsjahr 2025 geraten.
TD Cowen stellte Fragen zum zukünftigen Wachstumspotenzial von Adidas, insbesondere angesichts des Ausschlusses von 600 Millionen Euro Yeezy-Umsatz und 150 Millionen Euro Yeezy-EBIT aus den Schätzungen für das Geschäftsjahr 2024. Das Unternehmen hob die Herausforderungen hervor, denen Adidas bei der Erreichung eines zweistelligen Wachstums im Jahresvergleich ohne den Yeezy-Beitrag gegenüberstehen könnte, der in letzter Zeit einen wesentlichen Teil des Unternehmenserfolgs ausmachte.
Der Konsens unter Branchenbeobachtern deutet auf ein niedriges zweistelliges Umsatzwachstum für Adidas ohne Yeezy und einen zusätzlichen EBIT-Beitrag von fast 700 Millionen Euro hin. Die Aussage von TD Cowen spiegelt eine gewisse Skepsis wider, ob diese Erwartungen angesichts des Wegfalls der Yeezy-bezogenen Einnahmen im kommenden Geschäftsjahr erreichbar sind.
Adidas hat sich bei der Steigerung von Umsatz und EBIT auf die Yeezy-Linie verlassen, und mit dem prognostizierten Wegfall dieser Einnahmequelle könnte die finanzielle Leistung des Unternehmens beeinträchtigt werden. Die Anpassung des Kursziels durch TD Cowen deutet auf einen vorsichtigen Ansatz bei der Bewertung von Adidas angesichts dieser Überlegungen hin.
Die Halten-Empfehlung legt nahe, dass TD Cowen keinen unmittelbaren Katalysator für eine signifikante Änderung des Aktienkurses von Adidas sieht und Anleger ermutigt, ihre Position beizubehalten, ohne weitere Aktien zu kaufen oder bestehende Bestände zu verkaufen. Das neue Kursziel von 262,00€ bietet einen Referenzpunkt für den Markt und spiegelt die aktuelle Einschätzung des Wertes von Adidas durch das Unternehmen wider.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Adidas AG bedeutende Entwicklungen erlebt. Der größte Aktionär des Unternehmens, Groupe Bruxelles Lambert, hat seinen Anteil am Unternehmen auf 3,51% reduziert. Trotzdem hat Adidas eine Umsatzsteigerung in Greater China und Nordamerika ohne die Yeezy-Kollektion gemeldet, was auf eine starke zugrundeliegende Marktleistung hindeutet.
Analysten von RBC Capital Markets haben ihre Prognose für Adidas angepasst und das Kursziel von 260€ auf 265€ erhöht, während sie die Outperform-Bewertung beibehalten. Diese Entscheidung folgt auf die positive Vorabmeldung von Adidas zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2024, die einen EBIT-Beitrag für die ersten neun Monate zeigte, der die Erwartungen für das gesamte Geschäftsjahr 2024 übertraf.
Adidas profitiert auch von dem Marktanteil, den sein Konkurrent Nike Inc aufgrund anhaltender Herausforderungen freigibt. Das Unternehmen verzeichnet eine steigende Nachfrage nach seinen Samba- und Gazelle-Terrace-Sneakern, was zu einer deutlichen Umsatzsteigerung beiträgt. Inmitten dieser Entwicklungen bringt Adidas weiterhin neue Farbvarianten und Materialien für beliebte Modelle auf den Markt und verfolgt damit die Strategie, das Interesse der Käufer aufrechtzuerhalten.
RBC Capital erwartet, dass Adidas sein robustes Umsatzwachstum und die positive Entwicklung der Bruttomarge im dritten Quartal 2024 fortsetzen wird. Das Unternehmen deutet an, dass der Markt möglicherweise das potenzielle Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von Adidas für das vierte Quartal 2024 unterschätzt, welches bestimmte einmalige Faktoren berücksichtigt, die frühere Ergebnisse beeinflusst haben, sowie das effektive Kostenmanagement des Unternehmens.
InvestingPro Insights
Ergänzend zur Analyse von TD Cowen bieten aktuelle Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext zur finanziellen Position und Marktleistung von Adidas. Trotz der im Artikel hervorgehobenen Herausforderungen deuten InvestingPro-Tipps darauf hin, dass der Nettogewinn von Adidas in diesem Jahr voraussichtlich wachsen wird und das Unternehmen zu einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) im Vergleich zu seinem kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt wird. Dies deutet auf Aufwärtspotenzial für Investoren hin, selbst wenn das Unternehmen die Post-Yeezy-Landschaft navigiert.
Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 42,89 Milliarden US-Dollar, was seine bedeutende Präsenz in der Textil-, Bekleidungs- und Luxusgüterindustrie widerspiegelt. Adidas hat im vergangenen Jahr eine starke Performance gezeigt, mit einer Gesamtrendite von 34,85%. Dies stimmt mit der im Artikel erwähnten jüngsten Erfolgsgeschichte überein, wobei zu beachten ist, dass diese Zahl den Yeezy-Beitrag einschließt.
Für Investoren, die ein tieferes Verständnis des Potenzials von Adidas suchen, bietet InvestingPro 11 zusätzliche Tipps, die einen umfassenden Überblick über die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens geben. Diese Einblicke könnten besonders wertvoll sein, da der Markt die Erwartungen an Adidas in Abwesenheit der Yeezy-Verkäufe neu kalibriert.
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