Am Montag passte Bernstein SocGen Group ihre Einschätzung zu ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML) an und senkte das Kursziel von 980,00€ auf 750,00€. Trotz der Reduzierung behielt die Firma ihre Outperform-Bewertung für die Aktie bei. Der Analyst verwies auf einen herausfordernden Ausblick für 2025, wobei das Unternehmen nun einen Umsatz von 32,5 Milliarden Euro prognostiziert.
Die Prognose beinhaltet Erwartungen für verbesserte Geschäfte mit IBM, erkennt aber an, dass die Volumina der Extreme Ultraviolet (EUV) Lithographie hinter den Erwartungen zurückbleiben. Zusätzlich erwartet ASML, dass China etwa 20% des Umsatzes für 2025 ausmachen wird, eine konservative Schätzung, die das Risiko möglicher weiterer Einschränkungen in der Region berücksichtigt.
Der Analyst sieht Aufwärtspotenzial aufgrund einer optimistischen Einschätzung der anhaltenden Nachfrage nach Wafer-Fertigungsanlagen (WFE) in China, obwohl dies durch eine jüngste Überabhängigkeit von der Lithographie gedämpft werden könnte.
Infolgedessen hat die Firma ihre Schätzungen für ASMLs Umsatz und Margen deutlich nach unten korrigiert und prognostiziert nun für 2025 einen Umsatz von 31,8 Milliarden Euro und eine Bruttomarge von 52%, was zu einem Gewinn pro Aktie (EPS) von 23,8€ führt.
Trotz der derzeit geringen Marktvisibilität erwartet Bernstein SocGen Group eine Erholung für ASML im Jahr 2026. Der Analyst merkte an, dass ASMLs jüngste Abwertung im Vergleich zu historischen Trends ausgeprägter war, wobei die Aktien des Unternehmens zu einem Tiefstmultiplikator gehandelt werden, der eine Standardabweichung unter dem historischen Durchschnitt liegt.
Diese Bewertung wird von der Firma als übertrieben angesehen, insbesondere wenn man bedenkt, dass ASML derzeit mit einem Abschlag zum Semiconductor Index (SOX) gehandelt wird, was der Analyst angesichts der ASML immer noch zugeschriebenen starken strukturellen Story für ungerechtfertigt hält.
In anderen aktuellen Nachrichten hat ASML Holding NV mehrere Anpassungen seines Aktienkursziels durch verschiedene Firmen erfahren. Citi revidierte das Kursziel des Unternehmens von 1.150€ auf 930€, Deutsche Bank senkte es von 950€ auf 825€, während Cantor Fitzgerald es von 1.000€ auf 750€ anpasste.
Trotz dieser Änderungen behielten alle drei Firmen eine positive Bewertung für die Aktie bei. BofA Securities bekräftigte seine Kaufempfehlung und ein Kursziel von 870€ und verwies auf erwartete höhere Umsätze von IBM.
ASML hat seine Umsatzprognose für 2025 aufgrund einer langsameren Erholung in traditionellen Märkten und einer Normalisierung der China-Verkäufe revidiert. Die Q3 2024 Ergebnisse des Unternehmens zeigten einen Gesamtnettoumsatz von 7,5 Milliarden Euro und eine Bruttomarge von 50,8%. Die Prognosen für den Nettoumsatz im Q4 2024 werden auf zwischen 8,8 Milliarden und 9,2 Milliarden Euro geschätzt.
Dies sind die jüngsten Entwicklungen in ASMLs finanzieller Entwicklung. Analysten verschiedener Firmen, einschließlich JPMorgan und BofA Securities, äußern Vertrauen in ASMLs Fähigkeit, diese Veränderungen zu bewältigen, und erwarten ein Wachstum der Deep-Ultraviolett-Umsätze außerhalb Chinas sowie eine Steigerung der Extreme-Ultraviolett-Umsätze um 41% im nächsten Jahr.
InvestingPro Insights
Aktuelle InvestingPro-Daten liefern zusätzlichen Kontext zu Bernstein SocGen Groups Analyse von ASML Holding NV. Trotz des reduzierten Kursziels bleibt ASMLs Marktkapitalisierung mit 286,18 Milliarden US-Dollar robust und unterstreicht seine bedeutende Position in der Halbleiterindustrie. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens von 38,08 stimmt mit der Beobachtung des Analysten einer jüngsten Abwertung überein und deutet auf eine potenzielle Gelegenheit für Investoren hin, die an ASMLs langfristige Aussichten glauben.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass ASML ein "prominenter Akteur in der Halbleiter- und Halbleiterausrüstungsindustrie" ist, was die Ansicht des Analysten über die strukturelle Stärke des Unternehmens unterstützt. Zusätzlich deutet der Tipp, dass "6 Analysten ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode nach oben korrigiert haben", darauf hin, dass einige Marktbeobachter trotz der im Artikel skizzierten Herausforderungen optimistisch bezüglich ASMLs kurzfristiger Performance bleiben.
Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens scheint solide zu sein, wobei InvestingPro-Daten eine Bruttomarge von 51,15% für die letzten zwölf Monate bis Q3 2024 zeigen, was eng mit Bernsteins prognostizierter Bruttomarge von 52% für 2025 übereinstimmt. Diese Konsistenz in den Margen deutet auf ASMLs Fähigkeit hin, auch in einem herausfordernden Marktumfeld Profitabilität zu erhalten.
Für Investoren, die umfassendere Einblicke suchen, bietet InvestingPro 14 zusätzliche Tipps zu ASML, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Position des Unternehmens und der Marktdynamik ermöglichen.
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